优然配售更新20250116公司于1月16日发布公告预计通过

公司于1月16日发布公告：预计通过配售募集资金23.3亿港元，配售价为3.92港元/股，其中大股东伊利和第三方独立机构拟各认购一半，交易后伊利预计持股比例达到36.07%，且大股东伊利同意将限售期延长至1年。 配售资金主要用于：1 ）一多半资金优先偿还部分高息美元负债，同时会将剩余的一些美元贷款置换为离岸人民币贷款，从而降低公司杠杆和财务费用，预计负债 优然配售更新-20250116 公司于1月16日发布公告：预计通过配售募集资金23.3亿港元，配售价为3.92港元/股，其中大股东伊利和第三方独立机构拟各认购一半，交易后伊利预计持股比例达到36.07%，且大股东伊利同意将限售期延长至1年。 配售资金主要用于：1 ）一多半资金优先偿还部分高息美元负债，同时会将剩余的一些美元贷款置换为离岸人民币贷款，从而降低公司杠杆和财务费用，预计负债率可以降到67-68%，26年融资费用可以减少1个多亿。 2）投入科技赋能和数字化建设，部分示范牧场已经验证了先进设备的效果，比如AI喷淋系统、TMR的自动配料系统等，会在更多牧场落地，此外会进行更加先进技术的实践探索，从而提升单产、优化成本、帮助绿色环保养殖。 3）关注收并购的机会，公司目前不会考虑新建牧场，在行业周期底部有些资产价值处于低位，公司会关注一些优质资产的收并购机会。 公司业绩：25奶牛存栏量基本持平，持续推动单产提升、优化牛群结构，产奶量同比有所增长，下半年饲料成本趋势和上半年近似，受益于淘牛价格提升，减值损失有望同比收窄。 26年公司持续通过技术赋能提升优质核心牛群占比和成母牛比例，预计存栏量仍会保持平稳，原奶产量预计有中高个位数增长。 成本方面，青贮价格同比有所下滑，大宗原材料趋势基本平稳或者略降。 行业展望：行业产能维持去化趋势，25年减少20万头，主产区生鲜乳价格企稳，散奶价接近3元，下游头部企业布局深加工，奶茶咖啡对乳制品需求提升，C端逐步企稳，预计26年供需关系会进一步趋于平衡，原奶价格有望企稳回升。