市场看涨情绪较强 沪镍期价重拾涨势

发布时间：2026-01-20 09:18:14作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 1月19日，沪镍期货主力合约收跌1.42%至142320.0元。 资金流向 1月19日收盘，沪镍期货资金整体流出4.40亿元。 期货市场 19日镍价高位宽幅震荡，上周五晚间最低下破14万至13.7万附近，国内交易时段重拾涨势，收盘镍铁价格继续攀升，19日8-12%高镍生铁出厂均价上涨10至1027.5元/镍点，市场看涨情绪较强带动议价区间上行。 后市展望 受益于印尼缩减RKAB消息刺激以及宏观氛围推动镍价脱离长期低位震荡区域向上运行，但过剩压力暂未扭转，本周库存续创新高，两市纯镍库存增长近3000吨逼近35万吨。后续关注印尼政策层面表态，以及新年度最终配额落地情况，在最终靴子落地前镍价将持续具备较大上涨弹性。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 镍镍观点：观点： 19日镍价高位宽幅震荡，上周五晚间最低下破14万至13.7万附近，国内交易时段重拾涨势，收盘镍铁价格继续攀升，19日8-12%高镍生铁出厂均价上涨10至1027.5元/镍点，市场看涨情绪较强带动议价区间上行;电池级硫酸镍价格暂持平报33600元/吨;中间品MHP系数维持高位，虽一季度有新项目投产但审批需两个月短期市场流通量仍有限。 盘面来看，受益于印尼缩减RKAB消息刺激以及宏观氛围推动镍价脱离长期低位震荡区域向上运行，但过剩压力暂未扭转，本周库存续创新高，两市纯镍库存增长近3000吨逼近35万吨。后续关注印尼政策层面表态，以及新年度最终配额落地情况，在最终靴子落地前镍价将持续具备较大上涨弹性。 二、行业要闻二、行业要闻 印尼能源与矿产资源部(ESDM)明确表示，2026年度工作计划和预算(RKAB)将作为战略工具，使矿产产量与国内工业需求同步，特别是将镍产量目标设定在2.9亿吨左右以匹配冶炼厂产能。副部长Yuliot Tanjung和部长BahlilLahadalia强调，调整包括镍和煤炭在内的产量配额是为了防止全球供应过剩、稳定不断下跌的价格并保护国家资源储备。尽管印尼镍矿商协会(APNI)担心产量可能降至2.5亿吨，但政府表示具体数据仍在整合中，旨在确保印尼下游产业在不严重依赖进口的情况下保持盈利。 据彭博社报道，由于2026年度工作计划(RKAB)尚未获得政府批准，淡水河谷印尼公司(PT Vale Indonesia)已暂停其镍矿开采业务。然而，管理层预计许可将很快获批，并强调此次临时停产不会影响合资企业的长期运营可持续性。据SMM了解，此次审批延迟仅暂时影响波马拉和巴哈多比的镍矿项目，与此同时，现有的主要矿区索罗瓦科矿区以及一体化RKEF项目仍在正常运行。因此，该事件对市场供需的影响相对有限。 印度尼西亚镍冶炼厂协会预计2026年国内镍冶炼行业的镍矿需求量约为3.4亿-3.5亿吨。 关联品种关联品种沪镍所属公司：建信期货