为什么说26年是计算机的拐点之年20260111

2026年01月12日16:57 关键词 计算机拐点AI应用业绩2026年大模型OpenAI产业投资芯片模型应用层算力生态传媒通信电子财政政策并购重组 全文摘要 本次会议首先表达了对周日会议的感谢，并聚焦于重申对2026年计算机行业拐点的预测，强调自十月份以来对此观点的持续讨论，并在年度策略报告中再次强调。发言人指出，2026年被视为计算机行业，尤其是AI开发科技领域的重要转折点，近期AI的市场关注与股价上涨反映了这一观点的市场认可。计算机行业在2025年第三季度开始展现出业绩增长，预示着行业转折点的临近，2026年被视为行业的重要机遇期，尤其对AI应用和国产算力公司。 为什么说26年是计算机的拐点之年-20260111_导读 2026年01月12日16:57 关键词 计算机拐点AI应用业绩2026年大模型OpenAI产业投资芯片模型应用层算力生态传媒通信电子财政政策并购重组 全文摘要 本次会议首先表达了对周日会议的感谢，并聚焦于重申对2026年计算机行业拐点的预测，强调自十月份以来对此观点的持续讨论，并在年度策略报告中再次强调。发言人指出，2026年被视为计算机行业，尤其是AI开发科技领域的重要转折点，近期AI的市场关注与股价上涨反映了这一观点的市场认可。计算机行业在2025年第三季度开始展现出业绩增长，预示着行业转折点的临近，2026年被视为行业的重要机遇期，尤其对AI应用和国产算力公司。 投资策略方面，建议关注AI应用和国产算力领域的增长机会，强调了弹性组合和稳健龙头白马股的重要性，建议寻找报表表现良好的公司，并指出特定公司可能具有较高增长潜力。发言人对2026年计算机行业持积极预期，鼓励投资者持续关注该领域的发展。会议在感谢参与者和预祝新年快乐中结束。 章节速览 00:00 2026年：计算机行业拐点与AI驱动的未来 对话强调2026年将是计算机行业的转折点，基于技术驱动的历史趋势分析，特别是AI技术的发展。回顾了行业过去的几轮牛市，如互联网加、SARS疫情、新创政策等，指出当前处于AI驱动的早期阶段，不存在泡沫。报告建议关注AI开发、科技自理和新创方向的投资机会，特别是信创领域，预计26年将迎来高增长。 03:45 2026年：计算机产业拐点与投资端的未来 对话深入探讨了2026年计算机产业拐点的原因，聚焦于产业端的人工智能发展与投资端的动态。自2025年10月起，全球头部模型公司开始从模型能力提升转向应用布局，如OpenAI推出APP、AI浏览器等，带动国内互联网巨头如阿里、字节跳动和腾讯跟进，加速应用与生态建设。这一趋势标志着人工智能行业从追求算力、数据和参数的提升转向应用与生态的构建，预示着计算机产业进入新的发展阶段。 09:02 AI下半场：产业拐点与投资价值分析 对话讨论了AI产业的未来趋势，强调AI应用的重要性，指出健康AI产业结构应为倒金字塔形，应用层价值最大。当前，计算机行业业绩已现拐点，尤其是2025年，其投资价值显著，尽管行业内部存在上下游业绩差距，但整体持仓处于低位，为投资者提供了机会。 14:25计算机行业并购重组与AI政策推动市场情绪 对话讨论了计算机行业因并购重组新规和轻资产特性，成为资产注入热门对象，以及AI政策和市场催化事件对行业情绪的积极影响，包括教育、金融、工业等行业的人工智能加政策响应，以及OpenAI发布chat b health等产品带来的AI医疗公司暴涨。 对话讨论了AI技术的未来发展趋势，特别是春节档期可能带来的市场催化效应，包括AI云合作、产品发布等。分析了精选股票组合，如汉德、合格等公司的增长潜力，强调了国产算力和AI应用领域的投资价值。指出随着AI应用的深入，龙头白马股将受益，推荐关注金山、讯飞等稳健龙头。 23:33 2026年计算机行业拐点及投资机会分析 会议讨论了2026年计算机行业可能成为拐点之年，强调了AI应用领域如日联科技、中控技术等公司的投资价值。