欧洲央行货币分析师调查汇总结果 2025年12月

汇总结果 内容 1主要ecb利率、市场利率和市场状况22资产购买和再投资73再融资业务94宏观经济展望11 摘要报告 这份报告总结了货币分析师调查（SMA）的汇总结果2025年12月调查期间为2025年12月1日至3日，共有70名受访者参与。 对于收到的回复少于六人的问题，不报告汇总统计数据。 全文中，截面分布被定义为众数答案的分布，平均概率分布被定义为受访者对所提及测量不同范围所分配概率的平均值。 本报告使用缩写来表示关键货币政策参数。如有需要，请参阅具体术语。欧洲中央银行术语表. 调查问卷和更多信息可在以下链接找到：https://www.ecb.europa.eu/stats/ecb_surveys/sma/html/index.en.html 主要ecb利率、市场利率和市场状况 1.1在表格的第一部分，请填写您对联邦委员会会议后储备维护期的利率预期。在第二部分，请填写季末的预期数值。 对DFR的期望 对MRO的期望 对MLF的期望 对€STR的预期 对3个月欧洲银行间同业拆借利率的预期 请说明您对DFR在下两次理事会会议中可能发生以下变化的百分比概率。 第二DFR变更的预期大小 请说明以下金融工具在指定日期末的互换率或债券收益率预期。 对德国10年期政府债券的预期 对法国10年期政府债券的预期 对意大利10年期政府债券的预期 对西班牙10年期政府债券的预期 2资产购买和再投资 请提供您对APP和PEPP下欧央行债券储备在所述季度和年末的预期。 请指示您认为在以下时间段内，TPI 何时会被首次激活的可能性。 3再融资业务 请提供您对再融资业务中未结清金额的预期，区分MRO和LTRO。 ltro项下预期未偿金额 4宏观经济展望 请提供以下季度欧元区实际国内生产总值增长、失业率、HICP通胀和剔除食品和能源的HICP通胀的预测。 对失业率预期 中位数预期HICP通胀率 中位数预期剔除食品和能源通胀率后的HICP 您将如何描述欧元区实际国内生产总值相对于潜在产出的当前水平？ 此问题目前正在进行试点。试点阶段结束后，将考虑发布结果。 您预计何时认为输出缺口会关闭，或者将会关闭？ 此问题目前正在进行试点。试点阶段结束后，将考虑发布结果。 您对本季度欧元区产出缺口的百分比估计是多少？（如果不可用，请留空。） 此问题目前正在进行试点。试点阶段结束后，将考虑发布结果。 请说明您对以下年份欧元区平均HICP通胀低于或高于2%的百分比概率。 请为长期内欧元区HICP通胀落入以下区间分配百分比概率。 如何评估你关于欧元区增长和通胀预测的风险？ 欧元区通胀前景的风险 本文件全部内容的版权由欧洲中央银行持有。未经欧洲中央银行事先书面同意，不得复制、转载或缩编。任何对本文件的复制、转载或缩编均归欧洲中央银行所有。本文件仅可用于货币分析师调查之目的，不得为自身利益、或为任何其他个人或团体的利益而使用或利用。具体术语请参见欧洲中央银行术语表(available in English only).