第一部分 数据
- 玉米：2026年1月26日收盘价为2253元/吨，下跌2元，跌幅0.09%；成交量增加2.13%，持仓量增加2.0901%，增减幅为16.11%。
- 淀粉：2026年1月26日收盘价为2617元/吨，下跌1元，跌幅0.04%；成交量增加2.19%，持仓量增加1.7642%，增减幅为20.82%。
- 基差：CS2605基差为-143元/吨，下跌8元；CS2509基差为-833元/吨，下跌136元。
- 港口：锦州港平舱价为2306元/吨，上涨23元。
- 跨期价差：C01-C05价差为-37元，CS01-CS05价差为-5元，CS09-C09价差为-32元，C05-C09价差为-130元，CS05-CS09价差为-18元，CS01-C01价差为34元，C09-C01价差为505元，CS09-CS01价差为140元，CS05-C05价差为-27元。
第二部分 行情研判
- 玉米：阿根廷干旱导致美玉米底部反弹，但全球供应压力减弱，美玉米仍底部震荡。美玉米配额内关税为11%，高粱为12%，国外玉米进口利润上涨，7月巴西进口价格2194元。北方港口平仓价上涨至2350元附近，东北玉米产区现货稳定。华北玉米上量增多，现货稳定，东北玉米相对稳定，农户惜售情绪开始松动。华北小麦价格偏强，东北玉米与华北玉米价差扩大。市场关注年前东北玉米季节性卖压及下游建库情况。
- 淀粉：山东深加工到车辆增加，山东玉米现货稳定，淀粉价格在2780元附近，东北淀粉现货稳定。本周玉米淀粉库存下降至106.9万吨，较上周下降3.1万吨，月降幅3.0%，年同比增幅10.4%。淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，副产品收益仍偏强，玉米和淀粉现货价差处于低位。华北玉米短期稳定，东北玉米稳定，淀粉现货偏弱，企业仍亏损。预计短期盘面03淀粉偏弱震荡。
第三部分 交易策略
- 单边：03美玉米420美分/蒲有支撑，03玉米轻仓短空，03淀粉逢高短空。
- 套利：35淀粉反套。
第四部分 玉米期权
第五部分 相关附图
- 图1：北港玉米平仓价走势图。
- 图2：玉米05合约基差走势图。
- 图3：玉米5-9价差走势图。
- 图4：玉米淀粉5-9价差走势图。
- 图5：玉米淀粉05合约基差走势图。
- 图6：玉米淀粉05合约价差走势图。
