黄金：避险情绪回升，白银：快速拉升
观点与策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分1黄金：避险情绪回升3白银：快速拉升3铜：现货走强，支撑价格5锌：震荡偏强7铅：LME库存减少，支撑价格9锡：震荡走强10铝：偏强运行11氧化铝：逢高寻卖点11铸造铝合金：强于电解铝11铂：窄幅震荡13钯：区间震荡13镍：产业与二级资金博弈，宽幅震荡运行15不锈钢：镍铁抬升震荡重心，盘面博弈印尼政策15碳酸锂：抢出口预期驱动，关注大幅上涨后终端需求变化17工业硅：关注下游减产情形19多晶硅：区间盘整19铁矿石：估值偏高，谨慎追多21螺纹钢：原料强于成材，钢厂利润延续压缩22热轧卷板：原料强于成材，钢厂利润延续压缩22硅铁：商品市场情绪不减，盘面宽幅震荡24锰硅：海外矿企报价抬升，盘面宽幅震荡24焦炭：事件发酵，高位震荡26焦煤：事件发酵，高位震荡26原木：震荡反复28对二甲苯：单边高位震荡市30PTA：多PX空PTA30MEG：低位反弹，估值下方空间有限30橡胶：宽幅震荡2026011333合成橡胶:上方压力逐步增加35LLDPE：标品排产部分回切，区域现货补空延续37PP：下游抢出口支撑丙烯，PP成本支撑偏强38烧碱：偏弱震荡39纸浆：宽幅震荡2026011340玻璃：原片价格平稳42甲醇：高位震荡43尿素：短期回调，中期偏强45苯乙烯：短期震荡47 纯碱：现货市场变化不大49LPG：短期供应偏紧，地缘扰动偏强50丙烯：现货供需收紧，趋势偏强50PVC：偏弱震荡53燃料油：弱势延续，下方仍有支撑54低硫燃料油：转入震荡，外盘现货高低硫价差持续反弹54集运指数（欧线）：关注开舱指引；04轻仓试空55短纤：震荡偏强，多TA空PF持有2026011359瓶片：震荡偏强，月差正套持有2026011359胶版印刷纸：逢高布空60纯苯：短期震荡为主62棕榈油：报告利空落地，原油反弹推涨油脂63豆油：美豆动能有限，单边区间为主63豆粕：USDA报告偏空，或跟随美豆回调65豆一：USDA报告影响，或调整震荡65玉米：关注现货67白糖：区间整理68棉花：延续调整态势2026011369鸡蛋：现货盈利，远月情绪转弱71生猪：需求存负反馈，供应预期增量72花生：震荡运行73 2026年1月13日 黄金：避险情绪回升 白银：快速拉升 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、美国12月新增非农就业人数不及预期，但失业率下降，交易员几乎抹去1月降息押注。 2、美国密歇根大学1月消费者信心初值升至四个月最高。 3、特朗普再次威胁伊朗，被曝已听取军事打击方案汇报。 4、英媒爆料：特朗普已下令美军司令部制定“入侵”格陵兰岛计划，遭军方抵制。 5、美国油企谨慎看待白宫力推的千亿美元委内瑞拉投资计划。 6、国务院反垄断委员会：外卖平台服务行业拼补贴、拼价格、控流量等问题突出，将开展调查、评估。 【趋势强度】 黄金趋势强度：1；白银趋势强度：1 2026年01月13日 铜：现货走强，支撑价格 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 宏观方面，美联储主席候选人哈塞特：尊重独立性但质疑美联储超支，经济并未因美联储繁荣。（华尔街见闻） 据新华社，美国总统特朗普12日下午在社交媒体发文称，任何与伊朗进行商业往来的国家，其与美国的所有商业往来都将面临25%的关税。该命令即日起生效。（华尔街见闻） 产业方面，智利国家铜业公司（Codelco）2025年的铜产量为133.2万吨，较2024年产量略有提高。 （SMM） 标普全球：到2040年全球铜需求将大幅增长AI和国防领域驱动。（SMM） 泛太平洋铜业(PPC)上个月向日本国内客户提出的2026年铜升水高达每吨330美元，创下历史新高。（SMM） Cochilco公布数据显示，智利国家铜业公司（Codelco）11月铜产量同比下降3%，至130,900吨。（SMM） 【趋势强度】 铜趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20260113 锌：震荡偏强 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei@gtht.com王宗源（联系人）期货从业资格号：F03142619wangzongyuan@gtht.com 【新闻】 1.美国司法部对美联储主席开启“刑事调查”，鲍威尔称“这是美联储不听话的结果”。美国司法部对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，聚焦25亿美元总部翻修工程超支及其是否就项目细节对国会撒谎。调查由特朗普盟友批准，恰逢鲍威尔5月任期届满、特朗普已内定继任者之际。对此，鲍威尔表示，这是美联储不遵循总统偏好的结果，他将继续履行参议院确认他担任的职务。（华尔街见闻） 2.美联储主席候选人哈塞特：尊重独立性但质疑美联储超支，经济并未因美联储繁荣。白宫经济顾问、下任美联储主席热门人选哈塞特周一表示，他未参与司法部对美联储主席鲍威尔的调查，亦不知特朗普总统是否批准该调查。他虽强调尊重央行与司法部门独立性，但仍批评美联储政策拖累经济增长，并质疑其 总部翻修工程成本严重超支、与鲍威尔证词不符。 【趋势强度】 锌趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20260113 铅：LME库存减少，支撑价格 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei@gtht.com 【新闻】 美联储主席候选人哈塞特：尊重独立性但质疑美联储超支，经济并未因美联储繁荣。