中国金属活动追踪如果中国需求开始回暖这可能会变得有趣

如果中国需求开始回暖，这可能会变得有趣…… 彭博社报道称，全球矿业股正站在新一轮超级周期的门槛上，人工智能正推动对金属的需求（链接）。 彭博社指出：“矿业股已悄然从一个乏味的防御性板块，转变为投资组合中不可或缺的锚定资产——这是为数不多的、既能捕捉货币政策转向动态、又能应对日益动荡的地缘政治格局的行业之一。 ”这一观点与我们2026年欧非中东（EMEA）行业展望一 中国金属活动追踪如果中国需求开始回暖，这可能会变得有趣…… 彭博社报道称，全球矿业股正站在新一轮超级周期的门槛上，人工智能正推动对金属的需求（链接）。 彭博社指出：“矿业股已悄然从一个乏味的防御性板块，转变为投资组合中不可或缺的锚定资产——这是为数不多的、既能捕捉货币政策转向动态、又能应对日益动荡的地缘政治格局的行业之一。 ”这一观点与我们2026年欧非中东（EMEA）行业展望一致：“关键矿产时代呼唤关键性思考”。 近期矿业股在2025/26年的显著跑赢表现，也印证了我们“解放日”后的分析（《等待V型复苏》，4月9日）：在过往三次全球主要股市大幅回调之后（2009年、2016年、2020年），矿业板块在随后52周内较MSCI欧洲指数平均跑赢约100%。 自2025年4月9日起，矿业板块目前已跑赢MSCI欧洲指数约60%。 中国金属库存渠道核查——截至2026年1月23日摩根大通正持续追踪中国金属库存，以挖掘终端消费需求活动的潜在信号。 这些高频数据点可帮助判断中国金属消费趋势。 库存去化（或回补）节奏的快速变化，可能预示下游消费正在改善（或走弱）。 上周，我们继续观察到铜、铝和锌库存的回补现象。 铜库存上周再度增加6千吨，总库存达30.5万吨，为2021年以来同期最高水平。