白银高吗金银股票要涨20260112

发 100:00:00 王浩俊，那么呃今天我们来聊聊关于银的1份逼仓，以及宗商蓬勃宗商品调指数呃卖出银和短期对于贵属价格的影响。那么呃在此之前啊，其实近期国际社会上也发了很多事，我认为会深刻的影响宗商品的这样个个底层的运逻辑。在我们的年度投资策略国博弈能源命啊这个26年的年度投资策略当中已经提到了，这轮的商品超级周期进程或许还未过半。 银吗？银股票要涨？260112 发 100:00:00 王浩俊，那么呃今天我们来聊聊关于银的1份逼仓，以及宗商蓬勃宗商品调指数呃卖出银和短期对于贵属价格的影响。那么呃在此之前啊，其实近期国际社会上也发了很多事，我认为会深刻的影响宗商品的这样个个底层的运逻辑。在我们的年度投资策略国博弈能源命啊这个26年的年度投资策略当中已经提到了，这轮的商品超级周期进程或许还未过半。与过往的地产基建驱动的周期不同之处是在于这轮它需要考虑国博弈这时代背景，从拉了时间的进程。什么时候结束要重点关注去美元化啊、供应链重构和战略收储以及反内卷这三个标志性的指标。 发 100:00:53 那么从近期啊，呃，特朗普对委内瑞拉的强取巧取豪夺以及对。呃，格陵兰岛的视眈眈啊，甚是对伊朗的油啊，加拿的国啊，都视眈眈啊。这些事件之下，我们认为全球信在崩塌啊，全球信在崩塌，那么从整个宗商品的投资逻辑也在变化。那么呃全球信在开始幅的下降、崩塌，甚是在缺失这种呃国际准则的遵守信，美国最作为全球通货币所具备的武器化的使信誉，啊，这些都开始幅下降、崩塌，甚是缺失。 发 100:01:34 全球啊，从这种度信任的全球化合作，追求产效率最优，已经变化成为了低信任度的逆全球化、准战时状态的这种对抗经济。所以呃相对应的啊，像有有属啊，各个矿产资源和这个属材料的价格判断，要从信任度的个合作型经济模式分析框架，要转变为这个低信任度的这种对抗。型的分析框架，那么在这种背景之下的话，其实需求和供给都开始出现啊较的这样个边际变化。啊，我们去看需求端的话，除了正常的这样个这个呃需求的话，额外还增加了战略收储和供应链重构，家把这个安全置于了成本之上啊，共是安全置于成本之上，供给端的话。这种供应中断已经成为了对抗和压制的个段啊，所以全球他国有的啊我也必须安全主可控。 发 100:02:31 呃，中美之间作为基兔啊，基兔为的两个国，事实上的这样个这个分道扬镳，我们觉得在呃2015年的811会改就已经开始了。那么这轮我们认为宗商品的市会持续很久，且啊这种战略收储和囤积的需求将会超出市场预期，甚是这个范围也远远超过了超出了能源啊这种这个这个传统的个领域，包括。扩上油，像我们看到今年年初以来啊，就2去年，25年年初以来，美国全球的铜就在往美国运啊，Comex铜同是呃的库存是幅的个增加。钨呀、钴呀这些偏军类的战略属也是因为这种安全需求价格飙升，就不说了啊，央的这种去美元化推动了定价体系的重构。所以啊，我们认为呃这次的不同最终将会带来的是宗商品的暴涨和业品的暴涨。呃，有2026年依旧是市，坐稳扶好，不要下啊，今年还不要下。 发 100:03:41 以上是对于呃底层宗商品运逻辑的些变化啊，这也定程度上能够解释短期铜啊、铝啊价格上涨烈度陡然的个提的个原因啊，是第个维度。第个维度就是呃建议各位。领导，关注个标的吧。啊，我说说个标的。嗯，个是永磁的港股，啊，我觉得这个标的其实近期可以重点重视，港股折价了50%近期有刚刚右侧启动的个迹象。那么近期的催化是什么？呃，近期的催化是在于对两物料的管制和氧化镨钕直在悄悄涨价啊，都涨到65万座组附近了。