CPU涨价了吗有新需求逻辑吗20260121

2026年01月22日20:52 关键词 intel CPU涨价PC端服务器供应链ABF载板产能GPU AI大模型延时虚拟机通用云渗透率HBM Grace GB200优化调度 全文摘要 CPU产业链正经历通胀涨价潮，Intel和AMD等厂商因供应链瓶颈和成本上升，对PC与服务器CPU进行提价，幅度在美国为10%，海外达20%。AI与大模型推动下，CPU在处理复杂任务时的重要性凸显，CPU延时问题成为瓶颈，加剧了对高性能CPU的需求。同时，ABF载板市场因存储和GPU需求增加，预估价格将持续上涨，为相关载板厂商及上游材料供应商带来投资机遇，深南电路和兴森科技等企业受益明显。 CPU涨价了吗？有新需求逻辑吗？-20260121_导读 2026年01月22日20:52 关键词 intel CPU涨价PC端服务器供应链ABF载板产能GPU AI大模型延时虚拟机通用云渗透率HBM Grace GB200优化调度 全文摘要 CPU产业链正经历通胀涨价潮，Intel和AMD等厂商因供应链瓶颈和成本上升，对PC与服务器CPU进行提价，幅度在美国为10%，海外达20%。AI与大模型推动下，CPU在处理复杂任务时的重要性凸显，CPU延时问题成为瓶颈，加剧了对高性能CPU的需求。同时，ABF载板市场因存储和GPU需求增加，预估价格将持续上涨，为相关载板厂商及上游材料供应商带来投资机遇，深南电路和兴森科技等企业受益明显。 章节速览 00:00 Intel与AMD CPU涨价影响分析 对话围绕Intel和AMD CPU涨价现象展开，指出PC端酷睿十二代和十三代产品在美国及以外地区分别提价10%和20%，占桌面CPU出货量56%。服务器端年初也出现中低端型号涨价，部分因供应链成本上升及渠道炒货。全球主要CPU厂商同步涨价，涨价趋势从PC端传导至服务器端。 03:41 PC与服务器产品涨价原因及需求侧逻辑探讨 讨论了PC和服务器产品涨价的主要原因，包括ABF载板紧缺、产能分配向先进制程转移等供应链问题。同时，分析了AMD和英特尔通过调整产品结构提升ASP和毛利率的策略，以及英特尔对服务器CPU紧张情况的预期。最后，探索了AI大模型等新需求可能带来的价格影响，强调了需求侧逻辑对涨价持续性的重要性。 08:46 AI时代CPU重要性与优化探讨 讨论了在AI应用中CPU的参与度和影响，指出随着AI技术发展，CPU在调度和处理复杂任务中的作用显著提升，成为系统延时的主要来源。通过分析论文，强调了优化CPU性能对于提高整体系统效率的重要性，并探讨了未来可能的优化方向。 13:59 AI需求增长与CPU架构创新对数据中心的影响 对话讨论了AI需求增长如何推动数据中心内CPU架构的创新与应用，重点分析了英伟达在GPU旁集成ARM架构CPU的设计逻辑，以及这一变化对KV缓存处理效率的提升。同时，提及了CPU在虚拟机环境下的资源隔离作用，以及其在处理agent任务中的重要性，指出高端服务器的CPU密集型应用将显著受益，预计四季度高端服务器出货量将有环比增长。 18:29异构计算与CPU架构影响分析 讨论了异构计算对CPU架构的影响，以及如何量化其带来的增量价值。分析了虚拟化技术、QPS参数和岩石吞吐模型等关键指标，探讨了CPU和GPU涨价对相关产业的影响，并建议咨询大模型架构或CPU实例专家以获取更深入的理解。 23:39改版载板行业迎来供需平衡拐点与涨价逻辑 对话讨论了改版载板行业在经历供需失衡后，正步入供需平衡阶段，伴随存储与CPU、GPU需求增长，行业涨价逻辑显现。BT载板已率先涨价，ABF载板因CPU、GPU需求激增，正面临原料价格上涨及产能紧张，预估全年涨幅可达30%-40%，甚至可能翻倍，行业进入新一轮增长周期。 28:54 ABF载板产能紧缺与全球通胀涨价逻辑分析 讨论了ABF载板因GPU等高算力需求导致产能紧缺及全球通胀涨价现象，涉及国内主要厂商深南、兴森及上游材料供应商的涨价逻辑，全年看好相关通胀逻辑方向的投资机会。 