农产品日报

董甜甜高级分析师F0302203 Z0012037 宋腾高级分析师F03135787 Z0021166 010-58747784gtaxinstitute@essence.com.cn 【豆一】 国产大豆主力合约价格从低位回升，并伴随增仓。本周五国产大豆继续进行购销双向交易，交易数量38114吨，全部成交，底价3950元/吨，成交均价3950元/吨，溢价0元/吨。跟本周三成交价格持平。持续关注政策端和现货端的指引。 【大豆&豆】 今日连粕主力合约M2605高开低走震荡偏弱。南美丰产预期重回主要交易逻辑，但新季巴西大豆收割受天气影响，进度偏慢。国内方面，国家粮油信息中心监测数据显示，目前我国2、3月船期大豆采购均过9成，4月船期采购过4成。美财长贝森特确认，我国已履行1200万吨大豆采购承诺。后续一方面要持续关注巴西大豆的收获情况，一般来说2月底开始大范围收获，届时美豆/连粕压力或加大。另一方面随着中加关系的改善，后续加菜籽及菜粘的进口或对国内豆粕价格形成冲击。 【豆油&棕榈油】 马币走强以及投资者获利了结，马盘毛棕榈油价格下跌，国内棕榈油也被带动回调。近两周美国生物质柴油政策均是利多的。我们预计26/27市场年度美国生物质燃料总体需求是同比增加的，增量较为可观，美豆油边际位单产，美豆呈现同比去库概率大，预计美豆和美豆油会震荡偏强，边际上也利于带动棕榈油。印尼方面要注意种植园国有化比例增加后，政策对棕榈油影响力度增强。马西亚棕榈油短期高频数据显示出口环比增加，产量方面环比下降，边际上利于马来西亚供需结构比之前改善，后续持续关注实际的表现。 【菜箱&菜油】 菜系今日小幅下跌，外盘加籽在640-650加元/吨区间内波动。加拿大菜籽目前供应较为充裕，累计压榨较去年微增，但出口持续低迷，低价使得农户销售热情不高，农场库存预计较高，关注本次中加经贸关系缓和后农户会否在加籽反弹之际抛售库存，为新季度作物播种做准备。国内进口澳籽尚未压榨，菜系下游库存保持低位水平。综合来看，预计菜系走势仍以底部震荡为主。 【玉米】 东北及北港玉米现货价格保持稳定，零星东北深加工企业收购价调降。今日山东玉米深加工企业早间剩余车辆数为504车，较昨日有所下降，山东部分深加工企业调升玉米收购价。总体上今年玉米供应相对充足。农业农村部副部长张兴旺在国新办新闻发布会上表示，2025年粮食增产主要来自东北三省、内蒙古和新疆，从品种上看，增量主要是玉米。但现阶段随着可售粮源逐步减少，叠加节前补库需求，价格相对偏强。未来继续跟进东北售粮进度以及玉米小麦等拍卖情况，短期大连玉米期货以震荡为主，注意风险。 【生猪】 生猪盘面窄幅调整，现货方面北强南弱整体窄幅调整。随着春节假期临近，后期生猪出栏有望加速，整体春节前供需双旺局面。春节后，供应端压力继续释放而需求进入弱势阶段，节后价格表现预计偏弱。中长期来看，行业仍需继续产能去化，近期现货猪价重新回到成本区附近导致产能去化有放缓迹象。 【鸡蛋】 鸡蛋现货价格各地普涨，盘面今日基本回吐咋日的涨幅。春节备货因素叠加供应端下滑推动了近期现货价格的强势，关注备货需求结束带来的短期扰动。中长期鸡蛋基本面逐步改善，在产存栏在26年上半年将延续下滑趋势，盘面总体仍然逢低做多思路。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。