油料周报：豆一优质粮源偏紧，花生需求疲软延续

大豆市场分析 市场要闻与重要数据 价格行情 期货方面，本周豆一主力合约收盘价4324元/吨，环比下跌54元，跌幅1.23%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A05+116，较上周上升54；宝清地区食用豆基差A05+76，较上周上升54；富锦地区食用豆现货基差A05+76，较上周上升54；尚志地区食用豆现货基差A05+116，较上周上升54。 大豆供需 Mysteel预估：2026年1月份国内全样本油厂大豆到港约761.80万吨，预计2026年2月480万吨，3月550万吨。天气方面：本周北方冬麦区大部光温适宜、墒情良好。8日至10日受冷空气影响，内蒙古、华北、黄淮等地出现7～9级大风和6～10℃降温，内蒙古中东部、东北地区出现小到中雪、局地暴雪，大风降雪天气增加了农牧业防寒成本。余粮方面：东北产区余粮惜售现象明显，而内地市场受需求偏弱及大豆质量不佳影响，走货缓慢。预估黑龙江余粮40%，安徽余粮50%，河南余粮55%，山东余粮56%。需求方面：销区市场交投清淡，下游采购意愿持续低迷，主要受当前价格倒挂压制。不过随着后期运输成本看涨预期升温以及春节临近下游企业或备货释放需求，可能对市场形成一定提振 市场分析 本周国产大豆价格重心小幅下移。近期东北大豆市场呈现产区与销区明显分化，产区基层余粮持续消耗，优质高蛋白豆源供应趋紧，农户惜售情绪较强，支撑现货价格；而销区下游采购意愿不足，走货缓慢，高价接受度低，整体需求支撑乏力。进口大豆持续投放市场，进一步增加供给压力。政策方面，中储粮收购与拍卖同步进行，对现货价格形成底部支撑，同时也为压榨企业提供替代粮源。市场整体呈现总量宽松但优质粮源流通偏紧的特征。当前多空因素交织，基本面暂未形成单边驱动。 策略 中性 风险 无 花生市场分析 市场要闻与重要数据 价格行情 期货方面，本周花生主力合约收盘价7830元/吨，环比上周下降128元，跌幅1.61%。现货方面，河南南阳地区现货基差PK03-230，较上周上升128；山东临沂地区现货基差PK03-830，较上周上升128，河北衡水地区现货基差PK03+570，较上周上升128。 花生供需 供应端：当前基层及贸易环节仍存惜售心态，市场整体上货量维持低位。与此同时，塞内加尔已明确放开2026年度花生出口，预计将主要面向中国市场，后续供应预计充裕。需求端：从现货市场表现来看，终端消费需求仍显疲弱，内贸市场库存消化节奏偏缓。油料米到港量整体呈增长态势，但部分工厂因库存压力已暂缓新合同签订。油厂到货方面，截至1月15日当周油厂样本有效到货量约94250吨，较上周66460吨增加27790吨。下游开机方面，截至1月15日当周国内花生油样本企业开机率44.77%，周环比上调1.26%，同比上调31.07%。库存：据Mysteel调研显示，截至1月15日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计157785吨，较上周增加28500吨、增幅22.04%，因到货增加，库存增幅明显。 市场分析 本周花生市场维持弱需格局，从供需结构看，当前基层惜售情绪仍存，上货量整体有限，市场以消化库存为主。终端消费疲软态势未改，油厂开机率虽有小幅回升，但部分大厂停机及合同暂停现象仍折射需求承压。整体来看，供应宽松而需求不振的格局延续，随着油料米到货量增加，压榨缺口收窄，预计短期花生市场将继续承压运行，下方支撑需关注种植成本及持货心态变化。 策略 中性 风险 无 图表 图1：豆一主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：大豆现货价格：国标一等：尚志市................................................................................................................................4图3：大豆现货价格：国标一等：宝清县................................................................................................................................4图4：大豆现货价格：国标一等：巴彦市................................................................................................................................4图5：豆一现货基差....................................................................................................................................................................4图6：豆一：01-05价差...............................................................................................................................................................4图7：豆一：05-09价差...............................................................................................................................................................5图8：中国大豆产量....................................................................................................................................................................5图9：中国大豆食品级消费量....................................................................................................................................................5图10：中国大豆期末库存..........................................................................................................................................................5图11：国产花生仁现货价格：南阳市......................................................................................................................................5图12：国产花生仁现货价格：临沂市......................................................................................................................................5图13：花生主力合约价格..........................................................................................................................................................6图14：花生现货基差..................................................................................................................................................................6图15：花生：01-04价差.............................................................................................................................................................6图16：花生：04-10价差.............................................................................................................................................................6图17：中国花生产量..................................................................................................................................................................6图18：中国花生消费量..............................................................................................................................................................6图19：中国花生库存..................................................................................................................................................................7图20：中国自全球进口花生量..................................................................................................................................................7图21：中国花生种植净利润......................................................................................................................................................7图22：中国花生种植成本...........................................................................