金工ETF点评：宽基ETF本周净流出3970.43亿元；石化、社服拥挤变幅较大

内容摘要 ◼ETF市场概况：截至2026年1月23日，内地全部上市ETF共计1412只，规模5.77万亿。其中股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF、跨境ETF的数量分别为1106、53、17、27、209，规模分别为3.57（万亿）、0.73、0.31、0.15、1.00。数量方面，股票型ETF占比最大，达78.33%；规模方面，股票型ETF占比亦最大，达61.90%。 证券分析师：孙弋轩电话：18910596766E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190525080001 ◼海内外权益市场指数表现：本周A股市场中上证指数收盘4136.16，涨跌幅0.84%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为1.11%、0.87%、-0.34%、-1.54%、-0.62%、4.34%、2.89%、4.04%、2.60%。从细分行业来看，本周建筑材料、石油石化、钢铁涨幅较大，分别录得9.23%、7.71%、7.31%；银行、通信、非银金融跌幅较大，分别达-2.70%、-2.12%、-1.45%。本周港股市场中恒生指数收盘26749.51，涨跌幅为-0.36%，恒生中国企业指数收盘9160.81，涨跌幅为-0.65%，恒生科技指数收盘5798.01，涨跌幅-0.42%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为49098.71、23501.24、6915.61，涨跌幅分别为-0.53%、-0.06%、-0.35%；此外，欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225本周涨跌幅分别为0.04%、-0.90%、-1.40%、-1.57%、-0.17%。 股票类ETF资金流向：宽基ETF本周净流出3970.43亿元，其中，本周资金净流入TOP3：中证500ETF（+11.70亿元）、中证2000ETF（+7.81亿元）、沪深300指增ETF（+7.31亿元）；本周资金净流出TOP3：沪深300ETF华泰柏瑞（-724.21亿元）、沪深300ETF易方达（-618.80亿元）、沪深300ETF华夏（-561.59亿元）。行业主题ETF本周净流入531.05亿元，其中，本周资金净流入TOP3：电网设备ETF（+78.26亿元）、化工ETF（+56.99亿元）、科创芯片ETF（+25.52亿元）；本周资金净流出TOP3：卫星ETF（-16.90亿元）、证券ETF（-6.80亿元）、养殖ETF（-5.77亿元）。风格策略ETF本周净流入40.01亿元，其中，本周资金净流入TOP3：红利低波ETF（+13.37亿元）、自由现金流ETF（+12.77亿元）、红利ETF（+8.66亿元）；本周资金净流出TOP3：中证红利ETF（-1.71亿元）、红利ETF易方达（-0.79亿元）、创业板成长ETF（-0.67亿元）。跨境ETF本周净流入48.99亿元，其中，本周资金净流入TOP3港股通非银ETF（+13.77亿元）、恒生科技ETF天弘（+8.89亿元）、港股通互联网ETF（+8.62亿元）；本周资金净流出TOP3：港股低波红利ETF摩根（-5.61亿元）、恒生ETF（-2.82亿元）、港股红利ETF（-1.62亿元）。 ◼行业拥挤度监测：前一交易日有色、石油石化、军工、建材靠前，相比较而言，交运、食饮、社服、非银的拥挤度水平较低，建议关注。此外，石化、社服本周拥挤度变动较大。 ◼风险提示：本报告结论完全基于公开历史数据，建议关注的行业指数与ETF产品基于构建的量化模型，仅供大家参考阅读，不构成任何投资建议。 内容目录 一、ETF市场概况..............................................................................................................................4二、海内外权益市场指数表现..........................................................................................................5三、股票类ETF资金流向.................................................................................................................9四、行业拥挤度监测........................................................................................................................11五、ETF产品关注信号....................................................................................................................13风险提示..............................................................................................................................................14 图表目录 图表1大类ETF数量情况（只）.......................................................................................................................................4图表2大类ETF规模情况（万亿）...................................................................................................................................4图表3大类ETF数量占比（%）.......................................................................................................................................5图表4大类ETF规模占比（%）.......................................................................................................................................5图表5股票型细分ETF数量情况（只）...........................................................................................................................5图表6股票型细分ETF规模情况（万亿）.......................................................................................................................5图表7A股主要市场指数涨跌幅度......................................................................................................................................7图表8A股市场风格指数涨跌幅度......................................................................................................................................7图表9A股市场行业板块涨跌幅..........................................................................................................................................7图表10港股市场主要指数涨跌幅.......................................................................................................................................8图表11港股市场规模指数涨跌幅.......................................................................................................................................8图表12港股市场行业板块涨跌幅.......................................................................................................................................8图表13美国及其他地区主要市场指数涨跌幅...................................................................................................................9图表14股票类ETF周度资金净流动TOP3....................................................................................................................10图表15股票类ETF周度资金净流动（亿元）...............................................................................................................11图表16行业拥挤度热力图（近30个交易日）...............................................................................................................12图表17申万一级行业指数周度主力资金净流动（亿元）.............................................................................................13图表18ETF产品关注信号.................................................................................................................................................14 一、ETF市场概况 截至2026年1月