策略周评：AI辅助医疗与人形机器人等生活化产品落地

AI辅助医疗与人形机器人等生活化产品落地 2026年01月12日 证券分析师陈刚执业证书：S0600523040001cheng@dwzq.com.cn证券分析师谢立昕 执业证书：S0600525080001xielx@dwzq.com.cn ◼事件1：1月6日，AMD于CES发布全场景AI芯片，覆盖数据中心、AI PC及嵌入式边缘侧。数据中心领域，推出“Helios”机架级AI平台蓝图、MI440X GPU，同时公布2nm制程CDNA 6架构的MI500系列路线图，计划2027年上市；AI PC端发布Ryzen AI 400/PRO400系列、高 端Max+系 列 及 相 关 开 发 者 平 台 ； 嵌 入 式 边 缘 侧 推 出Ryzen AIP100/X100系列，面向智能汽车、工业自动化等场景。配套ROCm 7.2软件平台同步更新，助力硬件适配与开发。 相关研究 《大涨之后，还有哪些产业能关注？》2026-01-11 ◼事件2：1月7日，xAI宣布超额完成200亿美元E轮融资，远超150亿美元的市场消息。本轮投资者阵容强大，包括Valor Equity Partners、Stepstone Group等知名机构，英伟达与思科作为战略投资者继续加码，资金将主要用于扩建GPU集群、推进Grok 5模型训练等。 《十六连阳后续如何演绎？》2026-01-11 ◼事件3：1月7日，OpenAI宣布推出“ChatGPT Health”。据介绍，该模式将结合用户的健康信息与个人情境，连接电子医疗记录和各类健康应用并生成回复。此次推出ChatGPT Health基于AI医疗庞大的潜在市场，据Grand View Research报告显示，预计到2033年全球AI医疗市场规模将飙升至约5055.9亿美元。随着其商业化加速落地，有望在跨越技术与市场成熟的临界点后，实现规模的快速扩张和盈利质量的实质性提升。 （信息来源：36氪、财联社AI daily等） 周度观点 ◼算力模型双向迭代，AI辅助医疗与人形机器人等生活化产品落地 （1）本周全球AI产业既保持技术迭代以提高全栈能力的势态，也出现诸如ChatGPT Health等AI应用产品的商业化落地。算力端，龙头AI芯片企业纷纷推出新一代芯片及全场景覆盖平台，在强化自身算力供给能力的同时也推动AI赛道良性竞争；模型端，海外企业在大额融资下推进多模态模型研发，国内企业则以开源工具迭代与工程化优化，在算力约束下探索差异化路径；应用端，AI辅助医疗与人形机器人赛道动作密集，国内外企业均大力推动AI技术布局医疗场景，同时不断迭代人形机器人技术向工业及科研场景落地，行业价值加速向实体经济渗透。整体来看，进入2026年，AI产业正通过算力、模型、应用的深度联动，逐步从技术突破与基建巩固向规模化商业化落地迈进。 （2）算力与基础设施方面，本周AI芯片企业通过推出新一代芯片平台强化算力支撑能力。英伟达推出Vera Rubin平台和6款协同设计芯片，并推出由BlueField-4 DPU支持的推理上下文记忆存储平台，进一步巩固了英伟达在AI计算领域的性能/成本比优势，直接降低了企业运行大模型的成本门槛；AMD发布全场景芯片产品矩阵，公布2nm制程MI500系列路线图并更新配套软件平台；高通推出骁龙X2 Plus芯片，集成高算力NPU，与X2 Elite系列形成互补，补充中高端产品线，与英伟达、AMD等在Windows笔记本市场展开全面竞争。 （3）模型技术层面，海外通过融资加速AI大模型商业化落地，国内则通过技术开源与工程创新探索市场空间。海外方面，xAI超额完成200亿美元E轮融资，英伟达、思科等持续加码，资金将用于扩建GPU集群及Grok5模型训练；Grok 5计划2026年一季度发布，具备固有多模态能力。国内方面，摩尔线程发布开源大模型分布式训练仿真工具SimuMax 1.1版本，升级为一体化全栈工作流平台，优化可视化配置与并行策略搜索，提升仿 真与真实场景的贴合度；MiniMax发布M2.1模型技术报告，聚焦多语言全栈、办公场景，补齐移动端开发短板，以低激活参数控制成本，采用开源+API双轨路线，对标海外闭源旗舰模型。 （4）应用层面，海内外企业聚焦AI医疗、人形机器人等生活化产品。在AI医疗领域，OpenAI推出ChatGPT Health功能，支持用户导入医疗记录及健康数据以获取个性化咨询；蚂蚁集团AI医疗App阿福市场依托用户开展问诊服务，结合全资收购医生在线实现线上问诊挂号向线下就医导流。随着AI医疗进入商业化加速期，以上兼具落地应用能力以及明确商业化路径的公司将实现规模的快速扩张和盈利质量的提升。在人形机器人领域，DeepMind与波士顿动力达成合作，将Gemini Robotics模型集成至新一代Atlas人形机器人中；宇树科技发布双足机器人H2训练视频，展示飞踢等高性能动作，该机器人具备多种优势，将面向科研、巡检等场景商业化落地。 （5）春节后躁动行情较为明显，追求更高弹性的科技成长风格占优；考虑到资金博弈下，随着市场参与者对春季行情规律的认知深化，部分资金提前布局以占据先机。目前泛AI方向中，有较多细分由于短期催化有限、多头叙事累积不足而处于相对低位，后续一旦有超预期产业事件如技术新突破、出圈新单品等出现累积多头叙事、凝聚资金共识，则相关方向赔率可观。 本周报告推荐 ◼【东吴机械】2025年报业绩预告点评：业绩高增，AI PCB需求爆发拉动公司业绩成长-鼎泰高科（301377）◼【东吴传媒互联网】从清华实验室到港股AI新贵，关注模型迭代与生态飞轮-智谱（02513.HK）◼【东吴传媒互联网】中国AI出海标杆，多模态布局未来-MINIMAX-WP（00100.HK）◼【东吴传媒互联网】软硬云协同筑壁垒，AI赋能打开成长空间-博泰车联（02889.HK） ◼风险提示：美联储降息不及预期，AI技术发展不及预期 1.重要数据跟踪 数据来源：WIND，东吴证券研究所 数据来源：WIND，东吴证券研究所 2.人工智能报告推荐 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后果负任何责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明出处为东吴证券研究所，并注明本报告发布人和发布日期，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 东吴证券投资评级标准 投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的），北交所基准指数为北证50指数），具体如下： 公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上；增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。 行业投资评级： 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上；中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准-5%与5%；减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准5%以上。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议。投资者买入或者卖出证券的决定应当充分考虑自身特定状况，如具体投资目的、财务状况以及特定需求等，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码：215021传真：（0512）62938527公司网址：http://www.dwzq.com.cn