核心观点与关键数据
最新日变化与价格波动
柳林主焦价格1403元/吨，日降47元，月降102元，年降21%；Peak Downs价格228.5元/吨，日涨0.5元，月涨6.5元；蒙古口岸原煤库提价953元/吨，日降7元，月降2元；沙河驿蒙5#价格1340元/吨，月降80元；盘面05价格1078元/吨，月降87元；安泽主焦价格1500元/吨，月降100元。
库存与基差分析
总库存4058.33万吨，周降46.93万吨；煤矿库存293.34万吨，周降10.44万吨；港口库存299.5万吨，周降13.33万吨；钢厂焦煤库存806.72万吨，周增1.73万吨；焦化焦煤库存1039.72万吨，周增3.43万吨。05基差-89.72元/吨，周涨19元；09基差-166.22元/吨，周涨19元。
价差与产能
5-9价差76.5元/吨，周涨3元；9-1价差98.5元/吨，周降6元；1-5价差-22元/吨，周降6元。焦化产能利用率71.72%，周降0.06%。
进口与供应
焦化焦炭库存85.58万吨，周降0.06万吨；炼焦精煤产量1100万吨，月增300万吨；炼焦煤进口量200万吨，月增100万吨；澳洲焦煤进口利润300元/吨。港口现货蒙煤-澳煤价差300元/吨。
中长期趋势
2022-2026年，柳林主焦价格区间500-1500元/吨，蒙古口岸原煤库提价区间900-1400元/吨，沙河驿进口主焦价格区间100-550元/吨，煤矿库存区间100-500万吨，港口库存区间700-1100万吨，钢厂库存区间600-850万吨，焦化库存区间2500-5500万吨，焦化产能利用率区间30%-50%，炼焦精煤产量区间100-1300万吨，炼焦煤进口量区间-600至400万吨，澳洲焦煤进口利润区间100-800元/吨。
研究结论
当前焦煤市场供需偏紧，价格高位运行，但进口量增加压制价格；中长期看，供应端受限，价格仍具支撑，但需关注进口变化与产能恢复情况。