（华尔街见闻） 据新华社，美国总统特朗普12日下午在社交媒体发文称，任何与伊朗进行商业往来的国家，其与美国的所有商业往来都将面临25%的关税。该命令即日起生效。（华尔街见闻） 铅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年1月13日 锡：震荡走强 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com唐文豪（联系人）期货从业资格号：F03152608tangwenhao@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、苹果选择谷歌Gemini驱动将于今年面世的AI版Siri。2、美国司法部对美联储主席开启“刑事调查”。3、中欧电动汽车案实现“软着陆”，欧方将发布价格承诺指导文件。4、丹麦及格陵兰岛外交官员近期将赴美与美官员会面。 【趋势强度】 锡趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20260113 铝：偏强运行 氧化铝：逢高寻卖点铸造铝合金：强于电解铝 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong2@gtht.com王宗源（联系人）期货从业资格号：F03142619wangzongyuan@gtht.com 【综合快讯】 1.特朗普：对伊朗贸易伙伴征收25%关税，油价短线走高。据新华社，美国总统特朗普12日下午在社交媒体发文称，任何与伊朗进行商业往来的国家，其与美国的所有商业往来都将面临25%的关税。该命令即日起生效。（华尔街见闻） 2.特朗普加码喊话美最高法：若就关税作出不利裁决，美将无法负担代价。特朗普近日频繁表达对高法关税裁决结果的担忧。周一，他的措辞更为激烈，他表示，如果美国最高法院出于任何原因做出对美国不利的关税裁决，美国将要面临实际金额数千亿美元的赔偿。这还不包括政府和相关公司为避免支付关税而对建设工厂和设备进行投资所需的“偿还”金额，“这将是一团糟，我们的国家几乎不可能支付费用，我们就完蛋了！”（华尔街见闻） 【趋势强度】 铝趋势强度：1；氧化铝趋势强度：0；铝合金趋势强度：1。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年01月13日 铂：窄幅震荡 钯：区间震荡 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：金十数据） 1、芝加哥商品交易所（CME）当地时间12日发布通知，将改变黄金、白银、铂金和钯金合约的保证金设定方式，由此前以固定美元金额为主，改为按合约名义价值的一定比例计算。文件显示，部分黄金合约的保证金（Outright Rates）将调整为名义价值约5%的水平，白银约为9%。新标准将于当地时间1月13日收盘后生效。 2、白宫称特朗普未指示司法部调查鲍威尔。美媒曝检察官在发起调查时未知会白宫和司法部本部，贝森特“很不高兴”。 3、美媒：特朗普本周将就美联储主席一职面试贝莱德高管里克·里德。 4、贝森特警告：美联储调查引发市场震荡，或令鲍威尔拒绝交权 5、墨西哥总统在与特朗普通话后排除美国在墨采取军事行动的可能性。 6、中国商业航天首次百公里亚轨道伞降回收试验在内蒙古完成。 7、脑机海河实验室：在航空航天领域开发五代空间站在轨脑机交互系统，完成人类首次“太空脑机接口实验”。 【趋势强度】 铂趋势强度：0；钯趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年1月13日 镍：产业与二级资金博弈，宽幅震荡运行 不锈钢：镍铁抬升震荡重心，盘面博弈印尼政策 张再宇投资咨询从业资格号：Z0021479zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 1）印度尼西亚政府已通过OSS平台暂停发放新的冶炼许可证。这项限制措施特别针对计划生产Nickelmatte、混合氢氧化物沉淀物（“MHP”）、铁镍（“FeNi”）和镍生铁（“NPI”）的项目——这些产品统称为“受限制产品”。 2）新华社12月12日从商务部获悉，商务部、海关总署日前印发公告，决定对部分钢铁产品实施出口许可证管理。公告自2026年1月1日起执行。 3）根据钢联，印尼镍矿商协会(APNI)透露，能源和矿产资源部（ESDM）将于2026年初修订镍矿商品的基准价格公式，修订要点之一是政府将开始将镍的伴生矿钴视为独立商品并征收特许权使用费。 4）市场公开消息称，印尼政府计划将2026年镍矿石产量目标从3.79亿吨大幅下调至2.5亿吨。 5）SMM报道印尼林业工作组披露了多家企业违规占用林地，面临的潜在罚款约80.2万亿印尼盾，部分受影响的矿山正与政府部门进行积极协商以解决这些处罚，最终的罚款金额可能会低于最初估算的80.2万亿印尼盾。 6）根据钢联，2026年1月8日中午，印尼能矿部长Bahlil Lahadalia对于2026年印尼镍矿生产配额（RKAB）的问题，他表示：将会根据行业需求进行调整。 【趋势强度】 镍趋势强度：0；不锈钢趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年1月13日 碳酸锂：抢出口预期驱动，关注大幅上涨后终端需求变化 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi@gtht.com刘鸿儒投资咨询从业资格号：Z0023466liuhongru@gtht.com 【基本面跟踪】 碳酸锂基本面数据 【宏观及行业新闻】 SMM电池级碳酸锂指数价格152463元/吨，环比上一工作日上涨13621元/吨；电池级碳酸锂14.8-15.6万元/吨，均价15.2万元/吨，环比上一
