棉花日报-巴西棉花种植进度同比加快，棉花现货交投尚可

市场动态与基本面分析

2026年1月21日，棉花现货指数CCI3128B报价15819元/吨，期现价差-1215元/吨。涤纶短纤报价6450元/吨，黏胶短纤报价12700元/吨。CY Index C32S报价21300元/吨，FCY Index C32S报价21607元/吨。郑棉仓单9647，有效预报1280。美国EMOT M到港价74.5美分/磅，巴西M到港价71.7美分/磅。

巴西马托格罗索州棉花播种进度同比加快，截至1月16日当周播种进度达29%（去年同期19%），主要来自二茬棉种植区。首茬棉播种接近完成，后续关注主产区天气影响。

郑棉价格收十字星，现货交投量较大，局部锁基差成交较多，低价报盘减少。销售基差：山东、河南库2025/26南北疆机采31/30/30杂3内主流基差多在CF05+1500-1700，低价报盘偏少，内地自提；北疆机采4129/29B/杂3内较多销售基差在CF05+1050及以上，少量在1000~1050区间，疆内自提。纯棉纱价格持稳，新增订单普遍不足，市场交投清淡。部分内地及新疆纺企反馈新增订单减少，生产以执行前期订单为主，外贸订单稍有好转但提振有限。市场心态谨慎观望。

核心观点与逻辑

郑棉或延续宽幅震荡走势，中长期价格或持续向上修复。核心逻辑：

1. 新年度种植面积同比预期下滑
2. 纺企开机率整体持稳，新疆扩产企业用棉存在刚需
3. 商品市场氛围偏暖，资金面偏宽松

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