行情回顾
2025年12月26日，沪金期货主力合约收涨0.75%至1016.3元/克，沪银期货主力合约收涨6.6%至18319元/千克。周五夜盘，贵金属价格继续大幅上涨，尤其是白银，伦敦现货白银日内涨幅超10%突破79美元/盎司关口，沪银主力涨超6%突破19000元/千克关口。
影响因素分析
贵金属价格大幅上涨，金银比价大幅回落。国内金银比价降至53附近，外盘金银比价降至57附近，为2013年以来的低位水平。黄金涨势相对稳健，而白银涨幅显著。
中长期观点
中长期来看，美联储仍处于宽松周期，大国博弈加剧和逆全球化趋势将令全球地缘不确定性持续，美国巨额债务和美联储独立性削弱将进一步增加美元信用风险。全球央行/机构/居民的配置需求有望延续，故金价中长期重心大概率继续上移，建议长线投资者以逢低做多配置为主。
关键数据
- 伦敦金现：4511.30美元/盎司（涨0.7%）
- 伦敦银现：74.60美元/盎司（涨0.8%）
- COMEX黄金：4505.40美元/盎司（涨4.1%）
- COMEX白银：71.88美元/盎司（涨0.7%）
- AU(T+D)：1016.30元/克（涨0.75%）
- AG(T+D)：18319.00元/千克（涨6.6%）
- SHFE黄金库存：97692.00千克（涨4.25%）
- SHFE白银库存：819431.00千克（涨3.87%）
- COMEX黄金库存：361912.55千克（涨0.09%）
- COMEX白银库存：27730.00盎司（涨0.36%）
- 黄金ETF-SPDR：1071.13吨（涨0.27%）
- 白银ETF-SLV：236.35吨（涨4.51%）
- 美元/人民币中间价：7.04（涨0.05%）
- 美元指数：98.03（涨0.08%）
操作建议
较大的波动风险，建议投资者短期谨慎追涨，多单可择机逐步止盈，以控制风险为主。
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