FICC日报：市场维持放量，涨价概念领涨

市场分析 美国经济数据喜忧参半。宏观方面，工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，目标是到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列。《意见》提出，有序推进高水平智算设施布局。培育重点行业大模型。支持端侧模型、开发应用工具链等技术突破。海外方面，美国特朗普总统称，委内瑞拉将向美国移交五千万桶受制裁的原油，并要求委内瑞拉必须切断与中国、俄罗斯、伊朗和古巴的经济联系，在石油生产方面只能和美国合作。ADP数据显示，美国企业12月私营部门就业人数增加4.1万，扭转了前月的下滑趋势，但低于市场预期；美国2025年11月JOLTS职位空缺降至714.6万个，远低于市场预期的760万个，创2024年9月以来最低水平。美国2025年12月ISM服务业PMI指数上升1.8点至54.4，为2024年10月以来的最高水平。新订单增幅创下自2024年9月以来的最大水平。价格上涨速度降至九个月来的最慢。 沪指14连阳。现货市场，A股三大指数震荡收涨，沪指实现14连阳，当日涨0.05%收于4085.77点，创业板指涨0.31%。行业方面，板块指数涨跌互现，煤炭、电子、通信、电力设备涨幅居前，石油石化、非银金融、美容护理行业跌幅居前。当日沪深两市成交额继续放量处在2.8万亿元上方。海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.94%，纳指涨0.16%。 期指减仓。期货市场，基差方面，股指期货基差回落。成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量同步下降。 策略 海外方面，美国经济数据喜忧参半，美股三大指数收盘涨跌不一。国内方面，市场出现冲高回落，沪指当日收十字星，市场保持长牛趋势，若后续股指出现调整，是吸筹的好机会。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点...................................................................................