豪鹏科技机构调研纪要

调研日期: 2026-01-05 深圳市豪鹏科技股份有限公司是一家成立于2002年的锂离子电池、镍氢电池研发、设计、制造和销售的企业,同时致力于废旧电池回收和资源循环利用。公司拥有自主研发能力和全球市场综合竞争力,能够为客户提供灵活可靠的一站式电源解决方案。公司秉承“成就客户、开放共赢、严谨务实、自我批判”的核心价值观,专注于满足全球品牌商面临的挑战和压力,凭借多年的技术积累和产品研发经验,获得了全球诸多知名品牌商的认可。 投资者主要问题: 1. 公司通过再融资扩产的背景和发展预期? 答:尊敬的投资者,您好!公司本次再融资投向的钢壳叠片项目与储能电池项目,是公司面向AI 时代能源需求进行的战略布局,旨在与现有产能形成协同互补。 钢壳叠片项目主要面向AI 穿戴类高端市场,顺应人工智能向终端设备落地的发展趋势。AI 端侧设备对电池的能量密度、空间适配性及散热能力提出更高要求,公司已在该领域完成客户储备与产品验证,现有产能无法满足未来市场需求,为把握AI 端侧设备高速增长机遇,需提前进行产能布局。 储能电池项目聚焦AIDC、户用储能及工商业储能等领域需求。全球AIDC 储能市场增长显著,户用储能需求因能源稳定性与经济性驱动持续释放,工商业储能在企业降本增效中发挥重要作用。目前行业呈现结构性产能紧缺,公司现有产线已满负荷运行,为保障订单交付并把握市场新增需求,有必要进一步扩充产能。 公司现有产能主要覆盖软包电池、电池模组及镍氢电池等产品,整体产能利用率处于合理区间,受季节因素影响略有波动。新项目将与现有产能形成有效互补,增强公司在AI能源领域的综合供应能力。 2.公司"All in AI"战略成果显著。目前 AI 相关业务的收入占比如何?对 2025 年及 2026 年的贡献是否有量化目标? 答:尊敬的投资者,您好!公司的AI 业务已全面覆盖AI PC、AI 眼镜、AI 耳机、AI 玩具、AI 服务器(BBU)及机器人等多个场景。其中,AI PC 凭借其较高的市场渗透率,已成为当前 AI 业务收入的主要贡献者。评估 AI 转型成效的关键在于增长动能的结构性变化,而非单一收入占比。公司正处于一个关键的动能转换期,更多新兴的 AI 端侧项目,例如 AI眼镜电池、MR、各类机器人电源方案以及数据中心备用电源系统,已经陆续量产出货。这些项目目前基数虽小,但增长曲线陡峭,代表未来的核心增量。基于明确的客户量产规划,公司预计AI 相关业务,尤其是高附加值的AI 端侧能源解决方案,将在未来数年内显著提升整体营收比重,并同步推动盈利模型优化,有望重塑公司的盈利结构与估值体系。 3.公司如何看待 AIDC 的市场?是否已有产品开发出来? 答:尊敬的投资者,您好!根据高工锂电的数据,全球AIDC储能市场正呈现爆发式增长态势。2025 年,该领域锂电出货量预计为 15GWh,市场尚处于起步阶段;到 2027 年预计出货量将快速攀升至69GWh;而2030 年出货量预计将突破300GWh大关,市场规模实现 20 倍的扩张,年复合增长率预计超过60%。 在此背景下,公司已积极展开面向AIDC 储能市场的产品布局,目前正在推进系列化高倍率电芯产品的开发。产品研发以高可靠、高倍率为重点方向,旨在满足数据中心等高要求场景的应用需求。 公司高度看好AIDC 储能市场的长期前景,并已从技术研发、客户开拓与产能规划等多方面进行战略布局。在积极推进市场进入的同时,公司始终坚持"产品先行、质量为本"的策略,力求通过扎实的产品性能与可靠性服务优质客户,实现可持续的市场拓展。 答:尊敬的投资者,您好!2026 年储能市场正迎来由AI算力基建、全球能源转型与电网升级需求驱动的结构性繁荣。公司的储能业 务作为明确的第二增长曲线,当前在手订单充足。公司将继续聚焦户储、工商业储能及AIDC 备用电源等高端领域,凭借深耕消费电子领域多年所积累的"S(Safety)Q(Quality)D(Delivery)C(Cost)"基因和与头部客户的联合开发能力,坚持技术驱动与客户联合开发的策略,将积累的极致安全能力反哺至储能业务,并以基于确定需求的审慎产能扩张,服务全球优质客户,将市场机遇转化为持续的盈利增长,为股东创造长期价值。 5.目前固态电池技术进度如何?是否有明确的客户预研项目与之配套? 答:尊敬的投资者,您好!公司在固态电池的产业化路径上已取得清晰的阶段性成果,固液态电池已经在2025 年实现量产出货。目前,全固态电池中试线正在积极准备中,关键设备采购项目已在按计划推进。公司并非孤立地进行技术研发,而是与产业需求深度绑定,目前已与多家国际终端品牌客户就AI/MR(混合现实)等下一代产品展开了同步预研,确保公司的技术路线与顶尖客户的未来产品节奏高度契合,为试产成功后的市场导入铺平道路。 6.原材料价格大幅上涨,公司是否能及时传导给客户? 答:尊敬的投资者,您好!面对原材料的价格波动,公司已积极采取包含产品价格调整在内的一系列应对策略。 1)短期的结构性传导已启动,效果将逐季体现。客户对公司作为核心供应商的能力和价值高度认可,对由于原材料大幅上涨带来的成本压力传导也是能够理解并接受的。目前客户议价工作已陆续展开且进展顺利,随着行业整体价格环境的改善,定价逻辑将更为明朗、理性。2)与此同时,产品结构优化是穿越周期的关键,公司正加速推动产品结构向"高附加值、高溢价能力"的方向系统性升级;并持续通过挖掘有潜力的下游应用、创新材料及工艺、不断迭代产品以提升产品价值,通过前沿技术的商业化保障产品竞争力。未来,公司将继续推动"All in AI"战略落地,加强成本管控与产能协同,为全年业绩提供支撑。