原油、燃料油日报：委内瑞拉局势冲击有限，长期油价仍锚定宽松基本面

原油期货市场数据变动分析

• 主力合约与基差：2025年12月31日，SC主力合约价格报432.2元/桶，较前一日小幅回落0.89%；WTI主力合约报57.41美元/桶，下跌0.93%；Brent主力合约报60.91美元/桶，下跌0.6%。价差方面，SC-Brent价差走弱至0.93美元/桶，跌幅16.22%；SC-WTI价差基本维持稳定在4.43美元/桶；Brent-WTI价差走强至3.5美元/桶，涨幅5.11%；SC连续-连3价差走强至-3.1元/桶。
• 持仓与成交：无可用数据。

产业链供需及库存变化分析

• 供给端：根据2026年1月4日资讯，OPEC+原则上同意在2026年第一季度继续暂停增加石油产量，支持供给收紧。同时，美国计划投资委内瑞拉石油基础设施（2026年1月3-4日），但受制裁影响，委内瑞拉出口瘫痪，库存已满，要求部分合资企业削减产量（2026年1月2-4日），地缘政治风险增加。
• 需求端：资讯中未显著需求端变化信号，2026年1月2日中国“深海一号”气田产量提升，但整体需求预计保持稳定。
• 库存端：委内瑞拉库存高企导致减产（2026年1月2日），美国库存数据未更新，但全球库存可能因供给限制而趋紧。

价格走势判断

原油价格预计高位震荡。OPEC+减产政策延续支撑供给端，但委内瑞拉地缘政治事件和美国干预增加不确定性，需求端稳定，库存压力局部存在，可能导致价格波动。