瑞可达机构调研纪要

调研日期: 2025-12-01 苏州瑞可达连接系统股份有限公司是一家成立于2006年的连接器生产制造商,位于苏州市吴中区吴淞江科技产业园。公司专注于连接系统产品的设计开发和制造,主要产品包括连接器类、线缆组件类、系统模块类等,广泛应用于数据通信、电动汽车、工业控制、医疗设备、轨道交通装备、防务设备等领域。公司拥有完整的产业链,从模具设计和制造、连续冲压、注塑成型、机械加工、精密压铸等生产,并拥有强大的在线检测能力。公司先后通过ISO9001质量管理体系认证、IATF16949质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康管理体系认证、IRIS国际铁路行业标准认证等。此外,公司还荣获多个荣誉称号,包括中国电子元件百强企业、中国电子元件协会企业信用AAA级企业、江苏省科技小巨人企业、江苏省科技型中小企业、江苏省高新技术企业、江苏省工业企业质量信用A级企业、江苏省四星数字化企业、苏州市瞪羚计划企业、苏州市质量奖、苏州市信用管理示范企业、苏州市专精特新示范企业、苏州市出口名牌企业、安全生产标准化二级企业、苏州市吴中区制造业转型升级先进单位、苏州市吴中区实体经济百强企业等。 一、 公司介绍 苏州瑞可达连接系统股份有限公司是专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务的国家专精特新"小巨人"企业。自设立伊始,公司始终以连接器产品为核心,持续技术开发迭代,坚持客户需求导向,具备包含连接器、组件和模块的完整产品链供应能力,公司是同时具备光、电、微波、高速数据、流体连接器产品研发和生产能力的企业之一。 在新能源汽车领域,经过多年的技术创新和市场拓展,公司成功实现了国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成商的供货资质并批量供货。 在储能连接器领域,公司的储能合作主要围绕商用储能和家用储能两个领域展开;在商用储能方面公司与国内储能领域的多家客户展开合作。家用储能项目目前主要针对国外客户,提供家用光储充系统的控制柜组件。 在通信连接器领域,公司研发了 5G 系统 MASSIVE MIMO 板对板射频盲插连接器、无线基站的光电模块集成连接器等多款新型连接器,在 5G网络建设中赢得先机,成功实现全球主要通信设备制造商和通信系统制造商的配套。在 AI与数据中心通信领域,连接系统作为AI 及数据中心的核心产品,公司为AI 系统提供完整的解决方案。 在工业及其他领域,车钩连接器、重载连接器、工业连接器、医疗连接器主要应用于轨道交通、机车空调、风能、光伏、电力、机器人、医疗器械等行业。 二、 问答环节 Q:公司三季度毛利率有所下降的原因主要是什么?预测下公司全年的收入及利润情况是怎样? A:公司整体毛利率变动不大,原材料处于周期性的涨价阶段,毛利率确实有一定的压力。综合毛利率表现跟产品销售结构占比、主要原材料价格波动、行业市场竞争、新产品产能爬坡、综合产能利用率水平等均有关系。公司未来会不断加强在连接器应用领域的产品研发、制 造成本控制和海外市场的拓展,维持毛利率在一定区间的合理水平。从三季报来看,公司今年到三季度已经实现了去年全年的净利润水平,全年收入和利润会保持整体增长的态势。 Q:公司目前在机器人领域的产品和客户进展情况简单介绍一下? A:公司有应用于具身智能机器人及工业机器人领域的全面而丰富的产品和解决方案。在具身智能机器人领域为客户主要提供包括电源连接(电源连接器及组件)、运动及运动控制连接(信号连接器及组件)、视觉与感知连接(射频与数据连接器及组件)、旋转连接器及组件(高寿命关节及 360度无限旋转连接器)、高速大脑及域控连接(高速数据及光纤连接组件)、无线连接(多种机器人天线及射频传输)及相应的结构部件。目前公司与全球领先的多个具身机器人公司合作,开发完成几十款产品,并已经形成批量供货。这是公司未来重点发展的领域之一。 Q:公司未来三年的资本开支情况? A:公司未来三年资本开支将聚焦快速发展与全球化布局,重点投向核心产能升级、海外生产基地建设及技术研发迭代。我们将加速东南亚、欧美关键区域的产能落地,构建国内外的韧性供应链,同步配套本地化运营资源。资本投放将与市场增量、订单节奏协同匹配,优先保障与市场需求匹配的产能升级和确定性增长业务,兼顾财务稳健性与扩张效率。 Q:公司产品应用领域广泛,针对未来公司整体的业务发展战略规划是什么? A:公司未来的业务发展战略规划是: 1、围绕5.5/6G基站通信,AI数据中心(包括高速铜连接、服务器电源连接系统、服务器液冷的流体应用等)展开相关产品的预研,为客户提供解决方案; 2、围绕汽车"智能化"车载高频高速产品进行深度市场拓展; 3、围绕新能源汽车的液冷及超充加强技术研发,探索半导体控制强电技术(J-FET芯片等的高压应用); 4、在机器人、医疗器械、低空经济等领域做好技术储备及产品开发。 5、全球化布局上,公司加大海外市场开发、基地建设的投入,将海外市场占比进一步提高。公司将持续聚焦新能源汽车及储能、通信(包括基站通信、车载通信、数据通信等)、低空经济、机器人、医疗器械等领域,实现连接系统行业全球领先者的愿景! Q:公司海外基地布局目前产能及客户拓展情况怎样? A:公司目前有在美国和墨西哥的两个海外工厂正式运营,其中美国工厂销售额同比继续增长,盈利水平继续提高; 墨西哥工厂受业务订单的影响,目前仍然处于亏损阶段,但 较上年同期相比仍有大幅增长;公司在美国销售办事处新增 了在硅谷的办公场地,在德国也新增销售办事处,以加大海 外市场的拓展。公司目前对于泰国和摩洛哥的生产布局正在进行建设或筹备当中。同时,公司海外市场客户开发也取得了相应突破,新增多家海外优质客户,并获得多个项目订点,未来将给公司发展带来持续增长动力。 Q:大概介绍下公司 AEC 等相关产品的开发及客户扩展情况? A:高速铜缆的相关产品主要是由合资公司苏州瑞创连接技术有限公司主导推进,包括 AEC、DAC 和 ACC 产品,现阶段主要进行产品研发和试制、样品交付、灰度测试和批量交付准备工作,整体工作进度推进顺利,有望在 2026年Q1 开始 400G/800G 产品的批量交付。同时泰国瑞创公司也在按计划推进,2026年Q1可开始进行海外生产交付。 Q:公司液冷产品主要应用领域及业务拓展情况? A:公司现有液冷产品主要应用于新能源汽车和储能的电池系统,公司已推出数据中心液冷相关的 UQD 系列产品,各项业务正常推进中。