美股TMT更新下午好QQQ指数下跌8个基点再

下午好～QQQ指数下跌8个基点，再次跑输上涨10个基点的IWM指数。 随着美联储预期持续向鹰派方向转变，国债市场今日遭遇一定抛售压力，全期限收益率普遍上涨3-6个基点；市场仍认为下一次降息最可能在6月，但7月降息的概率不断攀升。 今日市场对沃什（Warsh）出任相关职位的概率跃升至60%，而哈塞特（Hassett）仅为17%。 美股TMT更新 下午好～QQQ指数下跌8个基点，再次跑输上涨10个基点的IWM指数。 随着美联储预期持续向鹰派方向转变，国债市场今日遭遇一定抛售压力，全期限收益率普遍上涨3-6个基点；市场仍认为下一次降息最可能在6月，但7月降息的概率不断攀升。 今日市场对沃什（Warsh）出任相关职位的概率跃升至60%，而哈塞特（Hassett）仅为17%。 特朗普今日就后者发表如下言论： “我看到凯文（哈塞特）就在台下，我想感谢你。 你今天在电视上的表现非常出色。 说实话，如果你愿意，我其实希望你继续留在现在的位置上，”特朗普表示，“我是说，等一下，如果我调动了他，这些美联储的人——尤其是我们现在这位——他们不怎么说话。 我会失去你这样的人才，这对我来说是个严重的顾虑。 ” 科技股在新年开局延续了此前的格局：人工智能相关及半导体类个股领涨，而软件和互联网板块显著落后。 受内存、电源及与基础设施相关的人工智能业务推动，半导体及半导体设备板块表现优于大盘（相关个股包括MU、SMCI、CRWV、BE、NBIS、ALAB）；同时，人工智能电源、核能及采矿股也获得强劲买盘支撑。 与之相反，软件板块普遍疲弱，TEAM、DOCU、FIG、HUBS、MNDY和WIX等个股位居最大滞后者之列——核心原因是Claude code /代码化的“通用人工智能（AGI）”持续对该领域造成压力，且仍是投资者讨论的主要话题。 据了解，投资者目前对介入应用软件领域毫无兴趣。 我们在FK的朋友道格（Doug）针对“软件2.0的终结”提出了独特观点，其核心论点可概括为：Claude Code对于具备代理能力的工作而言，堪称“ChatGPT时刻”——如果代理能够按需生成工作流/界面/代码，那么许多以席位计费、面向用户的软件即服务（SaaS）差异化优势（界面、自动化、集成能力等）将被商品化。 价值重心将向下转移至计算/硬件领域，以及持续存在的“真实信息来源”（数据/状态/应用程序接口），这意味着行业估值倍数将面临更大压力、行业整合加剧，且众多以横向用户界面为核心的工具将遭遇淘汰。 关键引言：“如果代币是传输控制协议/互联网协议（TCP/IP），那么Claude Code就是人工智能时代诞生的第一个真正意义上的网站。 ”我们完全认同这一观点，本周末的周刊中将针对编程实现通用人工智能（AGI）的一阶、二阶及三阶影响发表相关见解。 按因子表现来看：与比特币相关、高空头兴趣及动量交易类个股表现优于大盘；而质量因子、大型股及增长与价值并重（GARP）因子表现不佳。