欧盟碳市场行情简报(2026年第14期)

核心观点与风险提示

• 主要风险：欧盟经济衰退、欧盟增加拍卖筹措资金、排放上限弱化。
• 风险提示：公司对信息准确性、完整性及未来变更不作保证，投资者需自主承担风险。

欧盟排放配额（EUA）拍卖行情分析

• 最新拍卖数据（图表1）：
  • EUA拍卖价格：83.55欧元/吨。
  • CBAM证书价格（测算值）：89.54欧元/吨。
• 拍卖价格走势（图表2）：
  • 季节性波动明显，需结合季节性因素分析。
• 拍卖投标覆盖比（图表3）：
  • 2026年比值：0.707万吨（万欧元）。
  • 历年数据：2022年1.6729，2023年1.2737，2024年数据待更新。

CBAM证书价格与市场影响

• CBAM证书价格：为测算值，非官方发布。
• 市场关联性：与EUA价格及拍卖收入密切相关。

现货市场与期货持仓分析

• 现货市场数据（图表6）：
  • 2023~2026年12月合约持仓：按年份对应交易日统计。
  • 2027年12月合约持仓：指2712合约在2026年对应交易日持仓。
• 关键指标：
  • 现货结算价：2.53欧元/吨。
  • 现货成交量：3353手，涨跌幅-16.75%。
  • 集运碳成本：30.07美元/TEU，运费占比1.79%。

结论

• EUA拍卖价格及CBAM证书价格呈季节性波动，需关注经济衰退、拍卖政策调整及排放上限变化等风险。
• 市场参与者需结合现货与期货数据综合判断，并注意信息时效性与测算值局限性。