腾讯与点点互动稳居中国手游厂商12月收入榜Top2，Minimax港交所上市推动AI落地

AI落地 传播文化业《游戏指数表现最佳，进口电影领衔元旦档》2026.01.03传播文化业《大模型公司上市推进，看好AI技术发展与商业落地》2025.12.30传播文化业《MiniMax、智谱通过港交所聆讯，2025游戏版号数创下新高》2025.12.28传播文化业《AI应用加速发展，文娱产业周期向上》2025.12.22传播文化业《豆包日均Tokens使用量破50万亿，女性向游戏持续高增》2025.12.21 本报告导读： Sensor Tower发布了2025年12月中国手游发行商在全球App Store & Google Play的收入排行TOP30，腾讯与点点互动稳居前二，33家入围全球百强，建议关注有重点产品上线或储备，以及优质出海游戏内容公司。大模型企业MiniMax（0100.HK）2026年1月9日正式在港股上市，看好AI整体落地趋势及其带来的投资机会。 投资要点： 中国手游厂商12月收入约140亿元，腾讯与点点互动稳居前二。Sensor Tower发布了2025年12月中国手游发行商在全球App Store& Google Play的收入排行TOP30，腾讯与点点互动稳居前二，《燕云十六声》凭借硬核实力席卷全球市场，带动网易本期手游收入环比上涨16%，稳居榜单第4名。2025年以来，以世纪华通《Kingshot》，巨人网络《超自然行动组》，吉比特《杖剑传说》为代表的新品表现出色，有望提升未来相关上市公司盈利能力，未来叠加AI等新技术变化，行业估值水平也有望提升。我们认为游戏行业景气度有望持续，建议关注有重点产品上线或储备，以及优质出海游戏内容公司。 Minimax港交所上市，看好AI整体落地趋势。大模型企业MiniMax（0100.HK）2026年1月9日正式在港股上市，发行价为165港元。MiniMax已形成订阅服务、应用内购买、企业API等多元化盈利渠道。情感陪伴AI应用Talkie╱星野贡献最多收入，海螺AI成为增长新动力。我们认为，随着原生大模型公司港股上市进程推进，看好AI整体落地趋势及其带来的投资机会。1）看好在AI算法、应用及上下游有布局的公司，推荐美图公司、浙数文化、神州泰岳、昆仑万维。2）营销领域的内容生产和投放算法可由AI改进，推荐值得买，相关标心动公司（Taptap平台）。3）AI可以改变游戏生产流程、提升效率、增加产能，可期待AI NPC、AI UGC功能带来游戏体验的变化，推荐相关技术积累较为丰富的恺英网络、巨人网络、世纪华通、三七互娱、完美世界。4）优质内容IP的价值更加突出，推荐大麦娱乐、上海电影、中信出版。5）AI教育，推荐凤凰传媒、南方传媒、中原传媒，相关标的皖新传媒。 风险提示：消费者偏好变化，游戏产品上线进度低于预期等。 目录 1.腾讯与点点互动稳居中国手游厂商12月收入榜Top2，Minimax港交所上市推动AI落地........................................................................................................31.1.中国手游厂商12月收入约140亿元，腾讯与点点互动稳居前二.......31.2.Minimax港交所上市，看好AI整体落地趋势.......................................42.一周行业及公司要闻......................................................................................53.传媒上市公司公告..........................................................................................54.行业主要数据更新..........................................................................................65.风险提示..........................................................................................................8 1.腾讯与点点互动稳居中国手游厂商12月收入榜Top2，Minimax港交所上市推动AI落地 本周（01.03-01.09）传媒（申万）指数上涨13.11%，位居31个行业第3名，强于上证中小（上涨4.91%）、深证成指（上涨4.40%）、创业板指（上涨3.89%）、上证指数（上涨3.82%）、沪深300（上涨2.79%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、世纪华通、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、巨人网络、中信出版、时代出版、芒果超媒、上海电影、万达电影、华立科技、美登科技、泡泡玛特，相关标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买。 1.1.中国手游厂商12月收入约140亿元，腾讯与点点互动稳居前二 中国手游厂商12月收入约140亿元，33家入围全球百强。Sensor Tower发布了2025年12月中国手游发行商在全球AppStore & Google Play的收入排行TOP30，腾讯与点点互动稳居前二，《燕云十六声》凭借硬核实力席卷全球市场，带动网易本期手游收入环比上涨16%，稳居榜单第4名。入围全球收入TOP100的中国手游发行商还包括BeHeFun Games、巨人网络和心动网络共33家厂商，合计吸金19.5亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入34.6%。 腾讯与点点互动游戏收入领先，产品矩阵多点爆发。