新股预览：东鹏饮料

背景

公司是内地领先的功能饮料企业，收入增速在全球前20大上市软饮企业中位列第一。根据弗若斯特沙利文报告，公司按销量计连续4年（2021-2024年）位居内地功能饮料市场第一，市场份额从2021年的15.0%增长至2024年的26.3%；按零售额计，公司是2024年第二大功能饮料公司，市场份额为23.0%，领先地位稳固。公司历经30余年深耕，成功塑造了国民级品牌“东鹏”，提供高性价比产品。

概要

内地软饮行业规模庞大，2024年零售额达约1.3万亿元，是全球第二大软饮消费市场。功能饮料是增长最快板块，2019-2024年年复合增长率达8.3%（高于整体软饮市场的4.7%）。受生活节奏加快和健康关注驱动，功能饮料需求持续增长，预计2029年市场规模达2,810亿元，2025-2029年年复合增长率达10.9%（远高于软饮市场的5.8%）。

聚焦功能饮料行业

公司聚焦功能饮料，建立了与能量补充场景强关联的品牌心智。“东鹏特饮”成为百亿级大单品。2024年能量饮料收入13.3亿元，2022-2024年年复合增长率27.3%。运动饮料领域，2023年1月推出的“东鹏补水啦”凭借“快速补充电解质”功能主张迅速崛起，第二年收入近15亿元，同比增速280.4%。

战略性扩产

公司正战略性地扩大现有生产基地并规划新设施以提升产能和优化全国产销布局。截至2025年9月30日，已启动四个现有基地产能提升和四个新基地建设。