石油沥青日报：现货涨跌互现，盘面震荡运行

市场分析 1、1月12日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2603合约下午收盘价3157元/吨，较昨日结算价下跌8元/吨，涨幅0.25%；持仓222525手，环比下跌3135手，成交220926手，环比下降13052手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3406—3500元/吨；山东，3020—3240元/吨；华南，3130—3250元/吨；华东，3180—3230元/吨。 昨日沥青现货价格涨跌互现，整体氛围尚可。当前沥青市场矛盾和驱动主要来自于成本端，盘面在定价委油供应收紧预期后转为震荡走势。在南美局势升级、美国意图加强控制委内瑞拉资源的背景下，委内瑞拉原油对国内炼厂供应收紧的预期持续兑现，市场开始关注替代原料的可获得性以及对成本的影响。目前来看，如果原本流向亚洲地区的委内瑞拉原油持续流向欧美，在库存原料消耗后(预计能够用到3月份），未来国内炼厂需要从中东、加拿大、南美等地寻找替代重质原料，其中可能包括俄罗斯与伊朗的折价资源，使得成本与产品收率的变化会更为复杂，需要动态跟踪。但整体来看，沥青原料成本中枢或相比事件爆发前有所抬升。 策略 单边：谨慎偏多，逢低多BU主力合约，不宜过度追涨跨期：逢低多BU2303/2306价差（正套）跨品种：无期现：无期权：无 风险 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等 图表 图1：山东重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图2：华东重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图3：华南重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图4：华北重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图5：西南重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图6：西北重交沥青现货价格单位：元/吨.............................................................................................................................3图7：石油沥青期货指数收盘价单位：元/吨.........................................................................................................................4图8：石油沥青期货主力合约收盘价单位：元/吨.................................................................................................................4图9：石油沥青期货近月合约收盘价单位：元/吨.................................................................................................................4图10：石油沥青期货近月月差单位：元/吨...........................................................................................................................4图11：石油沥青期货单边成交持仓量单位：手....................................................................................................................4图12：石油沥青期货主力合约成交持仓量单位：手............................................................................................................4图13：国内沥青周度产量单位：万吨....................................................................................................................................5图14：独立炼厂沥青产量单位：万吨....................................................................................................................................5图15：山东沥青产量单位：万吨............................................................................................................................................5图16：华东沥青产量单位：万吨............................................................................................................................................5图17：华南沥青产量单位：万吨............................................................................................................................................5图18：华北沥青产量单位：万吨............................................................................................................................................5图19：国内道路消费-道路单位：万吨...................................................................................................................................6图20：国内沥青消费-防水单位：万吨...................................................................................................................................6图21：国内沥青消费-焦化单位：万吨...................................................................................................................................6图22：国内沥青消费-船燃单位：万吨...................................................................................................................................6图23：沥青炼厂库存-隆众口径单位：万吨...........................................................................................................................6图24：沥青社会库存-隆众口径单位：万吨...........................................................................................................................6 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，百川资讯，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，隆众资讯，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，隆众资讯，华泰期货研究院 本期分析研究员 潘翔 康远宁 从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 联系人 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本