消费电子产业链跟踪：Meta拟实现AI眼镜年产能翻番

——消费电子产业链跟踪 2026年01月16日 核心观点 行 业 行 情 回 顾：2026/1/12-16， 消 费 电 子(SW)指 数涨幅2.6%。消 费 电 子 目前 仍 在2025年9月 以 来 的 震 荡 区 间 内 ，但 年 初 以 来 呈 小 幅 稳 健 上 涨 趋 势 ，年初 至 今 板 块 涨 幅+6%。估 值 方 面 ，目 前消 费 电 子板 块PE-TTM约42倍 ，相 对电 子 行 业 其 他 板 块 仍 处 于 偏 低 状 态 。 消费电子行业 推荐维持评级 分析师 行 业 事 件 梳 理：1）1月13日 ，彭 博 社 披 露 ，Meta已 提 出 在2026年 将 智 能眼 镜 年 产 能 提 升 至2000万 副 ， 甚 至 进 一 步 上 调 的 设 想。2）据 财 联 社 报 道 ，2026年 开 年 ，存 储 芯 片 涨 价 潮 仍 在 持 续 升 级 。报 道 指 出 ，存 储 涨 价 的 压 力 现已 传 导 至 消 费 电 子 领 域 ， 智 能 手 机 、 笔 记 本 电 脑 等 核 心 品 类 纷 纷 开 启 调 价 模式。3）IDC最 新 发 布 的《 全 球 季 度 手 机 跟 踪 报 告 》初 步 数 据 显 示 ，2025年 第四 季 度（4Q25）全 球 智 能 手 机 出 货 量 同 比 增 长2.3%，达 到3.363亿 部 。尽 管受 到 存 储 芯 片 短 缺 的 影 响 ，市 场 仍 在 高 端 机 型 持 续 增 长 、折 叠 屏 强 劲 表 现 以 及消 费 者 对 未 来 涨 价 预 期 而 提 前 换 机 的 共 同 推 动 下 实 现 增 长 。2025全 年 ，全 球智 能 手 机 出 货 量 达 到12.6亿 部 ，同 比+1.9%。4）Omdia最 新 研 究 显 示 ，2025年 第 四 季 度 ，台 式 机 、笔 记 本 电 脑 及 工 作 站 的 总 出 货 量 达 到7,500万 台 ，同 比增 长10.1%。 这 使 得2025年 全 年PC出 货 量 达 到2.795亿 台 ， 较2024年 增长9.2%。 其 中 ， 联 想2025年PC出 货 量7085万 台 ， 同 比+14.6%， 市 场 份额25.4%。5）根 据 洛 图 科 技（RUNTO）数 据 显 示 ，2025年 ，全 球Mini LED背 光 显 示 设 备 市 场 规 模 近143亿 美 元 ， 同 比 增 长 约20%。 其 中 ， 中 国 市 场 表现 突 出 ，规 模 达 约86亿 美 元 ，同 比 大 幅 增 长63.2%，在 全 球 市 场 中 的 占 比 为59.8%。 从 出 货 量 来 看 ，2025年 ， 电 视 、 显 示 器 和 笔 记 本 电 脑 三 大 主 力 应 用终 端 的 全 球 合 并 出 货 量 为 约1531万 台 ，同 比 增 长38.6%。中 国 市 场 的 出 货 量约 为858万 台 ，同 比 增 长82.3%，占 据 全 球56.1%的 份 额 。电 视 是Mini LED背 光 技 术 应 用 最 广 泛 的 终 端 产 品 ，2025年 ， 全 球Mini LED TV出 货 量 约 为1239万 台 ， 同 比 增 长57.8%。 高峰：010-80927671：gaofeng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522040001 刘来珍：021-20252647：liulaizhen_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523040001 资料来源：中国银河证券研究院 投 资 建 议：本 周 市 场 关 注AI应 用 ，AI眼 镜 是AI应 用 落 地 的 一 个 重 要 硬 件 品类 ，持 续 关 注AI眼 镜 产 业 链 相 关 投 资 机 会 。此 外 ，本 周 台 积 电 法 说 会 指 引 以苹 果 为 主 的 高 端 消 费 电 子 需 求 无 虞 ，我 们 仍 然 看 好2026年 苹 果 创 新 大 年 的 相关 投 资 机 会 。推 荐 水 晶 光 电 、捷 邦 科 技 、天 岳 先 进 ，关 注 立 讯 精 密 、歌 尔 股 份 、领 益 智 造 、 蓝 思 科 技 、 宜 安 科 技。 相关研究 1.【银河电子】行业点评-CES大会闭幕，可穿戴产品热度不减2.【银河电子】行业深度_AI泡沫系列研究之电子行业篇_AI硬件的理性泡沫与星辰大海3.【银河电子】半导体行情点评_AI需求催化，半导体板块迎结构性行情 风 险 提 示 ：新 品 销 售 不 及 预 期 的 风 险 ； 存 储 价 格 上 涨 对 终 端 需 求 的 压 制 或 对其 他 零 部 件 的 挤 压 效 应。 目录Catalog 一、行业行情回顾..................................................................................................................................3二、行业事件梳理..................................................................................................................................41、Meta将2026年AI眼镜产能提升至2000万副..........................................................................................42、存储涨价引发手机、PC等提价................................................................................................................43、数据更新：2025年第四季度全球智能手机出货量同比增长2.3%...................................................................44、数据更新：2025年全球PC出货量同比+9.2%............................................................................................55、数据更新：2025年全球Mini