农产品日报

豆一豆柏☆☆☆豆油棕榈油☆☆☆莱莱油☆☆☆五米生猪鸡蛋 吴小明首席分析师F3078401Z0015853 董甜甜高级分析师F0302203Z0012037 宋腾高级分析师F03135787 Z0021166 010-58747784gtaxinstitutedessence.com.cn [豆] 国产大互本周三中储根将要靠行效向竞价专场，等待成交情况对价格的指引。近期政策端竞价销售的表现为出高溢价、高成交率的特点，对价格有一定的引导。现货端国产大豆市场呈现优质优价的特点，供应端基层根源偏紧，价格上涨之后也呈现对需求积极性的抑制。短期持续关注国产大豆政策和现货市场的表现。 【大豆&豆稻】 南关天气持续好转，NOAA最新数据显示，拉危娜在一季度转为ENS0中性的概率为75%，近期数据从61%-68%-75%，ENS0中性概率逐步端大。南关半产预期重回主要交易逻辑，关豆延续底部震荡趋势。国家根油信息中心数据显示，减至1月16日，全国主要油厂进口大豆库存626万吨，同比上升53万吨，较过去三年均值上升65万吨。豆拍库存92万吨，同比上升36万吨，较过云三年同期均值上升22万吨。后续一方面要持续关注关豆具体出口情况，一方面，需关注南关拉危娜天气能否造成持续影响。策喀上继续观察关豆出口及关国生柴影响，静观南关天气变化。 【豆油&棕树油】 豆棕油表现震荡偏强，棕树油短期高频数据显示出口环比增加，产董方面环比下降，过际上利于马来西亚供需结构比之前改善，后续持续关注实际的表现。豆油方面关注后续关国生物质柴油需求的实际表现，从26/27年关豆和关豆油供需角度希，我们倾向供需状态同比收紧，预计关豆和关豆油会震荡偏强。总体对豆棕油维持区间农药思路。 【莱柏&莱油】 国内莱系期价小幅反弹，加拿大莱柠、莱拍将重延中国市场的预期被消化，利空的影响逐渐被定价后期价略有企稳。国加拿大总理办公室公告中提及莱、莱箱将面临贸易政策变化，而未提及莱油，莱柏走势较莱油更为弱势。国内进口溪杆尚未压榨，莱系下游库存保持低位水平，近端供应预期保持紧张状态，关注南务部对加杆贸易的官方声明及政策细节，以评估贸易流变化对5月份前供给端的影响。国李节性淡季及豆莱箱单位蛋白价差偏低，莱柏需求偏弱。莱系近月油柏比虽处位，但国莱油、莱柏进口前景存在区别，预计油柏比仍将在高位波动。综合未若，中加经贸关系回暖已进莱系期价探底，预计短期以筑底波动为主，莱油略强于莱柏。 【玉来】 东北及北港玉来现货价格稳中偏弱，全国深加工企业收购价总体平稳，少部分企业有小幅提价。今日玉来深加工企业早间制余车辆数为196车，较昨日有所上升。近期国储及地方储备拍卖增多，或逐步开始形成压力。未未维续跟进东北售粮进度以及玉来小麦等拍卖情况，短期大连玉来期货以震荡偏弱为主，注意风险。 【生】 生期货近月03合约维续大需走豹，资金减金1方手，多头资金维续离场。现货价格回调，部分北方省份出栏积极性有所增强，价格跌幅较大。本周一开始的生猫盘面大跌意味各近期生猫期货价格的阶投性反弹或告一段落。本周-一统计局公布数据显示，2025年生猫出栏量及猪内产量均同比增长，且全年增速较三李度增速进一步扩大。载至年末未能繁母猫存栏较9月末，10月末数摄维续走低，行业产能有收缩避象。总体未若，从能繁母猫及存猫供应数据未，在出栏压力持续增加之下，预计明年上率年猪价仍有一个低点。 【鸡蛋】 鸡蛋期货表现偏弱，多个合约创出近期新低，且向下跌战60日均线。现货价格在此前连续强势过后，今日多个省份价格下调，河北地区小蛋价格有所下调。短期未若鸡蛋近期期现货价格均有转弱态势，中长期未行业基本面逐步改等，行业在产蛋鸡存栏下降趋势不变，中长期仍然缝持连低做多恐路。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题望代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★文两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗望代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前益面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期贷经营机构，已具备期贷投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期贷有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客产（以下商称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，谢及时避回并测除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参号之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不-致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何资任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内客的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。