一、市场周度回顾
上周（1/12-1/16）大消费板块除社服外全线收跌，其中商贸零售、社会服务、食品饮料、美容护理、家用电器、纺织服饰周涨跌幅分别为-1.47%、+1.53%、-2.10%、-0.21%、-0.34%、-0.55%。各板块领涨个股分别为中信尼雅（+8.85%）、天银机电（+41.20%）、康隆达（+15.85%）、新华百货（+34.24%）、西藏旅游（+21.95%）、拉芳家化（+13.79%）；领跌个股分别为岩石股份（-14.43%）、海立B股（-7.51%）、联发股份（-15.21%）、东百集团（-19.50%）、谱尼测试（-8.92%）、稳健医疗（-7.20%）。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业要闻
- 出境游需求集中释放：2026年春节9天超长假期叠加免签红利，出境游产品预订进入高峰。众信旅游数据显示长线出境游出游人数同比增长60%，短线目的地增幅达160%；去哪儿热门目的地酒店预订量翻倍。土耳其、俄罗斯、马来西亚、柬埔寨对中国公民落地免签，覆盖亚欧热门目的地，预计春节及暑期出境游人次及消费将大幅超预期，带动旅行社、出境游产业链业绩修复。当前旅游出行板块估值处于历史低位，有望迎来业绩与估值双重修复。
- AI教育政策组合拳加速落地：全国教育工作会议定调“十五五”教育发展，加快普及全学段人工智能通识教育。教育部发布《教育数据分类分级指南》和《大屏幕交互式智能教学终端通用要求》，为AI教育确立“软数据”和“硬设备”底线。北京师范大学“师承万象”基础教育大模型获批，已入驻市教委AI应用超市，海淀、东城等区200余所学校使用。政策推动AI教育从“设备智能化”向“能力素养化”跃迁，具备数据治理能力与垂直场景深度的企业将主导行业分化。
2.2 公司公告
- 交易类：金龙鱼转让家乐氏上海、昆山股权，预计影响2026年收益超2024年归母净利润10%；嘉美包装触发有条件赎回条款，决定提前赎回“嘉美转债”；延江股份筹划发行股份购买资产并募集配套资金，可能构成重大资产重组，股票停牌。
- 业绩类：牧原股份预计2025年净利润147-157亿元，同比下降12.2%-17.79%，受生猪市场行情波动影响；圣农发展预计2025年净利润同比增长89.16%-97.44%；重庆百货2025年营收147.12亿元，同比下降14.16%，净利润10.21亿元，同比下降22.36%；新华百货否认控股股东将注入半导体等资产传闻；青木科技股东孙建龙、董事刘旭晖计划减持股份；德昌股份预计2025年净利润同比减少61%-51%，受家电业务竞争加剧、新产能摊销及汇率波动影响；曲美家居预计2025年净利润为负；潮宏基预计2025年净利润同比增长125%-175%，受品牌优化、全渠道营销及国际化布局推动；永辉超市预计2025年净利润为负，受营收下降及经营亏损影响。
- 其他：仙乐健康拟发行H股股票并在联交所主板上市，深化全球化战略；嘉美包装因价格涨幅较大停牌核查后复牌。
三、风险提示
经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。
