Daily Strategy Report on Shanghai Export to Europe Containerized Freight Index Futures：上海→欧洲集运期货日报策略报告

盘面情况

• 周一期市宽幅上涨，主力合约EC2604报收于1280.8点，上涨11.91%；次主力合约EC2602报收于1748点，上涨1.05%；最远月合约EC2612报收于1388.9点，上涨2.58%。六大合约成交量合计8.89万手，成交金额合计61.05亿元。

现货市场

• SCFIS（上海→欧洲）录得1956.39点，周环比上涨8.9%；TCI（天津→欧洲）录得$1822.11/TEU和$3090.33/FEU，日环比上涨0.31%和0.36%。
• 1月下半月线上报价（$/FEU）：OCEAN联盟（达飞轮船3693；中远海运3325；长荣海运3030-3130；东方海外2730或2880）。GEMINI联盟（马士基Week4 2710-2845；赫伯罗特2730或3035）。PREMIER联盟（海洋网联2635、韩新航运3036、阳明海运2650）。地中海航运2840。
• 1月下半月线下报价中枢整体在$2500-2900/FEU，特价舱$2400-2500/FEU。
• 2026年1月12日至2月15日五周内，船公司已取消约701个计划航次中的48个，取消比例约为7%。其中：40%的停航集中在跨太平洋东行航线；40%集中在亚洲–欧洲/地中海航线；20%集中于跨大西洋西行航线。

市场逻辑

• 行情回顾：中国光伏和电池出口退税政策调整引发3月底前抢运，阶段性利好中欧航线及其他航线，推动期市上涨。4月1日光伏退税到期后，货量可能锐减，对4月运价形成冲击。中东局势存在不确定性，可能影响红海和霍尔木兹海峡航行安全，船东或不会冒险大规模复航苏伊士运河，叠加EC2602大幅移仓至EC2604，推动EC2604上涨。
• 未来展望：SCFIS大幅上涨或将推升EC2602估值，带动EC2604上涨。光伏产品抢运下，船东可能为春节假期前发货潮挺价。4月后光伏及相关商品货量可能减少，不宜过分追高EC2604。鉴于今年运力供给增速快于需求增速，EC2504交割结算价146.7可视为EC2604重大压力位。

交易策略

• SCFIS大涨，4月后发运存在不确定性，周二可考虑逢低做多EC2602，将EC2604多单在上涨中逐步止盈。主力合约EC2604支撑位1150-1200点，压力位1350-1400点。

其他资料

• 运力规模、苏伊士运河通航情况、船舶燃料油情况、人民币兑美元汇率、亚欧宏观经济重点数据日历及提示等详细数据来源同花顺和方正中期研究院。