艾为电子机构调研纪要

调研日期: 2026-01-08 上海艾为电子技术股份有限公司是一家成立于2008年的芯片设计公司,专注于高性能混合信号、电源管理、信号链等IC设计。该公司在2020年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业,并在2021年8月在上海证券交易所科创板成功上市,募集资金30.35亿人民币,股票代码为688798。艾为电子秉承“客户需求是艾为存在的独一理由,高素质的团队是艾为的极大财富”的理念,深入了解客户需求,专注自主研发,不断迭代创新。截至2021年,该公司已拥有42种产品子类、超九百余款自主知识产权的产品,产品的性能和品质已达到业内领先水平。艾为电子的产品已被广泛应用于消费电子、物联网等领域,并已逐步开拓应用于工业、汽车、新智能硬件等国内外知名品牌客户。2021年,该公司销售额达23.27亿人民币,研发投入4.17亿人民币,占比超过17%。艾为电子累计取得专利授权340项,软件著作权31项,集成电路布图登记533项。 第一部分:解读公司2025年前三季度报告并介绍公司概要、公司成长、公司团队、主要产品线等。 第二部分:问答环节: 问题一:请问导致公司2025年前三季度营业收入同比下降的原因? 答:2024 年同期,在行业政策预期推动下,消费电子客户进行了前期集中备货,形成了较高的销售基数。随着该政策效应的逐步减弱,2025年前三季度客户的拉货需求相应承压。 问题二:请问公司2025年第三季度营业收入同比转正的原因? 答:公司2025年第三季度营业收入同比转正,主要得益于两大驱动因素:一方面,消费电子市场迎来传统旺季,需求普遍回暖,特别是公司成功抓住了 AI眼镜等新兴品类带来的增长机遇;另一方面,公司前期在工业互联、汽车电子等高价值领域的战略布局成效显现,相关业务取得积极进展,共同推动了2025年第三季度收入的同比转正。 问题三:请问公司2025年前三季度净利润实现高增长的原因是什么? 答:公司盈利水平的改善,一方面得益于新产品与新市场开拓带来的毛利率提升,另一方面也源于内部管理效率持续优化对盈利基础的巩固。 问题四:请问公司毛利率水平如何? 答:随着公司新产品及高价值产品逐步获得市场认可,其收入贡献持续提高,带动整体产品结构优化。2025年前三季度,公司整体毛利率达到35.72%,较2024年同期提升6.04个百分点。未来,随着产品持续迭代、新产品规模放量以及新市场不断开拓,毛利率仍具备进一步上行的空间。但也需注意到,由于产品结构、价格与成本在季度间可能存在波动,叠加会计结算的滞后性,具体到个别季度的毛利率水平仍可能出现正常范围内的波动。 问题五:请问公司费用情况如何? 答:在有效实施精细化费用管理的基础上,公司2025年前三季度总费用为6.11亿元,同比增长3.4%。与此同时,公司持续加大对 研发的投入力度,研发费用达到4.27亿元,同比增长9.9%,研发投入占营业收入的比例为19.6%,较2024年同期提升3.2个百分点。公司有意将资源更多投向研发环节,是为了更好地响应市场和客户需求,聚焦于高价值产品的开发与优化。这不仅有助于提升研发效率和产品竞争力,也为公司长期盈利能力的增强奠定了坚实基础。 问题六:公司产品在AR/AI眼镜上拓展情况? 答:公司高度重视AR/AI眼镜作为下一代人机交互中心的发展潜力,并积极进行战略布局。在技术与产品层面,公司依托在高性能音频解决方案、完整的Haptic 触觉反馈解决方案、高性能数模混合芯片、电源管理及信号链等领域的长期积累,已构建起能够全方位支持不同形态AR/AI设备的产品矩阵。其中,音频与触觉反馈方案致力于提升设备的沉浸式交互体验,而数模混合芯片、电源管理等核心元器件则为设备实现轻量化、长续航和稳定运行提供了关键支撑。市场拓展方面,公司也取得积极进展。2025 年以来,多家厂商新发布的 AR/A I 设备均采用了公司的芯片解决方案。随着市场认可度的持续提升,公司芯片产品在单台AI眼镜中的搭载种类和数量也呈现稳步增长趋势。 问题七:请问公司可转债项目的进展情况如何? 答:目前,公司关于向不特定对象发行可转换公司债券申请已获得中国证监会同意注册批复,公司将根据相关法律法规及证监会批复文件的要求,在公司股东会的授权范围内办理本次向不特定对象发行可转换公司债券的相关事宜。公司将根据该事项的进展情况,按照有关规定和要求及时履行信息披露义务。