超捷股份机构调研纪要

调研日期: 2026-01-15 超捷股份是一家成立于2001年的高新技术企业,专注于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产和销售,产品主要应用于汽车动力系统、新能源汽车、汽车排气系统等汽车关键零部件的紧固与连接。公司已成为汽车紧固件行业的领先厂商,为汽车行业提供高质量的异形连接件与高强度精密紧固件产品。近年来,公司获得上海市嘉定区先进制造业综合实力奖、上海市科技创业中心颁发的高新技术成果转化百佳等荣誉。为实现经营与技术创新,公司突破传统的经营思路,深耕汽车关键异形连接件的研发与生产,采取组合应用冷镦成型、精密机械加工、注塑成型等多种成型技术的创新研发模式,丰富公司异形连接件产品种类,满足市场不断变化的需求,提升公司的竞争优势和盈利能力。未来,公司将继续注重技术创新,加大研发投入,积极开发新产品、新技术,拓展新客户,继续增强公司的市场竞争力与盈利能力。 公司主业情况简介。 公司长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售,产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统,换挡驻车控制系统,汽车排气系统,汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。在新能源汽车上,产品主要应用于电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块。此外,公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信等行业。 商业航天业务领域广阔,目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造,包括箭体大部段(壳段)、整流罩、发动机零部件等。公司在2024年已完成产线建设,客户涵盖国内多家头部民营火箭公司。 公司在商业航天领域后续增长新动能有哪些方向? 关于商业航天业务的增长动能,公司后续将主要从以下三方面推进: ①客户结构持续优化,在稳固现有头部客户合作的基础上,公司正积极拓展商业航天领域的其他潜在客户,并已取得实质性进展; ②推进产能建设,确保产能释放与市场需求节奏相匹配; ③产品维度向纵深拓展,除已有的箭体结构件产品外,公司正基于目前的工艺能力,积极向发动机零部件等产品延伸,扩充公司产品品类。 公司商业航天业务目前的团队有哪些优势,较前期有何提升吗? 公司重视商业航天业务团队建设,团队优势主要体现在: ①核心团队经验丰富,商业航天业务负责人拥有四十余年火箭制造与管理经验,主导过火箭箭体结构件各关键制造单元的工艺实施与交付。 ②团队已形成"老带新"的良性机制,既有资深技术及制造人员在关键工艺环节提供支撑,也持续培养新的生产制造人员,保障了技术的延续和制造体系的稳定; ③公司在过去一年已实现对头部民营火箭公司的稳定、小批量产品交付,积累了扎实的研发及生产制造经验。 火箭结构件占整个商业航天火箭成本的比重大概有多少? 目前市场上主流尺寸的一枚商业火箭成本中结构件占比在25%以上。 公司的火箭结构件产品有使用到3D打印技术吗? 公司目前的火箭结构件产品属于大型或超大型薄壁结构件,对整体尺寸精度、力学均匀性及成本控制有严苛要求。受限于当前金属3D 打印设备的成型尺寸以及后处理工艺成熟度,该类大型结构件尚无法通过3D打印实现规模化、经济化制造。 公司也将持续跟踪包括3D打印在内的先进制造技术发展,积极评估新技术对公司产品结构和制造体系的潜在影响,稳步推进技术创新与产能建设。 火箭结构件制造行业有壁垒吗? 商业航天火箭结构件制造属于高端装备制造领域,技术密集、资金密集且工程经验要求极高,行业存在显著的进入壁垒,主要体现在以下三个方面: ①技术壁垒高,工艺复杂。火箭结构件需在极端力学、热学等环境下保持高可靠性与高精度,对材料选型、成型工艺(如大型薄壁结构铆接 、焊接等)等环节提出了极高的技术要求。相关制造工艺不仅涉及多学科交叉融合,还需通过大量地面试验验证,新进入者难以在短期内掌握全套核心技术。 ②人才壁垒突出,核心团队多具"国家队"背景。目前国内具备规模化交付能力的火箭箭体结构件供应商数量有限,且核心技术人员普遍拥有"国家队"体系的工作经历,具备深厚的工程实践积累和型号研制经验。 ③资金与资源壁垒,火箭结构件制造属于重资产投入型业务,产线建设需持续、稳定的资本支持。 公司商业航天火箭结构件业务现有的产能情况? 公司在 2024 年上半年完成铆接产线建设,产能为年产 10 发,可提供壳段、整流罩、发动机零部件等产品。后续根据订单情况可以随时增加产能,建设周期在4个月左右。 可回收技术成熟后对公司产品价值量的影响? 火箭一子级可回收技术的核心目标在于提升发射频次与经济性,其主要价值体现在发动机等高价值部件的重复使用。即便未来一子级的壳 体结构或贮箱等部段实现回收,相关结构件通常仍需返厂进行检测、修复或局部更换,这将为公司带来持续的售后需求。 更重要的是,可回收技术的成熟将显著提升火箭的发射频率和运营效率,从而带动整箭制造需求的增长。随着发射任务密度提高,对新造箭体结构件的需求仍将保持强劲趋势,公司有望在增量市场中获得更多的订单机会。因此,从整体来看,可回收趋势不仅不会削弱公司产品的价值量,反而可能通过"高频发射+维护更新"双轮驱动,为公司创造新的业务增长点。