推荐了多家底部布局的优质白马公司，指出这些公司报表良好、增速较高，且无机构持仓，具有较大弹性。会议还提到，尽管2025年找寻合适公司难度大，但从底部推算的涨幅已高达70%，表明优质公司仍有较大投资机会。最后，会议呼吁关注相关公司动态，参与后续调研，预祝新年快乐，并重申了会议内容仅限内部学习使用，不得外发。 发言总结 发言人1 他对2026年计算机行业的发展前景表达了强烈的乐观态度，认为这一年将是行业的拐点。他指出，从2025年10月开始，特别是年度策略报告中，AI技术驱动下显现了重要转折。2025年底，行业关注度显著提升，因AI情绪高涨，关注点集中在AI技术爆发及相关公司发展。发言人强调，2026年是AI开发科技领域的关键一年，国内外企业如OpenAI、阿里、腾讯加大AI应用投入，显示产业端与投资端的双重积极信号。AI应用将改变行业格局，引发新产业革命。尽管存在挑战和争议，发言人对AI长期前景持乐观态度。他还建议关注弹性高、业绩增长强劲及具有长期增长潜力的AI相关公司，预计这些公司将受益于行业拐点和AI技术发展。总的来说，他高度评价AI和计算机行业的未来潜力，期待2026年见证重大突破和增长。 发言人2 首先对与会者表示感谢，并宣布会议正式结束。他强调，本次电话会议专为国泰海通证券的正式签约客户提供，会议内容包含音频和文字记录，仅限内部学习使用，严禁外传，并且所有留存必须得到国泰海通证券研究所的审核。此外，他重申，国泰海通证券并未授权任何媒体转发会议内容，任何未经授权的转载或转发均构成侵权，公司保留法律追责的权利。最后，他提醒大家市场存在风险，投资需谨慎，呼吁投资者在做出投资决策时务必保持审慎。 问答回顾 发言人1问：为什么认为2026年是计算机行业的拐点？ 发言人1答：我们早在十月份就提出2026年将是计算机行业的拐点，并在年度策略报告中详细阐述了这一观点。之所以这样说，是因为从2025年底开始，计算机板块的关注度显著提升，特别是AI开发和科技应用方面。此外，政策层面也有推动，例如国务院国资委在2022年发布的79号文要求相关企业在2027年实现业绩兑现，这表明信创行业在2026年将会有密集的建设与表现。 发言人1问：AI为何会在近期爆发，以及未来有哪些催化因素？ 发言人1答：近期AI爆发的原因包括多方面的积累与突破，而未来还会有更多催化事件。我们在年度策略报告中指出，AI领域有明确的方向，包括炒股软件、To B服务以及AI应用等方面的新创公司表现。尤其是2026年，随着技术不断成熟和应用场景的拓展，AI驱动的牛市将开启新的发展阶段。 发言人1问：为什么认为2026年是计算机拐点之年？ 发言人1答：每一轮计算机牛市都是由技术驱动的，回顾过去几轮行情，可以明显看到互联网+、SARS疫情后以及数字经济的提出等事件带来的技术进步和产业变革。而在2026年，随着ChatGPT等大模型的应用及后续发展，AI业务逐渐走向成熟，规模化的商业模式开始显现，标志着从政策和市场需求出发，以AI为核心的产业趋势将正式成为计算机行业的主要驱动力。 发言人1问：目前AI领域的投资是否存在泡沫？ 发言人1答：目前AI领域的投资不存在泡沫，原因在于AI业务尚未大规模商业化和规模化，投入与产出之间还未形成稳定且可预期的商业模式。尽管目前市场上有关于AI投资的泡沫论，但我们的观点明确，即在AI技术尚未成熟并实现广泛应用的阶段，所谓的泡沫论并不成立。 发言人1问：为何2026年被视为计算机拐点？请从产业端和投资端两个维度进行说明。 发言人1答：从产业端看，人工智能行业历经深度学习到大模型的发展，尤其是2025年9月底至10月份期间，国际头部模型公司开始将大模型技术应用于实际场景，这标志着从单纯追求模型能力提升转向构建基于大模型的应用 生态。以OpenAI为例，其推出的APP及相关工具表明模型的稳定性和应用场景的多样性将重塑行业格局，同时也预示着国内互联网公司将会紧随其后加大应用布局力度。 