腾讯旗下《王者荣耀》《金铲铲之战》和《三角洲行动》等王牌产品持续爆发，2025年《王者荣耀》持续领跑中国iOS手游畅销榜，全年总收入超20亿美元，爆款FPS《三角洲行动》成为腾讯最强增长引擎，2025年收入同比暴涨29倍，累计收入突破5亿美元。世纪华通旗下点点互动凭借《Whiteout Survival》（无尽冬日）和《Kingshot》（奔奔王国）稳定的市场表现，叠加《Tasty Travels: Merge Game》的品类互补效应与突出增长势头，点点互动继续稳居全球手游发行商收入榜亚军。 数据来源：游戏那点事Gamez微信公众号 数据来源：游戏那点事Gamez微信公众号 我们认为，2025年以来，以世纪华通《Kingshot》、巨人网络《超自然行动组》、吉比特《杖剑传说》为代表的新品表现出色，有望提升未来相关上市 公司盈利能力，未来叠加AI等新技术变化，行业估值水平也有望提升。游戏行业景气度有望持续，建议关注有重点产品上线或储备，以及优质出海游戏内容公司。 1.2.Minimax港交所上市，看好AI整体落地趋势 MiniMax港交所上市，吸引多家基石投资者。大模型企业MiniMax（0100.HK）2026年1月9日正式在港股上市，发行价为165港元，假设绿鞋全额行使，此次全球发售约3,358万股，募集资金总额约55.4亿港元。MiniMax此次引入包括Aspex、Eastspring、Mirae Asset、阿里巴巴及易方达在内的14家基石投资者，认购总额3.5亿美元（约27.23亿港元）。 情感陪伴AI应用Talkie╱星野贡献最多收入，海螺AI成为增长新动力。MiniMax已形成订阅服务、应用内购买、企业API等多元化盈利渠道。招股书显示，MiniMax在2025年前9个月来自MiniMax收入为75.6万美元，占比为1.4%；来自海螺AI收入为1746.4万美元，占比为32.6%；来自MiniMax语音收入为105万美元，占比为2%；Talkie╱星野收入为1875万美元，占比35.1%；来自开放平台及其他基于AI的企业服务收入1542万美元，占比为28.9%。 我们认为，随着原生大模型公司港股上市进程推进，看好AI整体落地趋势及其带来的投资机会。随着AI技术发展，商业化推进，AI预计将对企业生产和用户消费产生改变，我们看好其中的利好方向。1）看好在AI算法、应用及上下游有布局的公司，推荐美图公司、浙数文化、神州泰岳、昆仑万维。2）营销领域的内容生产和投放算法可由AI改进，推荐值得买，相关标心动公司（Taptap平台）。3）AI可以改变游戏生产流程、提升效率、增加产能，可期待AI NPC、AI UGC功能带来游戏体验的变化，推荐相关技术积累较为丰富的恺英网络、巨人网络、世纪华通、三七互娱、完美世界。4）优质内容IP的价值更加突出，推荐大麦娱乐、上海电影、中信出版。5）AI教育，推荐凤凰传媒、南方传媒、中原传媒，相关标的皖新传媒。 2.一周行业及公司要闻 快手发布关于“AI魔改”视频专项治理公告 36氪获悉，快手发文称，为进一步落实平台主体责任，响应国家广播电视总局关于“AI魔改”视频专项治理的相关要求，2026年1月1日起，快手针对“AI魔改”类违规视频开展专项治理，重点打击利用AI技术对经典影视、动画作品等进行恶意篡改、低俗解构、违规改编等行为，维护良好的内容传播秩序。截至目前平台已处置违规内容1057条。 抖音第二总部落子深圳南山，将同步建设字节跳动AI lab研究中心 36氪获悉，1月5日，深圳总投资约1573.4亿元的222个重点项目开工，抖音再度加码深圳，开建第二总部。据介绍，“泛视频类科技研发总部”项目位于南山区粤海街道，定位为抖音第二总部。该项目重点支撑抖音、今日头条等核心产品及支付等新业务的研发工作，同步建设字节跳动AI lab研究中心、SaaS平台服务中心。 环球音乐与英伟达宣布开展AI音乐创作与研究合作 当地时间1月6日，据报道，环球音乐集团与英伟达公司达成合作，将共同开展人工智能音乐创作与研究合作。环球音乐表示，双方将专注于利用AI技术优化乐迷的音乐发现方式和艺人互动体验。（界面） 极米在CES发布AI眼镜品牌MemoMind 36氪获悉，极米在CES发布AI眼镜品牌MemoMind。自2021年上市至今，极米研发投入超过15亿元。2025年上半年，极米研发费率达到12.15%。 英特尔正打造掌上游戏专属平台，含定制芯片 英特尔计划凭借一款全新芯片及配套平台，加大对游戏硬件领域的投入，发力便携游戏设备市场。英特尔副总裁兼个人电脑产品事业部总经理丹尼尔罗杰斯于周一在国际消费电子展（CES）上宣布，该平台将涵盖硬件与软件两大板块。平台将基于英特尔去年发布、目前已应用于多款个人电脑的第三代酷睿处理器（研发代号“豹湖”）打造。（新浪财经） GamingonPhone：2025年《恋与深空》流水位列全球二游榜第二 36氪获悉，近日，海外游戏网站GamingonPhone公布了2025年全球二游收入排行榜前10，该榜数据统计来源于移动应用统计工具App Magic。榜单显示，2025年二次元手游中收入最高的游戏为《崩坏：星穹铁道》，叠纸游戏旗下超现实3D沉浸恋爱互动手游《恋与深空》则以3.6亿美元（约合人民币25亿元）位列第二，这也是国产乙女游戏首次登上这个榜单前列。 3.传媒上市公司公告 【利欧股份】 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价方式累计减持回购股份42,000,000股，占总股本0.62%，成交均价为5.64元/股，总成交金额236,880,000元。本次减持为2025年10月15日董事会批准的计划，拟减持不超过135,435,000股（不超过总股本2%），减持期为公告后15个交易日起六个月内。 【海看股份】 公司第二届董事会第二十次会议审议通过的权益分派方案为：以公司总股本417,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.20元（含税），总计派发现金股利人民币216,840,0