也就是说论是这个EPS修复，还是说呃因为中美从10份元进了个缓和之后，呃，战略属进了个调整阶段，具备了较强的安全边安全垫之后的啊重新迎来战略属性的个博弈，认为近期啊其实永磁的港股是迎来了个较好的个基球区啊，我认为有可能不输时间。 发 100:04:47 第个就是嗯重点要重视39号属能属能够通的三个标的啊，能够通的三个标的，个是嘉欣国际，第个是创新实业，第三个是灵宝啊。啊，这三个标的的话，呃，看26年的业绩和按照当下的这样个这个属价格年化全年来看，基本上都在七倍倍。你像这个钨的标的在通内少是个20倍的估值啊啊，少是20倍的估值啊。创新实业这种呃电解铝的标的的话，那么在同类的基本都是个12倍左右啊，基本都是个12倍左右。灵宝这种标的通类的话，看当年业绩基本都要有个15倍的啊，都要有个15倍，所以这个标的其实各位领导也 着重重视，后在即将通3初的时候，呃，我也会及时的提家。以上是属板块的些啊新的想法和些重点标的的些提，那么接下来时间交给佳来跟各位领导详细汇报下银啊，汇报下和银的股票。 发 200:05:48 与商品。各位领导好，我是浙商属佳，那么今天我来给家讲下我们对于呃银还有，还有银股、股这些商品的些观点。先呢，我们先说。这边我们短期的观点很简单，它的主要盾其实是跟着银的银价的。呃，如果说银的银价不好，或者说下跌的话，我们在短期也很难指望出个独的表现。所以我们就提出我们的第点判断，就是银在这个阶段定是同涨同跌的。那么第个呢，就是关于我们家最近更关的银商品的个问题，就是家可以看到B C O M蓬勃商品指数调参之后啊，还是给市场带来了些资上也好，还是情绪上也好的压。但我们觉得这种短期的体调整是不影响期的个向的。所以说呃这个时候如果说呃像上周有些呃跌的较急的这些机会，呃反是个较好的个时机。我们对于银的这么个态度就是逢低买，然后不要追啊，就主要就是这个策略。 发 200:06:56 嗯，然后的话就是对于股和银股。的这么个看法。先第个就是我们觉得这轮其实股有部分的股已经出了个呃低估值的个状态，开始慢慢的进估值修复。最典型的就是东，东呢，我们觉得前这个价位是赔率和胜率都常到位的这么个状态。先我们先说赔率，我们这的赔率主要是指资源量径进价值修复的这么个赔率。那我们知道紫国际它的市值是3,6003,700亿左右，啊，它的资源量是在2,000吨左右，同样处于2,000多吨这么个量级的东它的这么个资源量只有只有1,6001,700亿的市值。那我们觉得这个呃是被低估的，所以也是为什么这轮东其实已经悄悄地从底部上来了呃10%到15%的原因。 发 200:07:54 那么第个就是些未来产量增特别明确的公司啊，它。已经开始进了这么个呃价值修复的这么个阶段，呃，这类就像呃东、招矿业，还有万国这些，他们都有个共同的特点，就是远期产量增空间特别。那么这类股票就有个较好的好处，就是你可以视这些呃市场的这么个商品的调整，因为你本就有个业绩增、产量增的这么个预期在。所以家对于你短期的业绩或者说商品价格在期趋势确定的情况下，啊，家对于持有这类股票是常常坚定的。所以说这也是为什么这两类股票呃较稳的这么个最核的原因。 发 200:08:40 那么同时呢，我们还想说东它的个呃预期差是常常的，啊，这个是什么原因呢？这个最主要的原因其实还是呃家对它的预期够低，因为我们知道东其实在过去个季度当中业绩释放其实是呃较般的这么个状态，所以说呢，我们觉。对了，呃，在你往期条件较般的情况下，家就不会对你这种个季度或者两个季度这种超短期的业绩释放有太的这么个期望。