锐明技术预告年报持续较快增长低估值Robobus稀缺标的20260118

2026-01-18 未知机构睿扬

业绩预告：公司2025年归母净利润预计3.7-4亿元，同比增长27.58%-37.92%；扣非净利润预计3.37-3.67亿元，同比增长24.88%-35.99%。
业务增长：
- 海外及前装业务高增：作为车联网龙头，公司2025年业务全面增长，其中海外、前装业务增速较快。全球商用车AI解决方案渗透率仅10%，公司出货量占比约6-7%，目标提升至30%以上，行业蛋糕和公司市占率同步增长。
商业模式演进：
- 毛利率和ROE提升：海外业务占比提升（约70%）、前装业务规模扩大、剥离低毛利率子公司，共同推动毛利率和ROE提升。
- SaaS模式升级：产品从硬件销售向“硬件+SaaS订阅”模式升级，平台管理软件面向车队智能化管理，2026年有望增长3倍以上。
自动驾驶布局：
- 商用车自动驾驶新领军：掌握场景、工程化落地能力强的公司有望率先抢占市场。公司具备商用车客户及场景know-how，工程落地经验20余年，2026年Robobus业务预计有明显进展。
估值与前景：
- 低估值：公司静态PE估值低于30倍。
- 港股上市：2026年中旬有望实现港股上市。
- 持续看好：看好公司成长性。