CES大会闭幕，可穿戴产品热度不减

2026年1月9日 核心观点 电子行业 ⚫事 件：美 西 时 间2026年1月6-9日 ，在 美 国 拉 斯 维 加 斯 举 行 了2026国 际 消费 电 子 展（CES），大 会 聚 焦 人 工 智 能 与 实 体 硬 件 的 结 合 。其 中 ，可 穿 戴 产 品新 品 频 出 ， 热 度 不 减 。 推荐维持评级 ⚫从 尝 鲜 到 实 用 ，AI眼 镜 再 进 化 ：从 今 年AI眼 镜的 迭 代 情 况 来 看 ，通 信 独 立和 生 态 开 放 成 为 新 增 亮 点 ， 同 时 厂 商 对 轻 量 化 和 深 耕 专 业 场 景 的 追 求 仍 在 继续 。从 具 体 款 式 来 看，雷 鸟 发 布 了 首 款eSIM智 能 眼 镜 ，为AI眼 镜 成 为 下 一代 智 能 终 端 打 开 一 个 新 的 突 破 口 ；Rokid则 在 生 态 上 进 行 了 突 破 ， 支 持ChatGPT、DeepSeek等 多 个AI引 擎，并 与 谷 歌 地 图 、微 软 翻 译 等 应 用 建 立合 作 ，一 定 程 度 上 解 决 了AI眼 镜 在 应 用 生 态 上 的 短 板 ； 在 轻 量 化 上 ，RokidStyle单 机 重 量为38.5g，极 米Memo Air Display重 量 约 为28.9g， 进 一 步提 升 了 用 户 体 验 ；BleeqUp超 影 擎更 专 注 于 场 景 的 深 耕 ，旨 在 优 化 运 动 过 程中 的 记 录 和 交 互 体 验 。 整 体 来 看 ，AI眼 镜 逐 渐 向 着 可 以 替 代 手 机 、 提 升 体 验感 的 方 向 迭 代 ，而 国 产AI眼 镜 也 深 度 影 响 了 整 个 行 业 的 变 革 。 分析师 高峰：010-80927671：gaofeng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522040001 钟宇佳：15921422096：zhongyujia_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525080002 ⚫主 流 消 费 品 创 新 不 断 ，硬 件 形 态 或 将 革 新：大 会 上 ，荣 耀改 变 了 手 机 形 态 ，带 来 了 全 球 首 款机 器 人 形 态 智 能 手 机ROBOT PHONE，该 款 手 机集 成了隐 藏式 三 轴 机 械 臂 云 台 ，可实 现 传 统 光 学 防 抖和 电 子 防 抖无 法 达 到 的 大角度 物 理补 偿。Infinix的NOTE 60系 列 将 成 为 首 款 消 费 级 卫 星 通 话 手 机 ， 解 决 传 统智 能 手 机 在 某 些 特 定 场 景 下 无 信 号 的 痛 点 。 联 想 今 年 再 次 展 示 了 两 款 卷 轴 屏笔 记 本 ， 其 中Legion Pro Rollable通 过 双 电 机 驱 动横 向伸 展屏 幕 ， 面 向游戏 电 竞 场 景 ；ThinkPad Rollable XD的 屏 幕 可 以 向 上 拉 伸 ，并 且未 展 开 部 分延 展至A面 ， 形 成了第 二 块 外 屏。 整 体 来 看 ， 传 统 的 消 费 电 子 厂 商 主 要 通 过硬 件 形 态 的 革 新 来 创 造 新 需 求 和 应 用 场 景 ， 意 在 打 破 目 前 传 统 消 费 电 子 换 机周 期 拉 长 的 局 面 。 资料来源：中国银河证券研究院 ⚫新 形 态 层 出 不 穷 ，可 穿 戴 产 品 未 来 可 期 ：除AI眼 镜 和 主 流 消 费 品 的 创 新 外 ，拍 照 耳 机 、戒 指 等 较 为 新 型 的 可 穿 戴 产 品 也 崭 露 头 角 。追 觅携 首 款震 动AI智能 戒 指登 场 ，通 过 指 部 的 微 型 震 动 马 达 实 现 主 动 健 康 检 测和 情 绪 管 理。歌 尔 的携AI拍 照OWS耳 机 出 席 大 会 ， 该 款 耳 机 通 过 集 成 摄 像 头 和 自 研 双 耳 去 遮 挡算 法 、双 耳 图 像 拼 接 算 法 处 理 ，为 耳 机 从 听 觉 向 视 听 融 合 的 演 进 提 供 了 方 向 。整 体 来 看 ， 可 穿 戴 设 备 也 在 突 破 传 统 边 界 ， 向 更 无 感 和 多 感 官 融 合 的 方 向 进化 。 相关研究 1.【银河电子】消费电子行情周点评-政策和新品催化消费电子板块反弹2.【银河电子】电子行业2026年年度策略报告-跨越科技“奇点”，开启智能时代-2511213.【银河电子】消费电子行情周点评-关注消费电子低位布局机会 ⚫投 资 建 议 ：技 术 进 步推 动市 场 需 求 ，消 费 电 子产 业 链创 新 不 断。 建 议 关 注 ：歌 尔 股 份 、立 讯 精 密 、蓝 思 科 技 、领 益 智 造 、蓝 特 光 学 、水 晶 光 电 、豪 威 集 团 。 ⚫风 险 提 示 ：技 术迭 代不 及 预 期 的 风 险；国 际 贸 易 的 风 险 ； 市 场渗 透 不 及 预 期的 风险。 分析师承诺及简介 本 人 承 诺 以 勤 勉 的 执 业 态 度 ，独 立 、客 观 地 出 具 本 报 告 ，本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 本 人 的 研 究 观 点 。本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不曾 与 、 现 在 不 与 、 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 。 高 峰 ， 电 子 行 业 首 席 分 析 师 。 