市场行情回顾
- 期货市场：玻璃主力合约日内震荡走弱，布林带走开口喇叭形态，短期震荡偏弱。压力位在布林带中轨线附近，支撑位在前期低点附近。成交量减25.7万手，持仓量增30993手；日内最高1115元/吨，最低1065元/吨，收盘1070元/吨，跌32元/吨，跌幅2.9%。
- 现货市场：华北偏淡，成交灵活，个别下调10元/吨；华东淡稳，山东因雪出货受限；华中波动不大，观望情绪浓厚；华南小部分提涨，下游刚需采购为主。
- 基差：华北现货价格1020元/吨，基差-50元/吨。
基本面数据
- 供应：截至1月15日，浮法玻璃总产量105.23万吨，环比-0.65%，同比-4.28%。开工率71.38%，环比-0.58%；产能利用率75.14%，环比-0.49%。本周无产线放水或点火，1条产线开始出玻璃，部分产线负荷恢复，日产量小幅增长。
- 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存5301.3万重箱，环比-250.5万重箱，环比-4.51%，同比+20.89%。库存天数23天，较上期-1.1天。库存呈下降趋势，多数区域受销售政策、市场情绪好转及产能缩减利好提振，库存向中下游转移下降，后市仍存下降预期。
- 需求：全国深加工样本企业订单天数均值9.3天，环比+7.9%，同比+86.4%。南方订单可执行天数增加，部分维持20天以上；北部及中部区域订单下滑。
- 利润：天然气浮法玻璃周均利润-164.40元/吨，环比+22.00元/吨；煤制气浮法玻璃周均利润-69.01元/吨，环比+4.82元/吨；石油焦浮法玻璃周均利润3.93元/吨，环比+9.71元/吨。
主要逻辑总结
- 供应：玻璃产线长期亏损，加速部分企业产能出清，春节前仍有部分产线冷修计划，供给端有进一步收缩预期。
- 需求：房地产开发投资及资金到位同比下滑，竣工与新开工疲软，地产需求未见好转。
- 综合：短线宏观情绪略有回暖，但房地产对玻璃需求预期延续下滑，预计价格短期或震荡偏弱运行，反弹高空思路为宜。
- 关注：宏观政策变化及产线冷修情况。
