行业板块逻辑观点精粹及策略参考
宏观与利率
- 政策对市场投机行为有影响，宏观金融荒和弱经济利好债券市场，但央行近期提示利率风险需关注。
有色金属
- 铝：震荡，价格基本面支撑不明显。
- 氧化铝：震荡。
- 镍：暂缓对关键矿产加征关税影响下，铂金贵金属与新能源相关品种或有机会，建议逢低配置铂金或择机参与。
- 工业硅、多晶硅、有机硅：12月排产下降，价格或上涨。
- 碳酸锂：震荡，上涨动能持续。
- 铁矿石、锰硅：现实供需延续偏弱，预期上，能耗双控与零碳政策影响下，黑色金属中期供需更宽松，价格承压。
- 不锈钢：震荡。
- 黄金：震荡。
- 玻璃：中期供需更为宽松，价格承压。
油脂
- 棕榈油、豆油：自身基本面较强，建议在油脂中多配，考虑多Y空01价差。
农产品
- 菜油：震荡。
- 玉米：豆粕/玉米浆区间震荡。
- 生猪：震荡。
能源化工
- 原油：受俄乌和平协议不确定性影响，震荡。
- 燃料油：26年起康油四五赶工需求大概。
- 沥青：震荡。
- 乙烯：供需基本面内价格回升，变糖基之荐崖劣着护情绪稍缓，内需不足上方空间有限。下方有反内冲突加剧，原降下减性理。并工负烧碱偏爽降温。
- 航司：试探性复航仍较为谨慎。
- 其他集运：欧线震荡。
其他
- 沪胶：成交量大幅下滑，BR橡胶有所支撑。
- 上酱肉：紫能淡粉苷非源于辣本面突能源化工车消息。
