转债市场日度跟踪 20260115

转债市场日度跟踪20260115

市场概况

• 指数表现：中证转债指数环比上涨0.20%，上证综指下降0.33%，深证成指上涨0.41%，创业板指上涨0.56%，上证50指数下降0.21%，中证1000指数下降0.20%。
• 市场风格：中盘成长相对占优，中盘成长环比上涨0.98%。
• 资金表现：转债市场成交额906.16亿元，环比减少17.52%；沪深两市主力净流出509.20亿元；十年国债收益率环比上升0.50bp至1.85%。

转债价格

• 转债中枢：整体收盘价加权平均值为139.95元，环比上升0.05%。
• 类型表现：偏股型转债收盘价215.13元，环比上升1.57%；偏债型转债收盘价121.69元，环比下降0.14%；平衡型转债收盘价132.27元，环比上升0.00%。
• 价格分布：130元以上高价券占比71.58%，环比上升0.19pct；110-120元区间占比3.95%，环比下降0.78pct；100元以下个券为0只。
• 价格中位数：137.55元，环比不变。

转债估值

• 平价溢价率：36.32%，环比上升0.47pct。
• 加权平价：104.54元，环比上升0.08%。
• 类型溢价率：偏股型转债20.55%，环比下降0.39pct；偏债型转债89.61%，环比上升1.48pct；平衡型转债27.82%，环比上升0.09pct。

行业表现

• A股行业：跌幅前三位为国防军工（-2.80%）、传媒（-2.70%）、计算机（-2.40%）；涨幅前三位为电子（+1.67%）、基础化工（+1.40%）、有色金属（+1.37%）。
• 转债行业：跌幅前三位为建筑材料（-3.47%）、国防军工（-2.97%）、轻工制造（-2.85%）；涨幅前三位为电子（+2.55%）、商贸零售（+2.35%）、汽车（+1.87%）。
• 细分指标：
  • 收盘价：大周期环比-0.79%、制造环比+0.01%、科技环比-0.98%、大消费环比-0.10%、大金融环比-0.15%。
  • 转股溢价率：大周期环比-0.57pct、制造环比-0.63pct、科技环比+0.58pct、大消费环比+0.34pct、大金融环比-0.6pct。
  • 转换价值：大周期环比-0.48%、制造环比+0.47%、科技环比-1.37%、大消费环比-0.26%、大金融环比-1.20%。
  • 纯债溢价率：大周期环比-1.2pct、制造环比-0.15pct、科技环比-1.9pct、大消费环比-0.15pct、大金融环比-0.18pct。

风险提示

• 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。