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国都港股操作导航 每日投资策略 恒指短线调整料续好淡争持 港股延续外围跌势，恒指昨日低开低走，一度跌逾300点、跌穿10天线(现处26634)，随着内地公布去年全年GDP「保五」，跌幅曾一度收窄，但未能够止跌，全日最终以贴近最低位收市，收跌281点，失守10天线，三连跌，累跌435点或1.61%。恒指短线调整，料好淡争持。 恒指昨日低开203点后，淡友随即发难，跌幅一度扩大至最多311点，低见26533，随着内地公布去年全年GDP「保五」，大市略见喘稳，跌势曾收窄至跌129点，高见26715，在上半场已见全日的高低位。及至午市，沽压续现，恒指持续在10天线以下争持，全日收跌281点或1.05%，报26563点。大市全日成交2256.89亿元。 88只蓝筹股中，66只下跌。医药股全面走弱，中国生物制药(01177)跌6.2%，报6.52元；药明生物(02269)跌4.8%，报37.86元；信达生物(01801)跌4.6%，报85.35元，为3只表现最差蓝筹。 国都香港研究部电话：852-34180288网址：www.guodu.com.hk 宏观&行业动态 内地上月70城市房价按年跌2.7% 内地上月70个大中城市房价指数按年跌2.7%，为5个月最大跌幅。路透根据国家统计局数据测算，去年12月70个大中城市新建商品住宅价格指数按年下跌2.7%，按月则跌0.4%。 经测算，12月70个大中城市中，新建住宅价格指数按月上涨的有6个，11月有8个；下跌58个，11月为59个；持平的6个，11月是3个。 国家统计局城市司统计师王中华称，12月份，70个大中城市商品住宅销售价格按月总体下降、按年降幅扩大。 12月份，一线城市新建商品住宅销售价格按年下降1.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中，上海上涨4.8%，北京、广州和深圳分别下降2.4%、4.8%和4.4%。二、三线城市新建商品住宅销售价格按年分别下降2.5%和3.7%，降幅分别扩大0.3个和0.2个百分点。 按月比，12月份，一线城市新建商品住宅销售价格按月跌0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，上海上涨0.2%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.6%和0.5%。二线城市新建商品住宅销售价格按月下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格按月下降0.4%，降幅与上月相同。 国统局:今年稳中有进态势持续 国家统计局局长康义在国新办新闻发布会表示，2026年开年以来，生产、价格、预期都出现积极变化，经济稳中有进的态势在持续，从2026年全年看，中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，经济高质量发展大势没有改变，有基础有条件保持经济稳定向好运行。 康义指出，从政策支撑看，国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需的一揽子政策，有关部门加快贯彻落实，推进扩大内需。「两新」政策不断优化，首批资金已提前下达，为今年经济起步创造有利条件。 康义称，中国还处在新旧动能转换的攻坚期，一些传统行业各领域的增速确实在放缓。展望2026年，尽管面临压力和挑战，但支撑消费继续增长的积极因素仍然较多，消费市场有望平稳增长，消费升级蕴含巨大潜力，促消费政策继续显效，消费环境发展向好。今年中国经济稳中向好有条件、有支撑，总体来看机遇大于挑战，有利条件强于不利因素，更加积极有为的宏观政策，将为经济平稳运行保驾护航。 上市公司要闻 瑞安房地产回购4亿美元票据拟发新债 瑞安房地产(00272)表示，全资附属公司Shui On Development就其未偿付4亿美元于2026年到期之5.5厘优先票据提出要约。票据每1000美元本金额，购买价为1002.5美元。提出要约旨在优化Shui On Development之资本架构，而要约将由同时发行新票据所得款项拨付。 Shui On Development正进行同时发行新票据，预期同时发行新票据项下出售之任何新票据，将会按相等于或少于该等出售的新票据之本金额100%的发行价出售。瑞安房地产并称，去年7月至11月期间，已偿还银行借款合共10.12亿元(人民币．下同)，并产生额外银行及其他借款合共17亿元。 KKCG Maritime拟每股31.71元增持法拉帝 法拉帝(09638)公布，获KKCG Maritime提出公开收购要约，收购最多约5213.29万股股份，占股本15.4%，每股现金作价3.5欧罗(约31.71港元)，涉资1.82亿欧罗(约16.53亿港元)，将由KKCG Maritime的内部资源悉数拨付。 KKCG Maritime拟增加投资并巩固其于法拉帝的现有权益，倘要约获悉数接纳，KKCG Maritime的持股比例由目前的14.5%增加至29.9%。3.5欧罗的收购价，较股份于最后交易日在米兰泛欧交易所录得的前收市价每股3.64欧罗折让约3.85%。 六福75万续租罗素街铺位 连锁珠宝金行六福(00590)在3年前租用铜锣湾一线地段罗素街相连地铺开设分店，成为当年通关后街内首宗租赁个案，最新仅以每月75万元续租，租金跌幅超过6%。六福现时租用铜锣湾罗素街8号英皇钟表珠宝中心地下3及5号铺，建筑面积3068方呎，铺位面向时代广场，在2023年2月以每月80万元承租，呎租约261元，成为通关后罗素街首宗地铺租赁成交；据悉，当时签署了3年租约，其后可按市值租金续租多3年。 近日六福落实续租该铺多3年，但最新月租仅75万元，呎租约244元。续租后的新租金不仅较叫租低16.7%，更较3年前旧租金下跌5万元或6.3%，在在反映过去3年本港零售业的实际经营困境。 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 国都证券(香港)有限公司(“国都香港”，中央编号：ASK641)，获香港证券及期货事务监察委员会发牌，可进行《证券及期货条例（香港法例第571章）》所界定的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）受规管活动的持牌法团。 分析师披露 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员，也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。 国都香港的成员个别及共同地确认：(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财务权益；(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动；(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及(iv)他们与有关上市法团之间在过去12个月内不存在投资银行业务关系。 国都香港投资评级标准 时间周期报告发布之日起12个月内基准市场指数香港恒生指数 公司评级行业评级 买入相对基准市场指数涨幅20%以上强于大市行业指数超越基准市场指数增持相对基准市场指数涨幅介于10%至20%同步大市行业指数持平基准市场指数持有相对基准市场指数涨幅介于-10%至10%之间弱于大市行业指数弱于基准市场指数卖出相对基准市场指数跌幅20%以上 免责声明 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动，确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到，但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限公司版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异，以中文版本为准。