啊，那这个在业绩期其实还是较不错的，啊，这个是我们的个观点。 发 200:09:15 所以总结下，其实这轮我们就推荐两条主线，第条主线也就是东头修复加预期差修复，呃，家对它预期够低，未来成性空间够。第个就是有够增量边际变化够的，如说像东国际、招矿业和万国，这些远期产量增较的这些标的。第个就是银股，银股其实在过去个的都是较强的，但是在进12中后期可能有些和呃银上涨脱节的迹象。这个我们详细聊下呃为什么是这么的，第个就是当时家是觉得银价格应该是个很尖的顶部，即使你说短期涨上来了，很有可能。期呃会快速的回落到个较低的平。 发 200:10:04 公司赚的是这么个属的均价，所以说你这个均价是不是能上去，啊，不是说属的最价格能上去。所以那个时候家其实对于啊银的这么个看法是啊偏短期、偏悲观些的，家觉得银不会维持很的价格很久。当然当情经过轮轮的我们像蓬勃调仓啊或者说每次下跌都能够有很好的承接，家就开始觉得，哎，好像银它的个价格呃较的这么个状态会维持的时间超出我们的预期。那么这个就带来了个问题，那你银股期的这么个EPS改善，是不是能够呃带来个估值或者说股价的个提升？那我们认为是会的，就算你是个银较悲观的，现在银20块钱克，你也必须承认它不可能回到8块钱、9块钱、10块钱。前刻那个时候，呃，即使调整我们也最多最多能看到个20%~30%的个调整空间。所以说对于我们来说，银股反是更加值得重视的存在。 发 200:11:12 那么具体到主要标的呢，其实我们就前来说只推荐个盛达资源，还有个国际，国际 我们刚不就不追述了，主业存在增，啊，我们这个部分主要聊下盛达资源。盛达资源它是前来看银业务 占最的，在a股的个标的，因为它主要是六个矿都是银矿，还有个矿，啊，那么这种银的组合呢，其实在贵属市中还是个较好的这么个组合。同时呢，它利润结构较，就带来个问题，它的业绩弹性很，所以说呃当反应上涨的时候，呃，银每涨块钱都能够对它的利润有很的这么个改善，所以说呃在这种情况下，我们觉得盛达资源是应该值得重视的。那么说完了银价对它的影响，还要说它有的些增量，呃，我们可以知道就是。啊、东胜啊、银都啊，他们这些在产矿都是有个呃扩产的计划，所以说它内扩产的量是够的。然后第个就是菜园矿，2026年它有望达到单当年满产，所以说对于我们来说，呃，菜园矿也好，还是说这些增量也好，都能够为公司提供定的成。所以说我们明年给的呃是拿资源的规模净利润是15个亿左右。 发 200:12:28 但是它现在的市值只有200亿出头，我们觉得这个市值是常常低估的，甚随着银价的上涨和公司的规模，还有可能会呃进步的出现上升。同时呢，你也要看到，就是盛达资源收了个矿业啊，这个已经公告出来了，那么这么个铜矿其实还是能够给公司带来呃10亿规模净利润左右的这么个体量。所以论产量增的个计划和幅度，我们觉得盛达资源也是值得推荐的个标的。之，尤其是在这轮银滞涨的这么个前提下，深达资源就显得更有价值了。同时呢，我们也看好就是拿资源接过这么个接过银这么个股票的头，因为它市值体量够，且银的个价格弹性够，这两者结合起来就使得呃深达资源是常容易在短期内做出超额的。所以我们还是较推荐资源的。 发 200:13:27 那好的，那我们讲到这，我们再总结下今天观点，就是第个银，我们在属市下还是看涨，这个是我们对于商品的个最基本的理解。呃，1份也是银的个交割，所以说我们也很看好银的这么个涨价，然后第个就是股票的选择，股其实已经到了个估值很便宜啊必须要涨的这么个阶段了。所以说我们就等待下，看什么