格林大华期市早班车-橡胶（20260119）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年1月19日星期一 研究员：李方磊从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311联系方式：193399 【行情复盘】 截至01月16日：RU2605合约收盘价为15835元/吨，日跌幅1.60%。NR2603合约收盘价为12745元/吨，日跌幅0.82%。BR2603合约收盘价为11815元/吨，日跌幅3.08%。 【重要资讯】 1.周五泰国原料胶水价格58泰铢/公斤（-0.2/-0.34%），杯胶价格52.2泰铢/公斤（-0.1/-0.19%）；云南胶块价格13200元/吨（0/0%）。 2.截至2026年1月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量56.82万吨，环比上期增加1.98万吨，增幅3.62%。保税区库存9.35万吨，增幅6.14%；一般贸易库存47.47万吨，增幅3.13%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.64个百分点，出库率增加1.97个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.33个百分点，出库率增加0.33个百分点。中国天然橡胶社会库存125.6万吨，环比增加2.4万吨，增幅1.9%。中国深色胶社会总库存为83.5万吨，增2.5%。其中青岛现货库存增3.6%；云南增1%；越南10#增6%；NR库存小计降3%。中国浅色胶社会总库存为42.1万吨，环比增0.8%。其中老全乳胶环比降1.7%，3L环比增10%，RU库存小计增2.8%。 3.全乳胶15600元/吨，-100/-0.64%；20号泰标1905美元/吨，-15/-0.78%，折合人民币13350元/吨；20号泰混14930元/吨，-70/-0.47% 4.周五RU与NR主力价差为3090元/吨，环比走缩55元/吨；混合标胶与RU主力价差为-905元/吨，环比走缩90元/吨。 5.周五丁二烯山东鲁中地区送到价格在9700-9750元/吨左右，华东出罐自提价格在9300-9400元/吨左右。 6.周五顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格下跌，山东市场大庆BR9000价格跌250至11750元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格跌50元/吨至12250元/吨。 【市场逻辑】 天然橡胶：上周天然橡胶向上挑战前高后快速回落，整体呈现宽幅整理态势。供应方面，国内产区因停割暂无原料供应，泰国整体降水扰动减少，原料处于季节性高产期，但受烟片补库、胶水分流以及海外需求改善影响，短时原料价格依然坚挺。需求方面，本周国内全钢胎与半钢胎企业产能利用率整体回升，除去检修企业装置排产稳定外，部分半钢胎企业海外贸易订单增量也给予了一定提振。考虑到全钢胎企业有控制成品库存的需求，预计下周全钢胎产能利用率表现或不及半钢胎。库存方面，近期国内天胶库存继续累库，深色胶累库明显。青岛库存方面，节后下游复工复产，需求恢复性好转有利提升出库量，令总累库幅度环比缩窄，但累库力度仍处高位。综合来看，近期天胶基本面依然维持多空交织的局面，前期因宏观提振和预期交易带来的看涨氛围于近期有所降温，短期盘面有所回调，等待消息注入给予新动力。 上方压力显现，近期需警惕可能出现的回调行情。 【交易策略】 RU主 力 关 注15750-16400活 动 区 间 ；NR关 注12700-13300活 动 区 间 ；BR关注11700-12400活动区间。橡胶系暂时观望，若底部支撑有效可尝试低多。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%； 1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。