农产品日报

一、研究观点 二、市场信息 12 日中午，马来西亚棕榈油局（MPOB）公布了马棕 12 月数据。数据显示，12 月马来毛棕产量 183 万吨，环比减少 5.46%。此前 MPOA 预估产量 184 万吨，彭博及路透预估产量 176 万吨，实际产量在预期之内。12 月马棕出口 131.65 万吨，环比增加 8.52%。此前机构预估出口 123-125 万吨，实际出口好于预期。近几个月马棕船运机构数据与 MPOB 实际出口数据存在一定偏差，实际出口高于预期较常见。12 月马棕表需33.1 万吨，环比上月的 37.4 万吨略减，月度表需为正常水平。12 月马棕库存 305 万吨，预估库存 300-310万吨，也在市场预期范围之内。 因此，相比预期数据，12 月 MPOB 供需数据偏中性。随着时间推移，降雨更多、工作日减少，1-2 月产地产量趋向进一步季节性回落。考虑印度节日备货需求在即，马棕可能逐渐迎来高库存拐点。中短期，产地减产季的供需压力或将逐渐触底，但期价继续走强预计仍需等待明确利多的出现。后期关注印尼出口 LEVY 小幅上调的兑现情况及美国 RVO 政策何时落地。 三、品种价差 3.1 合约价差 资料来源：wind 光大期货研究所 3.2 合约基差 资料来源：wind 光大期货研究所 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019 年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV 经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534 期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013 年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019 年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023 年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023 年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。