市场分析：
- 12月29日中国各区域LPG价格：山东4270-4370元/吨，东北4100-4250元/吨，华北4150-4300元/吨，华东4250-4400元/吨，沿江4520-4710元/吨，西北4100-4250元/吨，华南4470-4530元/吨（数据来源：卓创资讯）。
- 2026年1月下半月中国华东冷冻货到岸价格：丙烷596美元/吨（跌4美元/吨），折合人民币4615元/吨（跌32元/吨）；丁烷586美元/吨（跌4美元/吨），折合人民币4537元/吨（跌33元/吨）（数据来源：卓创资讯）。
- 2026年1月下半月中国华南冷冻货到岸价格：丙烷589美元/吨（跌4美元/吨），折合人民币4560元/吨（跌33元/吨）；丁烷579美元/吨（跌4美元/吨），折合人民币4483元/吨（跌33元/吨）（数据来源：卓创资讯）。
- 近期LPG盘面弱势震荡，山东区域价格上涨，华北、沿江区域下调，整体氛围温和。基本面缺乏利好驱动，多数地区醚后碳四与民用气价格倒挂，期货注册仓单量增加，对PG盘面形成压制。
- 短期基本面多空因素交织，中期海外供应增长趋势延续，全球平衡表供过于求，市场不具备持续性短缺条件，上方阻力依然存在。
策略：
- 单边：中性，短期观望为主。
- 跨期：无。
- 跨品种：无。
- 期现：无。
- 期权：无。
风险：
- 油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。
图表：
- 提供了山东、华东、华南、华北、东北、沿江、西北民用液化气现货价格，醚后碳四现货价格，PG期货主力合约收盘价、指数收盘价、近月合约收盘价、近月月差、成交持仓量等图表。
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本期分析研究员：
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