生猪期货日报

生猪期货目报 1期货市场 生猪期货主力合约LH2603收盘价为11.470元/吨，结算价11，475元/吨，开盘价11,545元/吨，最高价11,555元/吨，最低价11.430元/吨，成交量63.362手，持仓量138.509手，成交额116.37亿元。 2现货市场 当日基差为1,610元/吨，基差率12.31%，基差维持高位正向反映现货价格强于期货。 3影响因素 产能去化缓慢：2025年12月全国生猪存栏42,967万头，同比微增0.5%；能繁母猪存栏仍旧偏高，产能去化节奏偏缓，供应压力未显著缓解。 库存与均重：注册仓单433手，交割压力有限；市场均重环比上升，部分区域二次育肥补栏增加，短期出栏节奏偏慢。 区域供需错配：北方部分区域因12月提前出栏导致1月适重猪源紧张，叠加部分养殖户压栏惜售，供应收缩；南方因腌腊季结束，消费进入淡季，但调入需求仍存，形成“北缺南稳”格局。 4行情展望 预计短期内LH2603合约震荡运行。基差高位运行体现现货韧性，但期货价格未跟随上涨，反映市场对节后需求疲软预期。春节前出栏高峰临近，若终端消费未明显放量，价格或承压回调；若屠宰量超预期或政策收储启动，基差或收窄。当前产能仍处高位，供应压力持续至2026年二季度，上行空间受限。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！