金点策略晨报：深成指及沪指相继刷新阶段新高，连续上涨后还能再介入吗？

核心观点与市场综述

2025年A股市场呈现板块普涨态势，申万一级行业中有色金属、通信、电子等板块涨幅居前，而食品饮料、煤炭等板块表现相对疲软。2026年首个交易日（周一）A股市场开启“开门红”，周二上证指数突破前期高点并刷新阶段新高，两市成交额突破2.8万亿元，市场做多情绪显著升温。保险券商板块及科技题材（如人脑工程、存储芯片）成为市场关键驱动力量。

积极因素与风险提示

市场上涨的支撑逻辑包括全球流动性宽松、国内微观流动性充裕、基本面边际改善及政策积极信号，叠加海外资金入市预期。然而，连续上涨后累积的获利盘需警惕冲高回落风险，不宜盲目追高。2024年9月以来市场主要受估值修复驱动，2026年能否成功切换至基本面驱动是关键，盲目追高可能面临估值回调压力。

后市操作建议

对于投资者，建议以业绩确定性穿越市场不确定性，操作上保持不变：

• 科技成长方向（半导体芯片、泛AI、机器人）；
• 顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色）；
• 红利股（银行、公用事业、“大象股”）。 优先选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。

关键数据

• 2025年前11个月保险业保费收入同比增长7.6%，人身险公司增长9.1%，财险公司增长3.9%；
• 2025年11月21日电池板块大幅调整，12月周报建议企稳后逢低关注；
• 工信部《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》要求破除光伏、锂电池等领域内卷式竞争；
• 国家发改委《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》目标2027年全国新型储能装机规模达180吉瓦以上。

研究结论

市场整体处于上行趋势，但需关注冲高回调风险。2026年基本面重要性显著提升，建议投资者耐心等待指数回落后的低吸机会，优先布局有业绩支持的标的。