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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年1月26日星期一 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 推荐理由 周五SR605合约收盘价5180元/吨，日涨幅0.43%，夜盘收5168元/吨；SR609合约收盘价5195元/吨，日涨幅0.33%，夜盘收5184元/吨。 SR605关注5100-5300活动区间，操作上以高抛低吸的短线思路为主，短期该品种缺乏明显驱动，主要关注资金与情绪转换。 【行情复盘】 周五CJ605合约收盘价8800元/吨，日涨幅0.63%。CJ609合约收盘价9040元/吨，日涨幅0.44%。 【重要资讯】 1.本周36家样本点物理库存在14068吨，较上周减少347吨。2.周五河北特级红枣批发价9.27元/公斤，日环比+0.01元/公斤。3.上周河北市场各等级价格参考超特11.30-12.00元/公斤，特级8.80-10.50元/公斤，一级7.80-8.50元/公斤，二级6.70-7.40元/公斤，三级5.80-6.30元/公斤，实际成交根据产地、质量不同价格不一。4.周五广东如意坊市场到货车辆8车，日环比+2车。5.周五红枣仓单3298张，日环比+0张。 【市场逻辑】 近期红枣期价保持震荡偏弱运行。当下红枣基本面可供交易信息有限，节前备货氛围一般，供应压力仍是压制红枣期现价格的主要因素。从技术层面看，本周CJ605合约跌破前低支撑后微幅回升，盘面偏空氛围仍存，预计后市将向下寻找历史前低支撑。中长期建议投资者仍以偏空视角对待该品种，抄底仍需谨慎。 【交易策略】 CJ605合约前期空单持有，未入场者逢高沽空。 【行情复盘】 截至01月23日：RU2605合约收盘价为16315元/吨，日涨幅2.93%。NR2603合约收盘价为13095元/吨，日涨幅2.83%。BR2603合约收盘价为12930元/吨，日涨幅5.38%。 【重要资讯】 1.周五泰国原料胶水价格57.6泰铢/公斤（0.3/0.52%），杯胶价格53泰铢/公斤（0.8/1.53%）。 2.截至2026年1月18日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量58.49万吨，环比上期增加1.67万吨，增幅2.94%。保税区库存9.95万吨，增幅6.42%；一般贸易库存48.54万吨，增幅2.26%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.85个百分点，出库率增加0.05个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.72个百分点，出库率增加1.55个百分点。 3.本周上海全乳胶16000元/吨，400/2.56%；20号泰标1950美元/吨，45/2.36%，折合人民币13636元/吨；20号泰混15200元/吨，320/2.15% 4.周五RU与NR主力价差为3220元/吨，环比走扩105元/吨；混合标胶与RU主力价差为-1115元/吨，环比走缩145元/吨。 5.周五丁二烯山东鲁中地区送到价格在10850-11150元/吨左右，华东出罐自提价格在10500元/吨左右。 6.周五顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格宽幅上涨，山东市场大庆BR9000价格涨850至12700元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格涨600元/吨至12800元/吨。 【市场逻辑】 天然橡胶：上周天然橡胶先抑后扬，周初受宏观情绪降温叠加基本面平稳，天胶延续上周跌势最终在MA40附近获得支撑。随后受合成胶走强和大量资金流入能化板块的影响，天胶顺势跟涨，周K线收阳。供应方面，国内产区因停割暂无原料供应，海外泰国北部进入割胶尾声。越南受季节性因素影响，整体胶水产量较旺产季下降明显，干含同步下滑，预计月度停割。需求方面，周内全钢胎与半钢胎样本企业产能利用率有所分化，主要因为全钢胎出货压力增加，部分企业控产拖拽利用率走低，而半钢胎有外贸订单支持，装置排产小幅提升。由于当前处于节前备货阶段，多数轮胎企业排产无大幅调整计划，预计近期整体仍保持平稳。库存方面，当下天胶持续累库，青岛港口累库环比上期波动不大，总库存仍处同期相对高位。综合来看，天胶基本面依然维持多空交织的局面，但BR涨停叠加能化板块走强带动了天胶走强。短期主要关注合成胶冲高后的表现以及资金的流动情况，中长期仍有走强预期存在。 合成橡胶：上周BR主力合约于周四夜盘涨停。丁二烯作为BR最主要的原料来源，其价格直接影响BR期现价格走势。自25年12月以来，BR期价便在丁二烯的带动下持续走强。近期受进口船货到港有限和下游产品开工率较高因素影响，丁二烯港口库存明显减少，部分生产企业还有外售丁二烯货源的情况出现，反映出当下丁二烯基本面的强势表现。同时中期来看，今年上半年丁二烯无新增装置投产，加剧市场对其供应紧缺的担忧。此外，近期资金快速流向能化板块也令橡胶品种迎来资金助推。整体来看，丁二烯橡胶涨停主要受原料+资金共同作用的结果，其自身供需情况并未出现明显变动。短期由于丁二烯货源偏紧，预计仍会对BR价格形成提振，交易层面主要警惕情绪释放后的回调风险。 橡胶系多单持有，天胶关注前高附近压力表现，BR持有观望或部分止盈。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。