发言人1问：字节跳动发布的AI手机以及后续的情况如何？ 发言人1答：字节跳动与中兴通讯合作发布的AI手机虽然因某些原因被部分企业拒绝接入，但它展示了AI技术的潜力，并预示着未来各阵营生态将尝试类似方式。腾讯作为积极跟进的公司，正致力于补足大模型短板，通过引入人才和技术投入来提升其AI应用能力。 发言人1问：当前头部厂商在AI领域的投入情况如何？ 发言人1答：头部厂商如字节跳动和腾讯已经开始加大对AI应用的资源投入，字节跳动的冬季大会披露了其技术成果，而腾讯也正通过引进人才等方式强化模型基础。这些厂商的资源投入反映出AI产业正逐渐进入下半场，强调在物理或数字空间中真正解决问题，而AI应用是实现这一目标的关键。 发言人1问：AI产业的未来发展趋势和逻辑是什么？ 发言人1答：AI开始进入下半场，其核心是解决实际问题并推动AI应用的发展。资本开支需要AI应用买单以保持持续性，同时李彦宏提出健康的AI产业结构为倒金字塔模型，即芯片层是基础，模型层扩展价值，应用层创造的价值是芯片层的100倍。未来各个行业将涌现出更多的垂直应用，即使大模型不再更新，现有的模型能力应用于各行业也能带来巨大价值。 发言人1问：计算机行业业绩拐点的情况如何？ 发言人1答：计算机行业的业绩拐点已开始显现，从三季度部分头部公司的业绩表现来看，尽管股价有所波动，但实际业绩已超越预期。预计四季度业绩将持续向好，从利润表数据来看，2024年Q3至2025年Q3，计算机行业利润呈现显著上升趋势，且与传媒、通信等行业的表现相比，计算机板块具有明显优势。此外，随着积极财政政策的推出以及与AI产业上下游的关系改善，计算机板块投资价值更加凸显，目前持仓比例较低，具备较大投资潜力。 发言人1问：在计算机行业中，为什么小公司容易被借壳或成为资产注入对象，并且为什么并购重组新规对计算机行业情绪有积极影响？ 发言人1答：计算机行业中存在大量轻资产化的上市公司，由于科技行业的特性以及与未上市资产的协同性，这些公司往往成为借壳或资产注入的对象。特别是并购重组新规实施后，更多公司借此机会寻求上市或业务整合，从而抬升了整个行业的投资情绪。 发言人1问：近期AI关注度高的原因有哪些？ 发言人1答：近期AI关注度高的主要原因有两个方面。首先，催化事件频发，例如Meta计划收购一家存储资产的公司，这表明大型科技公司认可AI相关软件的价值，即使存在潜在的监管审核波动，也显示出其对AI领域长期发展的信心。其次，国家层面发布了人工智能加行动计划，各部门纷纷出台具体政策推动人工智能在各自行业中的落地应用，这也带动了市场对AI板块的关注和热情。 发言人1问：OpenAI发布的chat b health产品有何重要意义？ 发言人1答：OpenAI发布的chat b health产品响应了用户每周高达2.3亿人次的健康咨询需求，因此专门开发了垂直领域的AI解决方案以区别于日常聊天。这一举措不仅推动了AI医疗领域的快速发展，还引发了整个板块的情绪提升，同时也预示着未来可能会有更多的AI垂直应用出现，进一步打开新的市场需求空间。 发言人1问：对于未来AI领域有哪些潜在的催化因素？ 发言人1答：未来AI领域存在多个催化因素。比如春节期间可能会发布的某AI模型V4版本，预计会带来中国科技资产复兴的显著效应，尤其是与国产化深度学习框架结合时，可能会引发一轮新的行情爆发。此外，春晚与大厂合作进行AI云服务的推广也是一个重要催化点，借助春节这一时间节点，大厂通常会进行产品宣传并取得良好效果。因此，基于这些底层原因和催化因素，我们明确看好后续AI应用的发展行情。 发言人1问：如何精选AI领域的投资标的？ 发言人1答：在众多AI相关公司中精选投资标的时，可以关注那些具备弹性和成长潜力的企业，尤其是那些能够结合AI技术和国产算力的公司。例如，汉德、达梦科技、九方等，在AI软件应用和国产化方面有出色表现的标的。不过，由于篇幅限制，这里仅列