发言总结 发言人2 他专注于讨论投资机会，特别是在载板行业，尤其是AGF窄版领域。他指出，尽管载板行业已持续四年炒热算力需求，覆盖整个产业链，但改版市场尚未被充分交易。他回顾了2020-2021年消费电子周期中，CPU、GPU需求激增导致ABF窄板价格翻倍的情况。尽管2022年消费电子需求下降，但目前正接近供需平衡点，存储需求及CPU、GPU需求的增长将推动窄版价格上涨。ABF改版因集中于CPU和GPU需求而更易价格上涨，上游原材料（如玻璃布）价格的上涨进一步支持这一预测，预计今年ABF载板涨幅将达到30%至40%。最后，他提到了国内几家相关公司，并建议看好在通胀逻辑下的投资机会。 发言人1 讨论了CPU市场的涨价趋势，特别关注了Intel和AMD两大公司产品价格的提升。此次涨价首先在个人电脑（PC）的CPU市场显现，随后影响到服务器端的CPU。涨价原因主要包括载板（ABF载板）紧缺、产能限制和供应链整体涨价。随着人工智能（AI）技术发展，尤其是大型语言模型兴起，CPU需求增加，推动价格上涨。他分析了不同类型的CPU（归内CPU和归外CPU）如何满足AI需求，并讨论了GPU价格可能随之上涨的可能。最后，他将深入研究产业链，量化价格上涨的弹性，并建议投资者关注相关硬件公司的表现。 要点回顾 上周您为何研究了英特尔和AMD提价10%到15%的新闻？ 发言人1：我关注这个新闻是因为当前存在涨价和通胀现象，而CPU作为重要赛道，无论是A股还是美股都受到广泛关注。之前在研究AI时，我曾关注过ARM的逻辑并看好相关变化，因此这个新闻让我觉得非常敏感，所以去深入研究了一下。 目前涨价的情况如何？主要集中在哪些产品上？ 发言人1：目前涨价现象确实存在，首先体现在PC端的CPU上。具体来说，英特尔的两款产品——酷睿的第十二代和第十三代，在美国提价了10%，而在美国以外地区则提升了20%。这两款产品占了英特尔桌面CPU出货量的大头，即56%。 服务器端的情况如何？ 发言人1：服务器端在今年年初也有初步调价，部分厂商反映中低端型号有所涨价。这主要是由于CPU、供应链成本上升以及渠道炒货等因素导致的。AMD也在同步涨价，因为全球CPU公司数量有限，基本是同步行动。 涨价的原因是什么？ 发言人1：PC端涨价有两个主要原因：一是ABF载板极度紧缺，其中涉及到的是其上游原材料T gas；二是Intel的7纳米和10纳米产能不再大规模扩产，而这两代产品是PC端CPU的主要出货量来源，加上Windows 11停止更新带来的温和复苏需求，导致PC端产能紧张，从而引发了涨价。 AMD和英特尔在涨价和SP（每单元收入）提升方面的表现有何区别？ 发言人1：AMD的毛利率一直在提升，其ASP（每单元售价）提升主要是由于产品结构变化，主攻高价值量的GPU和高端服务器CPU产品。而英特尔则通过控制供给，将老一代产品外包以缓解新旧产品交替时期的紧张状况，并且认为服务器CPU的紧张程度高于PC，高峰可能出现在今年Q1，之后会逐渐恢复。 在当前的市场环境下，产能是否充足，以及涨价是否由新的需求逻辑导致？ 发言人1：目前产能已经释放，涨价可能在高峰期持续，并非只是一时的。现在大家更关注的是类似闪迪因AI大模型出现而带动新需求、从而引发价格上涨的情况，这种需求侧逻辑更为持续。 论文中提到CPU在AI时代的需求增长体现在哪些方面？论文中如何用图表展示CPU在不同AI模型中的延时表现？ 发言人1：论文指出，在AI时代，CPU在其中扮演了重要角色。随着诸如网络搜索、工具调用（如谷歌搜索、代码编写和数据库操作）等任务的增加，CPU的需求显著提升，尤其是在处理复杂场景时，其调度和参与度非常高。图表显示了五种大模型形态及其执行任务所需时间和延时情况。结果显示，无论哪种形态，CPU参与的部分其延时都远高于GPU，这意味着在A型流程中，CPU成为了影响整体系统性能的关键因素。 