不锈钢库存季节性下降 期价偏强震荡运行

发布时间：2026-01-21 14:10:10作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 1月20日，不锈钢期货主力合约收涨0.46%至14345.0元。 持仓量变化 1月20日收盘，不锈钢期货持仓量：+3307手至145198手。 背景分析 菲律宾逐步进入雨季，且镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧;印尼明年RKAB计划大幅削减配额，原料供应收缩情况下，镍铁生产将面临减产压力。 后市展望 下游需求逐步转向淡季，且不锈钢出口量呈现下降态势，前期挤出口影响开始显现。市场采购意愿不高，整体询单和成交表现一般，不过市场到货同样不多，因此全国不锈钢社会库存维持季节性小幅下降。技术面，持仓增量价格偏强，多头氛围偏强。观点参考：预计不锈钢期价偏强调整，关注MA5支撑，区间1.43-1.5。 研报正文研报正文 行业消息行业消息 1.中国经济2025年成绩单：高技术制造领跑，GDP增长目标5%如期达成;12月社零同比增速放缓至0.9%、规上工业增加值同比增5.2%;全年固定资产投资同比降3.8%、房地产开发投资降17.2%;12月70城房价：一二三线城市环比总体下降、同比降幅扩大。国家统计局：开年以来，生产价格预期出现积极变化，经济稳中有进态势持续。 2.欧盟将22日周四召开紧急峰会应对特朗普“夺岛”关税;德副总理称欧洲将明确回应美威胁，总理默茨称欧盟将审慎回应、避免关税升级。 3.特朗普据称“私信”欧方扬言不再只考虑“和平”、美必须控制格陵兰，公开讲话时拒绝说明是否会以武力夺取，称若未就该岛问题达成协议将“百分之百”落实对欧关税。 观点总结观点总结 原料端，菲律宾逐步进入雨季，且镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧;印尼明年RKAB计划大幅削减配额，原料供应收缩情况下，镍铁生产将面临减产压力。供应端，不锈钢厂生产利润有所改善，虽告别传统需求旺季，但预计产量降幅实际有限，供应压力仍存。 需求端，下游需求逐步转向淡季，且不锈钢出口量呈现下降态势，前期挤出口影响开始显现。市场采购意愿不高，整体询单和成交表现一般，不过市场到货同样不多，因此全国不锈钢社会库存维持季节性小幅下降。技术面，持仓增量价格偏强，多头氛围偏强。观点参考：预计不锈钢期价偏强调整，关注MA5支撑，区间1.43-1.5。 关联品种关联品种不锈钢所属公司：瑞达期货