北 京 邮 电 大 学 电 子 与 通 信 工 程 硕 士 ， 吉 林 大 学 工 学 学 士 。2年 电 子 实 业 工 作 经 验 ，7年 证 券 从 业经 验 ， 曾 就 职 于 渤 海 证 券 、 国 信 证 券 、 北 京 信 托 证 券 部 。2022年 加 入 中 国 银 河 证 券 研 究 院 ， 主 要 从 事 硬 科 技 方 向 研 究 。 钟 宇 佳 ， 哈 尔 滨 工 业 大 学 学 士 ， 华 威 大 学 商 学 院 硕 士 。2023年 加 入 中 国 银 河 证 券 ， 主 要 从 事 电 子 行 业 相 关 研 究 工 作 。 免责声明 本 报 告 由 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 银 河 证 券 ） 向 其 客 户 提 供 。 银 河 证 券 无 需 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 。若 您 并 非 银 河 证 券 客 户 中 的 专 业 投 资 者 ，为 保 证 服 务 质 量 、控 制 投 资 风 险 、应 首 先 联 系 银 河 证 券 机 构 销 售 部 门 或 客 户 经 理 ，完 成 投资 者 适 当 性 匹 配 ， 并 充 分 了 解 该 项 服 务 的 性 质 、 特 点 、 使 用 的 注 意 事 项 以 及 若 不 当 使 用 可 能 带 来 的 风 险 或 损 失 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 咨 询 建 议 ， 并 非 作 为 买 卖 、 认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具的 邀 请 或 保 证 。客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 自 我 独 立 判 断 。银 河 证 券 认 为 本 报 告 资 料 来 源 是 可 靠 的 ，所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正 ，但 不 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ，银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ，但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。银 河 证 券 不 对 因 客 户使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 ，对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接 ，银 河 证 券 不 对 其 内 容 负 责 。链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 分 ， 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 。 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 、 投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易 ， 或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 。银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系 ，并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后通 知 客 户 。 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 。除 非 另 有 说 明 ，所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 。未 经 银 河 证 券 书 面 授权 许 可 ，任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 转 发 、转 载 、翻 版 或 传 播 本 报 告 。特 提 醒 公 众 投 资 者 慎 重 使 用 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发 的 本公 司 证 券 研 究 报 告 。 本 报 告 版 权 归 银 河 证 券 所 有 并 保 留 最 终 解 释 权 。 评级标准 联系 苏一耘0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn程曦0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn林程021-60387901 lincheng_yj@chinastock.com.cn李洋洋021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn田薇010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn褚颖010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn 中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区：公司网址：www.chinastock.com.cn