黑色金属日报

曹颖首席分析师F3003925Z0012043 螺纹热轧卷板☆☆☆铁矿焦炭★☆☆焦煤锰硅硅铁 何建辉高级分析师F0242190 Z0000586 韩惊高级分析师F030B6B35Z0016553 李嘴尘高级分析师F3054140 Z0016022 【钢材】 今日盘面绝续内落。决率螺泛表需下游，产量有所升，库存道续去化态势，热落需求内暖，产壹同步回升，库存继续下降，在力分有待缓解。测广利润过际修复，高炉或产态势明显效线，缺水短期金继闪升，关注唐山等地环保限产持续性。从下游行业套，地产投资降保继续扩大，美建、制造业投资增速持续闪落，内高整体依然偏弱，测材出口维持高位，12月PMI因升至50.1，持续性有待观察。市场心态谨慎，需求倾期依然债弱，盘面短期承压，整体务以区间家荡为主，关注家观政策变化： 【铁矿】 铁矿今日盘面家荡。供应药，本期全球发运环比网落，略强于去年同期，符合率节性变化规律。澳洲巴西发运沟出现下游，但司比来套分然处于权对高位。国内到逐量本期环比增加，考惑到前期海外发运偏强，预计超期将维持高位，渗库存保持累增趋势。需求药，读率终竭需求偏弱，钢广盟利情况近期好转，上周获水产资环比增加。例广进口矿库存连续增加但仍然处于低依，预计术未仍存压一定则性补泽需求：缺矿石超期盘面存压支等，但进一步向上定敏的动力不是：委内瑞拉岛势对获矿直强供需影响非常有限，未来关注市场整保风向变化：我们预计铁矿走势家荡为主。 【然】 日内份格家荡下行。焦炭仍有第四轮提降全面落地，焦化利润一般，日产略截微下降。焦炭库存小幅抬升，目前下游少量按需来购，贸易高求购惑感一般。整体来套，就元素供应充裕，下舒获水季节性低位，目前对原材料需或仍有例性，测材利润水平辆有修复，对于原材压份情绪仍滚。热炭盘面升水，价格对贴水修复态仍西临一定表本西压力，不过市场对刺激政鼠有一定预期，盘面资全博弃加剧。 【焦煤】 日内份格家荡下行。炼热煤矿产资略微下降，年末部分煤矿同安全生产及年度生产任务已完成等同素，存在或产停产。现货竞拍成交尚可，成交份格小需升，终库存客增加。练息煤总详存略截增加，产竭库存客下降。整体采套，就元素供应充裕，下游铁水季节性低及，目前对原材补需求劣有性，钢材利阔本平精有修复，对于原材压份情绪仍滚：热炭盘面升水，本报告版权属于王投期货有限公司1不可作为投资依据，转裁请注明出处 【唑锰] 日内价格伤弱衰落。受或面反弹常带动，链矿现贫价格有所格升，目前的链矿港口库存存在结构性间题，平衡性相对院动，锰浓炼端造录置有性价比，更改入沪链矿配方，加果或化矿减量较多，那么对于更便定的半碳酸矿的需录大概率有所增加，上周半碳酸链矿价格有所格升，需求端铁水产量李节性下降。硅锰周度产量小幅下降，经链库存小幅下降，关注“反内基”村关形响，建设逢低试多为主。 【±铁】 日内价格衰荐下行。市场对煤广保货预期增加，对电力成本和兰炭价格有一定下降预期。需录端铁求产量反弹至高位区间，出口需录下降至2万吨上方，边求彩响不大。金属镁产量环比抬计，次要实本凌际格升，需求整体仍有阿性。降钛供应大幅下行，库存小临下降，关注“反内基”村关形响。建议逢低试多为主， 风险提示：海外地媒政治风险升温，国内需求超预期，致策大幅变化。 【级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★文☆一题望代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★文两额星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发★★★三题星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍其备相对恰当的投资机会白望代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期贷经营机构，已具备期贷投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期贷有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客产（以下商称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，谢及时避回并测除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参号之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不-致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何资任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内客的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。