CPU在AI技术发展中的重要性体现在哪里？ 发言人1：在A型政策下，CPU作为调度中枢的重要性增加，负责Python调用和其他组件的协调工作。此外，由于AI进程通常运行在虚拟机中，而虚拟机本质上是占用CPU资源的安全沙箱环境，这也进一步突显了CPU在支撑AI需求方面的关键作用。 英伟达设计在GPU旁边放置CPU的初衷是什么？在当前情况下，CPU和GPU的角色是如何分工的？ 发言人1：英伟达将CPU放在GPU旁边是为了优化大模型推理时的效率。因为在推理过程中，无论是训练还是查询，本质上都需要进行KV调用，而这些数据原本存放在CPU内存中（HBM和CPU DM）。如果仅通过PCIe传输，CPU的加载时间远高于GPU，导致GPU效率大幅降低。因此，将CPU置于GPU附近，使用ARM架构以解决高吞吐问题，并与GPU旁边的LPDDR5内存相连，可以显著提高处理速度。当前，在推理阶段，部分数据需要加载到归内的CPU中处理，同时也有部分数据需要在归外的CPU上处理，例如处理KV cash等任务。如果是运行Python分析Excel表格等非GPU密集型任务，会在柜外的CPU上执行。而如果是虚拟机上的任务，会带动归外的x86服务器架构运行。 异构计算技术带来的增量效果难以精确计算的原因是什么？ 发言人1：异构计算技术引入了多个参数需要考虑，如CPU的核心数量、虚拟化技术（如VCPU）的应用以及每秒钟的查询处理量（QPS）。每颗CPU可能需要处理上百毫秒的任务，且每毫秒的查询量较大时，就需要更多的虚拟CPU。但将虚拟CPU需求转换为实际所需的CPU数量并不容易，目前多采用自上而下的估算方法，而具体能带来多少CPU增量的问题还有待深入研究和探讨。 从PC到服务器价格上涨的原因及受益群体有哪些？ 发言人1：PC到服务器价格上涨的原因涉及逻辑侧和需求侧，其中直接利好的首先是CPU厂商，因为涨价使得CPU需求增加。其次，受益于涨价的还有生产窄板的公司，如景硕、南店等ABF类上市公司，它们在这个涨价周期中表现良好。此外，论文中提到的一种观点是，通过在普通CPU上运行部分任务并将其核心任务交给GPU，可以进一步提升性能，这也为相关技术和公司提供了发展空间。 GPU是否会真实出现涨价情况，以及英特和MD等大厂在下一个季度业绩会上是否会讨论AD的事情？ 发言人1：我在梳理行情演绎时认为GPU涨价是可能的，同时关注英特和MD等大厂在下一个季度业绩会上对相关议题的讨论。海外存储行业逻辑清晰，而CPU的逻辑也很清楚。 如何量化产业弹性并找到相关专家进行交流？ 发言人1：要量化产业弹性，需要与做大模型、做架构以及卖CPU的专家交流，而不是问价格本身，因为传导机制源于底层模型的变化。 窄版在PCB产业链中扮演什么角色，以及为何该领域尚未被市场充分交易？ 发言人2：窄版是PCD中的高端产品，整个载板行业经历了供过于求的问题，尤其在20年21年消费电子周期中，由于手机和笔电中CPU、GPU需求爆发导致严重紧缺。目前随着存储需求爆发和CPU、GPU大幅上量，供需平衡即将突破，涨价包括原材料涨价在内都处于急迫向上的临界点。 窄板主要分为哪两类，以及ABF改版与存储的涨价表现有何差异？ 发言人2：窄板分为BE改版（主要用于存储）和ABF改版（更高端，用于CPU和GPU）。ABF改版相较于存储类产品，其涨价表现滞后约1到2个季度，主要是由于CPU消费级需求相对较低，但目前也正处于供需平衡的临界点，随着算力板对ABF盖板需求的指数级增长，产能消耗增速较快，紧缺状态明显。 对于ABF载板的涨价逻辑和现状如何理解？ 发言人2：ABF载板在存储和CPU/GPU领域的应用有明显区别，目前ABF载板产能紧缺状况加剧，尤其用于GPU的高层数ABF盖板产能消耗增长迅速，使得相关厂商股价开始反应。海外市场已认可ABF载板的紧缺状态，并逐渐将高端产能转向GPU领域，这也利好大陆