LED背光显示设备市场规模同比增长约20%.....................................................5三、行业最新观点..................................................................................................................................5四、风险提示........................................................................................................................................5 一、行业行情回顾 本 周消 费 电 子震 荡上 行。2026/1/12-16，消 费 电 子(SW)指 数涨幅2.6%。消 费 电 子 目 前 仍 在2025年9月 以 来 的 震 荡 区 间内， 但年 初 以 来 呈 小 幅 稳 健 上 涨 趋 势， 年 初 至 今 板 块 涨 幅+6%。 估 值 方 面 ，消 费 电 子板 块PE-TTM约42倍 ， 仍 低 于 电 子 板 块 整 体 的PE-TTM74倍 。 个 股 方 面， 本 周65只 个 股 实 现 上 涨 ，2只 个 股持 平 ，23只 个 股下 跌 。 本 周 涨 幅 前 五 的 有可 川科 技 、 环 旭 电 子 、 昀 冢 科 技、深 科 技、胜 利 精 密， 跌 幅 靠 前 的硕 贝 德、奕 东 电 子等 。 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 二、行业事件梳理 1、Meta将2026年AI眼镜产能提升至2000万副 1月13日 ，彭 博 社 披 露 ，Meta已 提 出 在2026年 将 智 能 眼 镜 年 产 能 提 升 至2000万 副 ，甚 至 进 一 步上 调 的 设 想 。 2、存储涨价引发手机、PC等提价 据 财 联 社 报 道 ，2026年 开 年 ，存 储 芯 片 涨 价 潮 仍 在 持 续 升 级 。报 道 指 出 ，存 储 涨 价 的 压 力 现 已 传 导至 消 费 电 子 领 域 ，智 能 手 机 、笔 记 本 电 脑 等 核 心 品 类 纷 纷 开 启 调 价 模 式 ，在PC端 ，头 部 厂 商 的 涨价 动 作 尤 为 明 显 。随 着 存 储 涨 价 潮 持 续 发 酵 ，联 想 、戴 尔 、惠 普 等 都 在 计 划 涨 价 ，涨 幅 最 高 达20%。惠 普 销 售 人 员 表 示 ，“2025年 年 末 就 已 开 始 涨 价 ，但 涨 幅 较 小 ，跨 年 后 涨 幅 明 显 扩 大 。大 趋 势 还 是会 继 续 涨 ， 因 为 成 本 根 本 压 不 住 。 我 们 目 前 物 料 储 备 相 对 充 足 ， 还 能 扛 一 段 时 间 ， 但 后 续 涨 价 是 必然 的”。手 机 端 ，从 主 流 品 牌 调 价 情 况 来 看 ，国 内 厂 商 的 近 期 发 布 的 红 米K90系 列 、iQOO 15等新 款 机 型 较 上 一 代 涨 价100-600元 不 等 ， 联 想 、OPPO等 品 牌 的 中 端 机 型 也 普 遍 上 调 售 价 ， 部 分机 型 涨 幅 达20%。 3、数据更新：2025年第四季度全球智能手机出货量同比增长2.3% IDC最 新 发 布 的 《 全 球 季 度 手 机 跟 踪 报 告 》 初 步 数 据 显 示，2025年 第 四 季 度 （4Q25） 全 球 智 能 手机 出 货 量 同 比 增 长2.3%，达 到3.363亿 部 。尽 管 受 到 存 储 芯 片 短 缺 的 影 响 ，市 场 仍 在 高 端 机 型 持 续增 长 、 折 叠 屏 强 劲 表 现 以 及 消 费 者 对 未 来 涨 价 预 期 而 提 前 换 机 的 共 同 推 动 下 实 现 增 长 。2025全 年 ，全 球 智 能 手 机 出 货 量 达 到12.6亿 部 ， 同 比+1.9%。 4、数据更新：2025年全球PC出货量同比+9.2% Omdia最 新 研 究 显 示 ，2025年 第 四 季 度 ， 台 式 机 、 笔 记 本 电 脑 及 工 作 站 的 总 出 货 量 达 到7,500万台 ， 同 比 增 长10.1%。 这 使 得2025年 全 年PC出 货 量 达 到2.795亿 台 ， 较2024年 增 长9.2%。其中 ， 联 想2025年PC出 货 量7085万 台 ， 同 比+14.6%， 市 场 份 额25.4%。 5、数据更新：2025年全球Mini LED背光显示设备市场规模同比增长约20% 根 据 洛 图 科 技 （RUNTO） 数 据 显 示 ，2025年 ， 全 球Mini LED背 光 显 示 设 备 市 场 规 模 近143亿 美元 ， 同 比 增 长 约20%。 其 中 ， 中 国 市 场 表 现 突 出 ，