黑色金属日报

曹颖首席分析师F3003925Z0012043 螺纹热轧卷板☆☆☆铁矿焦炭焦煤★☆☆锰硅硅铁 何建辉高级分析师F0242190 Z00005B6 韩惊高级分析师F030B6B35Z0016553 李嘴尘高级分析师F3054140 Z0016022 【钢村】 今日或面继续回落。等效表需有所回升，产量稍有回落，案评节类放缓，热港需求好转，产量小幅回升，评存继续下降，压力务有待缓解。钢厂利润过际修复，由于下游承接能力不足，高炉复产放缓，铁水产量有所回落，从12月数据看，地产投资降幅继续扩大，基建、制业投资增速持续回落，内需整体依然伤弱，钢村出口维持高位，需求预期偏弱，市场人气低选，沪科价格大幅回落，钢价跟随成本中枢下移，整体仍以区间案荡为主，关注市场风向变化。 【铁矿】 铁矿今日或面继续走弱。全球发运量环比回落，强于去年同期水平，整体符合字节性变动规律，国内到港量有所下滑，但较去年同期大增加，港口库存保持累增趋势。需录端，淡字终端需录环比改善，铁水产量止增转降，钢厂事故或对短期铁水复产进度产生一定就动。钢厂进口矿库存增加，目前仍然处于低位，冬储补年需求预期务存。海外地缘政治风险升溢，商品市场情精有所反复，铁矿白身基本面较为宽松，预计短期伤动衰落。 【焦炭】 日内价格衰荐下行。，焦化利润一最，日产略资下降。焦炭归存小幅增加，贸易两采购意愿销有改寻，整体术齐，碳元本供应究裕，下游铁水维持淡李水平，现器冬储是否雍续进行，阔材利润家平一款，对于原村科压价清势伤浓。焦炭盘面升水，市场对煤炭相关致策有一定预期，不过价格在焦煤总库存拾升以及蒙煤退关数据较高的影响下，焦炭大概率跟随伤弱衰落为主， 【焦煤】 日内价格衰荡下行。咋日蒙煤道关量976车，国为安全生产等间题，市场对铁水产量预期有所下降，对焦煤构成一定利空驱动。炼焦煤矿产量大临拾升，现货竞拍成交改寻，在息价格格升的带动下，成交价格有所拾升，终需归存大幅增加，炼焦煤总资存小幅格升，产端库存小临下降，体现出市场冬储的动作，整体术行，碳元素供应完裕，下游铁水维对淡享求平，现繁冬储是否维续进行，钢材利润水平一最，对于原村科压价情滚。焦煤盘面对蒙深升水，市场对煤炭村关政筑有一定预期，不过价格在总年存格升以及蒙煤道关款据较离的影响下大概率伤动衰荡为主， 【唑锰] 日内价格深底回升。受或面反弹常带动，链矿现贫价格有所格升，目前的链矿港口库存存在结构性间题，平衡性相对院动，锰浓炼端造录置有性价比，更改入沪链矿配方，加果或化矿减量较多，那么对于更便定的半碳酸矿的需录大概率有所增加，上周锰矿现货成交价格均有拾升。需录端铁水产量字节性下降，经链周度产量小幅下降，硅锰库存小幅下降，关注“反内卷”相关形响，现察成本支撑力度， 【±铁】 日内价格深底回升。受相关致策文件影响，价格相对强势，市场对深矿保供预期增加，对电力或本和兰炭价格有一定下降预期。宽求端铁水产量反滞至离位区间。出口需录下降至2万吨上方，边标彩响不大。金局镁产量环比格升，次委需求法际格升，需求整体劣有初性，硅铁缺应大偿下行，资存小临下降，关注“反内基”科关影响。现察成本支撑力度。 风险提示：外部厚擦升温，终端需求超预期，效策大幅变化。 【级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★文☆一题望代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★文两额星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发★★★三题星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍其备相对恰当的投资机会白望代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期贷经营机构，已具备期贷投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期贷有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客产（以下商称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，谢及时避回并测除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参号之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不-致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何资任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内客的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。