天阳科技机构调研纪要

调研日期: 2026-01-04 天阳宏业科技股份有限公司是一家全球金融创新服务的重要贡献者，服务超过300家金融行业客户，提供咨询、金融科技产品、金融IT服务、云计算及运营服务。公司成立于2003年，凭借丰富的行业经验和端到端的专业服务，在信创、数字化金融、信贷、交易银行、信用卡、零售、营销、风险管理、征信监管等众多领域具备核心竞争力。近年来，公司在赛迪和IDC报告中的排名呈现强势崛起趋势，2019年收入及市场占有率综合排名分别位列第四位和第五位，并保持高速增长。公司始终聚焦金融科技领域，加大自主创新力度，在超过100个城市建立本地化、专业化的研发和服务团队，拥有CMMI5级认证、软件测试成熟度模型集成(TMMi)3级认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO20000信息技术服务管理体系认证、IS027001信息安全管理体系认证。通过部署人工智能、云计算、大数据、移动互联网、分布式计算和区块链等先进金融科技，公司致力于构建安全可控、普惠民生、开放共赢格局，为各利益相关方创造更大价值，为大中企业、小微企业以及每个个体提供优质金融服务。 一、公司情况介绍 此次数字人民币范畴从M0 拓展至 M1,核心信号与影响集中在以下几方面: 第一,这是国家明确要大力推广数字人民币应用的重要信号,标志着数字人民币将从试点阶段迈向规模化落地。 第二,功能属性实现质的跃升。此前数字人民币等同于现金的数字化形态,应用场景受限;划入 M1 范畴后,其具备了存款属性,可覆盖传统人民币的大部分功能,尤其是在对公企业间的结算场景,企业合同转账等业务都能通过数字人民币完成替代,适配数字经济时代的需求。 第三,长远来看,具备广阔的跨境应用前景。当前多国推进货币互换,若能依托数字人民币构建跨境结算生态,未来该体系有望从单一发行方发展为多国联盟模式。数字人民币若仅局限于国内个人消费支付,其价值远不及微信、支付宝等工具;而对公结算与国际结算,才是其核心发力方向。此外,数字人民币全程可追溯、不可篡改的特性,还能在反洗钱、反电诈等领域发挥重要作用。不过随着其划入 M1,现有账户 体系大概率需要相应调整,后续具体的落地进展,还需持续跟踪观察。 二、QA环节 Q1.数字人民币从 M0 拓展至 M1 后,银行哪些 IT 系统需改造/ 重建?公司可提供哪些相关服务? A:数字人民币拓展至 M1 后,银行需启动规模化 IT 系统改造:原 M0 阶段仅需在核心系统中增设数字人民币现金介质,而 M1阶段首先要调整适配数字人民币加密属性的账户体系,其次需升级人行大额 / 小额支付系统、农信银系统及 CIPS 人民币跨境支付系统等所有结算相关系统;未来若数字人民币应用于贷款发放等场景,银行内部相关金融交易系统也需跟进改造,同时还需打通 M0与 M1 的流转通道,实现个人数字人民币(M0)直接申购银行理财、基金等产品并转入存款账户(M1),后续还是要看相关方的推动力度。 Q2.结合数字货币桥的现有实践,未来数字人民币将以何种形式拓展跨境领域? 个人观点,未来数字人民币的跨境应用可围绕构建统一生态展开:随着人民币结算国家数量增加,其他国家可依托货币互换额度,在央行主导的数字人民币体系内发行对应币种的数字形态;如此一来,国内外企业乃至境外企业间的结算将大幅简化,无需复杂的中间环节,同时数字人民币全程可追溯的特性也能保障交易透明合规。这一模式的核心是打造多方参与发行、央行作为核心基座负责体系维护与运转的生态,不过最终的落地形态仍有待进一步观察。 Q3.请问后续还有哪些数字人民币相关政策值得展望,谢谢。 A:需要关注两大层面的推进信号:一是央行需出台结算领域配套细则与存款相关条例,明确数字人民币 M1 阶段的业务规范;二是政策推广需以国资企业为先行试点,推动其在工资发放、企业间结算等场景落地应用。相比此前以红包、优惠券为主的小额零售场景,这类举措才是数字人民币规模化推广的实质性信号,后续需持续关注相关政策动向。 Q4.新方案强调以账户为基础,兼容分布式账本技术,是否意味着从纯中心化架构转向中心化运营加分布式记账混合模式?智能合约的应用边界如何设定?已支持条件支付,如财政补贴精准发放,同时防范金融风险?谢谢。 A:数字人民币所谓的 "去中心化",是在特定国际生态内的相对概念,未来一带一路相关国家,凭借与我国的货币互换协议成为数字人民币发行参与方,可形成多方参与的发行体系,但这绝非完全去中心化。主权数字货币必须有权威中心作为保障,数字人民币的发行规模由中国央行根据货币政策及货币互换协议把控,这与美元的国际地位由美国信用背书是同一逻辑,而比特币这类无主权背书的代币属于特殊个案。同时,数字人民币虽具备数字货币可追溯、不可篡改的共性特质,但其流通和结算严格锚定真实经济行为,企业间转账、个人间买卖需有对应合同或交易背景,像无真实场景的赠与等行为会被严格限制,以此防范洗钱、电诈等风险,不会出现无序流通的情况。 Q5.明确纳入存款保险后,50万元偿付限额是否适用于单个用户在多家银行的数字、人民币钱包余额总和、匿名钱包四类钱包不计息且 无保险,是否会导致普惠性与匿名性的权衡矛盾?谢谢。 A:数字人民币在 M0 阶段属于个人名下的现金类资产,与存款保险制度无关;而升级为 M1 具备存款属性后,其适用的存款相关政策与传统人民币存款完全一致,目前看像 50 万元个人存款保险兜底这类规则都会正常适用,而且它依旧按照单家银行账户来核算,资金存入哪家银行的账户,就由哪家银行计息,整体性质和传统存款没有区别。 Q6.数字人民币的核心目的是否仅为绕开 SWIFT、降低跨境风险,其他作用是否可忽略不计? A:绕开 SWIFT、保障跨境结算安全是数字人民币的重要目标,但绝非唯一目的。数字人民币从 M0 拓展至 M1,突破了原有的现金属性,打开了对公结算等境内新场景,解决了此前仅作为零售支付工具难以撼动微信、支付宝格局的问题;同时其底层区块链技术带来的全程可追溯、不可篡改特性,能在反洗钱、反电诈等领域发挥重要作用。从跨境层面看,数字人民币未来有望构建多方参与的发行生态,其他国家可依托货币互换协议参与发行,依托区块链技术提升跨境结算效率,这是传统支付体系和工具难以实现的。另外,数字人民币的发行机制 基于人民币货币互换额度,与比特币的挖矿发行有着本质区别,其核心仍是以国家信用为背书。推行数字人民币也是国家在加密货币领域掌握主动权、筑牢金融安全防线的必然选择,不能简单等同于普通的数字支付工具。