螺纹热卷日报

2026年01月05日 螺纹热卷日报 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817:021-65789253:qichunyi_qh@chinastock.com.cn 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹3260元（-10），北京敬业3140元（-10），上海鞍钢热卷3250元（-20），天津河钢热卷3170元（-10）。 【交易策略】 今日钢材盘面继续承压，钢材现货成交整体一般偏弱，价格跟随盘面下跌，刚需采购为主。上周钢材有所复产，铁水转向增加，受利润水平的修复影响螺纹和热卷均有所增产；钢材总库存继续去化，社库去化速度比厂库更快，钢材仍处于去库周期，累库相对延后；季节性影响建材表需转弱，而热卷受家电企业年末补库及出口冲量影响表需仍然增长，整体钢材需求表现仍然尚可；原料端煤矿供小幅回落，价格止跌企稳，进口利润亏损支撑铁矿价格，钢材成本存在支撑，近期铁矿开始交易补库；但此后铁水或加速复产，压制钢材上涨空间。进入1月，钢材出口许可证管理开启，经历过12月的出口脉冲后短期出口可能回落，随着冬季来临，钢材需求边际转弱，导致钢材价格承压。后续政策对出口端的影响仍需观望实际执行，继续关注宏观消息对盘面的影响。后续继续关注煤矿安全检查情况，海外关税及国内宏观、产业政策。 【交易策略】 单边：维持震荡偏弱走势。 套利：建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有。 期权：建议观望。 【重要资讯】 1.据百年建筑调研，截至12月30日，样本建筑工地资金到位率为59.9%，周环比上升0.19个百分点。其中，非房建项目资金到位率为61%，周环比上升0.2个百分点:房建项目资金到位率为54.62%，周环比上升0.12个百分点。本期资金到位率连续2周增加，非房建项目资金改善幅度大于房建项目。年末，项目回款逐步改善，尤其央国 企覆盖的项目。资金改善的项目区域分布在华东和华南。 2.2025年12月31日，墨西哥经济部发布公告，对原产于中国和美国的成品和半成品空心异型材作出反倾销肯定性初裁，初步决定对涉案产品征收临时反倾销税，其中，自中国进口涉案产品税额为1.88美元/千克、自美国进口涉案产品税额为1.62美元/千克。涉案产品的TIGIE税号为7604.21.01。措施自公告发布次日起生效，有效期为四个月。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn