摩根士丹利美股招股说明书(2026-01-20版)

Morgan Stanley Finance LLC 发行的市场联动证券，与标普500®指数、罗素2000®指数和欧洲斯托克50®指数中表现最差的指数挂钩，将于2029年2月2日到期，并由摩根士丹利全额无条件担保。

证券特点：

• 证券为MSFL的不 secured债务，不支付利息，不保证到期偿还本金，并在满足特定条件时可能被自动赎回。
• 证券价值与表现最差的底层指数挂钩，若该指数在计算日收盘价高于等于其起始价，则证券将被自动赎回，赎回金额为面值加上赎回溢价。
• 若证券未被自动赎回，则投资者将在到期时根据各指数的表现获得不同金额的现金流支付：
  • 若所有指数收盘价均高于等于其各自阈值（起始价的75%），则获得1000美元/1000美元面值的现金流支付。
  • 若任一指数收盘价低于其阈值，则投资者将承担该指数的下跌风险，到期时获得的面值乘以该指数的表现系数。

关键数据：

• 当前估计价值约为962.90美元/证券，或与该估计值相差45.00美元。
• 起始水平和阈值将在定价日确定。

风险因素：

• 证券不支付利息，不保证到期偿还本金，投资者面临底层指数下跌的风险。
• 证券的增值潜力受限于每个计算日的赎回金额。
• 市场价格受多种因素影响，包括利率、波动率、地缘政治、经济事件等。
• 投资者面临信用风险、再投资风险、税收不确定性等风险。

其他信息：

• 证券不会在任何证券交易所上市，二级市场交易可能有限。
• 计算代理机构为摩根士丹利的子公司，将负责确定起始水平、阈值、结束水平以及计算到期时投资者获得的现金流金额。
• 摩根士丹利及其子公司可能进行对冲交易，可能对证券价值产生不利影响。
• 美国联邦所得税后果存在不确定性，投资者应咨询税务顾问。

结论： 该证券适合寻求固定回报并能够承受底层指数下跌风险的投资者，但不适合寻求流动性、固定期限或完全保障本金的投资者。