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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年1月16日星期五 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、全球AI芯片需求爆发正遭遇台积电产能的硬约束，其最先进制程的供需缺口已达三倍，导致英伟达、谷歌等巨头面临“产能挤兑”。尽管台积电正在全球调整产线与扩产，但短期难以缓解短缺，先进封装环节亦成为关键瓶颈。 9、特朗普史无前例地同时启动财政、货币和信贷三大刺激杠杆：注入2000亿美元税收减免、放松银行监管促进放贷、施压美联储大幅降息。但代价是债务失控、金融风险累积和央行独立性丧失，可能引发未来债务危机和市场崩盘。 10、华尔街大型金融机构正在快速进军预测市场领域，招聘专业交易员以捕捉体育赛事和政治选举等事件合约之间的套利机会。这一新兴市场在2024年美国总统大选期间交易量激增，目前已演变为以体育合约为主的博彩平台。 11、花旗研报指出大宗商品市场处于转折点。原油短期受地缘政治推动目标70美元，但长期面临供应过剩压力。贵金属看涨，白银目标100美元、黄金5000美元。工业金属中，铝目标3400-3500美元。铜价虽看至14000美元但1月或成全年高点。 【市场逻辑】 周四两市主要指数震荡调整，修复技术指标，半导体设备板块领涨。瑞银全球金融市场部表示，国际投资者正加速配置中国资产，过去一年中，瑞银长期追踪的全球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创下2023年以来的新高，主动型海外基金已开始重新加仓中国资产。多家外资机构纷纷发布报告，对2026年中国资产表现持积极观点。在企业盈利持续改善、科技创新突破不断涌现，以及估值吸引力日益凸显的推动下，中国资产具备了持续上升的坚实基础。美银美林分析师表示，对中国市场的看法发生了巨大转变。最惊喜的，一是中国在AI等领域展现出的强大技术突破和成本优势，二是中国在应对外部压力时表现出的韧性和准备，这些正重拾全球投资者对中国长期增长的信心。中泰证券表示，2025年股市已经实现了2.26万亿的净流入。2026年预测：保险、理财、养老金构成三大增量资金。2026年机构对股市的增量资金达3.1万亿，公募固收+的规模至少在今年的基础上再翻一倍。越来越多国际资金开始将目光投向美国以外的AI赛道。中国科技板块凭借其显著的估值优势、完整的产业生态，以及难以替代的规模化制造能力，正逐渐成为全球资金布局AI的“新战场”。 【后市展望】 股指期货方向交易：政策面希望牛，但也希望慢。场外资金仍然在大规模涌入，市场资金推动型上涨趋势并未改变。周五或下周初有望结束调整，重启升势。股指中长期多单继续持有。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。