锐明技术预告年报持续较快增长低估值Robobus稀缺标的20260118

事件：1月18日，公司发布业绩预告，2025年归母净利润3.7至4亿元，同比增长27.58%-37.92%；扣非净利润3.37至3.67亿元，同比增长24.88%-35.99%。 1海外及前装业务高增，持续巩固龙头地位。 公司做为车联网龙头，2025年业务全面增长，其中海外、前装业务增速较 事件：1月18日，公司发布业绩预告，2025年归母净利润3.7至4亿元，同比增长27.58%-37.92%；扣非净利润3.37至3.67亿元，同比增长24.88%-35.99%。 1海外及前装业务高增，持续巩固龙头地位。 公司做为车联网龙头，2025年业务全面增长，其中海外、前装业务增速较快。 目前，全球商用车1.9亿辆，AI解决方案渗透率仅10%，处于较低水平，公司出货量占比约6-7%，未来目标在30%以上，行业蛋糕和公司市占率有望同步增长。 2商业模式向SaaS演进，毛利率和ROE提升。 海外业务占比提升（约70%）、前装业务规模扩大、剥离低毛利率子公司，共同推动公司毛利率和ROE提升。 公司产品从硬件销售向“硬件+SaaS订阅”模式升级，平台管理软件面向车队智能化管理，2026年有望增长3倍以上。 3商用车自动驾驶新领军，珍惜低位绩优股。 自动驾驶算法平权，掌握场景、工程化落地能力强的公司有望率先抢占市场。 公司掌握商用车客户及场景know-how，相关工程落地经验20余年，2026年Robobus业务预计将有明显进展。 公司静态PE估值低于30倍，2026年中旬有望实现港股上市，持续看好公司成长性。